《大行》大和升李宁目标价至 20 元 上调评级至「持有」

大和发表研究报告指，李宁 (02331.HK) 上半年净利润率略优於该行预期，且该行对管理层下调指引的忧虑并未出现。该行又看到李宁的核心品牌出现稳定的早期迹象，然而，由於集团扭亏为盈的持续性仍未确定，因此仅将李宁的评级由「跑输大市」上调至「持有」，目标价由 14 元升至 20 元，上调 2025 至 2027 年每股盈测 10 至 13%。

该行表示，李宁仍然重申其全年净利润率高个位数百分比的指引。然而，由於零售动力在 7 月和 8 月放缓，加上宏观环境持续疲弱，公司管理层对下半年仍持审慎态度。