美国不及预期的楼市销售和疲软的达拉斯联储商业活动指数，引发了对美国经济健康状况的直接担忧。投资者屏息以待本周稍晚的通胀数据和英伟达财报之际，谨慎观望是当前市场的主基调。
美债回落，收益率脱离一周低位。美元指数反弹，走出本月内低谷；美国据称考虑制裁欧盟官员，欧元盘中大跌 120 点。离岸人民币盘中涨超 200 点、一个月来首次涨破 7.15。加密货币回落，以太坊一度较纪录高位跌逾 10%。原油四连涨至三周新高，黄金跌幅有限。
以下为核心资产走势：
<blockquote>
美股早盘，据华尔街见闻快讯，美国 7 月新屋销售环比下跌 0.6%，远低于预期的 0.5% 涨幅。随后美国 8 月达拉斯联储商业活动指数也低于预期，疲软的经济数据引发了对美国经济健康状况的担忧。美股道琼斯指数下挫，美债收益率则持续震荡上行、2 年期收益率上行近 3 基点。
国内夜盘期货，焦煤收涨 1.34%，低硫燃油涨 0.85%，焦炭涨 0.67%，燃油涨 0.59%，铁矿石涨约 0.2%。
美股午盘，华尔街见闻撰文，特朗普政府据称考虑制裁欧盟官员，欧元下挫 1%。美元指数反弹，走出本月内低谷。离岸人民币盘中涨超 200 点、一个月来首次涨破 7.15。以太坊则一度较纪录高位跌逾 10%。
美股尾盘，据华尔街见闻，美韩领导人会晤无果，特朗普称 7 月贸易协议条款不变，尽管李在明白宫首秀博好感。在美上市韩国 ETF 收跌 1.06%。尾盘纳指未撑住涨幅，收跌 0.22% 尽管美股主要指数收跌，但科技七巨头连续第二天跑赢标普其余成分股。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e962e6c8-ebb5-44b8-bdbe-c0710d4dee68.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="603" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e962e6c8-ebb5-44b8-bdbe-c0710d4dee68.png"/>
美股盘后，盈透证券盘后上涨 4.28%，将取代沃尔格林 (WBA) 成为标普 500 指数成分股。
</blockquote>
美股大盘尾盘跳水，标普收跌超 0.4%，小盘股指跌超 0.9%，生物科技板块跌约 1.9%。被美国叫停风电项目后，丹麦风电巨头 Orsted 跌逾 16%；大股东据称考虑出售股份后，彪马涨 16%。中概指数四连涨，拼多多财报后一度涨近 5%，收涨近 0.9%。
<blockquote>
美股基准股指：
<ul>
<li>
标普 500 指数收跌 27.59 点，跌幅 0.43%，报 6439.32 点，大盘临近收盘时显著跳水。
</li>
<li>
道琼斯工业平均指数收跌 349.27 点，跌幅 0.77%，报 45282.47 点。
</li>
<li>
纳指收跌 47.243 点，跌幅 0.22%，报 21449.292 点。纳斯达克 100 指数收跌 72.511 点，跌幅 0.31%，报 23425.605 点。
</li>
<li>
罗素 2000 指数收跌 0.96%，报 2339.173 点。
</li>
<li>
恐慌指数 VIX 收涨 4.01%，报 14.79。
</li>
</ul>
美股行业 ETF：
<ul>
<li>
生物科技指数 ETF 收跌 1.98%，日常消费品 ETF 跌 1.71%，全球航空业 ETF 跌 1.68%，医疗业 ETF、公用事业 ETF 也至多跌 1.43%。
</li>
</ul>
<img class="wscnph" title="" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ed2e3715-cc80-42fc-b4c2-8d37df194d71.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1095" height="759" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ed2e3715-cc80-42fc-b4c2-8d37df194d71.png"/>（8 月 25 日 美股各行业板块 ETF）
科技七巨头：
<ul>
<li>
万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨 0.26%。
</li>
<li>
特斯拉收涨 1.94%，谷歌 A 涨 1.16%，英伟达涨 1.03%，Meta 则跌 0.20%，苹果跌 0.26%，亚马逊跌 0.39%，微软跌 0.59%。
</li>
</ul>
芯片股：
<ul>
<li>
费城半导体指数收涨 0.03%，报 5756.301 点。
</li>
<li>
台积电 ADR 涨 1.13%，AMD 则跌 2.62%。
</li>
</ul>
中概股：
<ul>
<li>
纳斯达克金龙中国指数收涨 0.11%，报 7929.17 点。
</li>
</ul>
其他个股：
<ul>
<li>
盈透证券盘后上涨 4.28%，将取代沃尔格林 (WBA) 成为标普 500 指数成分股。
</li>
<li>特朗普重申大幅下调药价，医药股默沙东跌超 2%、领跌道指。</li>
<li>被美国叫停风电项目后，丹麦风电巨头 Orsted 跌逾 16%。</li>
<li>大股东据称考虑出售股份后，彪马涨 16%。</li>
</ul>
</blockquote>
欧元区蓝筹股指收跌 0.8%，法国 Vinci 跌 5.8% 表现最差，北欧可再生能源公司 Orsted 跌超 16.3%。法国股指收跌约 1.6%，丹麦哥本哈根 25 指数也跌超 1.1%。
<blockquote>
泛欧欧股：
<ul>
<li>
欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.44%，报 558.82 点。
</li>
<li>
欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.81%，报 5443.96 点，北京时间 22:30 过后出现一波跳水行情。
</li>
</ul>
各国股指：
<ul>
<li>
德国 DAX 30 指数收跌 0.37%，报 24273.12 点。
</li>
<li>
法国 CAC 40 指数收跌 1.59%，报 7843.04 点。
</li>
<li>
英国金融市场休市。
<img class="wscnph" title="" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a586120b-8afc-4c4c-b55f-f4d7d652c4be.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1500" height="731" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a586120b-8afc-4c4c-b55f-f4d7d652c4be.png"/>（8 月 25 日 欧美主要股指表现）
</li>
</ul>
板块和个股：
<ul>
<li>
欧元区蓝筹股中，法国公司 Vinci、安盛、巴黎银行、圣戈班、保乐力加跌 5.81%-2.11% 表现最差。
</li>
<li>
欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，沃旭能源 Orsted 收跌 16.35%，Nibe Industrier 跌 7.97%，Thule 集团跌 5.91%，法国公司 Elis 跌 5.56%。
</li>
</ul>
</blockquote>
30 年期法债收益率创将近十四年新高，法国预算问题带动欧元区外围成员国的成本走高。
<blockquote>
美债：
<ul>
<li>
纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率涨 2.52 个基点，报 4.2790%，日内交投于 4.2576%-4.2926% 区间。
</li>
<li>
两年期美债收益率涨 2.93 个基点，报 3.7256%，日内交投于 3.7024%-3.7341% 区间。
<img class="wscnph" title="" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/0f1f02d6-c1e3-4846-8cbe-0330ef659e2f.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="690" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/0f1f02d6-c1e3-4846-8cbe-0330ef659e2f.png"/>（美国主要期限国债收益率）
</li>
</ul>
欧债：
<ul>
<li>
欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率涨 3.5 个基点，报 2.757%，日内交投于 2.740%-2.779% 区间。
</li>
<li>
法国 10 年期国债收益率上涨 9.3 个基点，刷新日高至 3.511%、逼近 3 月 6 日顶部 3.631%，全天持续震荡上行。
</li>
<li>
希腊 10 年期国债收益率涨 7.8 个基点，报 3.447%。意大利和西班牙 10 年期国债收益率则均上涨 6.9 基点。
</li>
</ul>
</blockquote>
美元强势上涨超 0.7%，即将完全收复美联储主席鲍威尔 8 月 22 日鸽派讲话以来的失地。
<blockquote>
美元：
<ul>
<li>
纽约尾盘，ICE 美元指数上涨 0.71%，报 98.401 点，日内交投区间为 97.751-98.416 点
</li>
<li>
彭博美元指数涨 0.44%，报 1206.81 点，日内交投区间为 1201.02-1206.90 点。
<img class="wscnph" title="" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/9dc01438-dcf8-45f1-a6fe-5260f11af063.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="685" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/9dc01438-dcf8-45f1-a6fe-5260f11af063.png"/>（彭博美元指数强势上涨）
</li>
</ul>
非美货币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，欧元兑美元跌 0.86%，英镑兑美元跌 0.45%，美元兑瑞郎涨 0.50%。
</li>
<li>
商品货币对中，澳元兑美元跌 0.17%，纽元兑美元跌 0.12%，美元兑加元涨 0.24%。
</li>
</ul>
日元：
<ul>
<li>
纽约尾盘，美元兑日元涨 0.54%，报 147.74 日元，日内交投区间为 146.80-147.94 日元。
</li>
<li>
欧元兑日元跌 0.30%，英镑兑日元涨 0.04%。
</li>
</ul>
离岸人民币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，美元兑离岸人民币报 7.1584 元，较上周五纽约尾盘涨 135 点，日内整体交投于 7.1743-7.1491 元区间。
</li>
</ul>
加密货币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，现货比特币下跌 2.84%，报 109560 美元。
</li>
</ul>
<img class="wscnph" title="" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/efcdba4d-7c4d-420e-8078-dc4aa35301c1.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="690" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/efcdba4d-7c4d-420e-8078-dc4aa35301c1.png"/>（比特币自 4 月份首次跌破 100 日均线）
<ul>
<li>
以太坊下挫 9.02%，报 4351.24 美元。
</li>
</ul>
</blockquote>
原油延续上周五涨势，纽约原油期货收涨约 1.8%。
<blockquote>
原油：
<ul>
<li>
WTI 10 月原油期货收涨 1.14 美元，涨幅 1.79%，报 64.80 美元/桶。
</li>
</ul>
<img class="wscnph" title="" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/65fed068-2fc4-4b70-8ed3-7f1af18ba0a8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="690" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/65fed068-2fc4-4b70-8ed3-7f1af18ba0a8.png"/>（WTI 原油期货价格上涨）
<ul>
<li>
布伦特 10 月原油期货收涨 1.07 美元，涨幅大约 1.58%，报 68.80 美元/桶。
</li>
</ul>
天然气：
<ul>
<li>
NYMEX 9 月天然气期货收报 2.6960 美元/百万英热单位。
</li>
</ul>
</blockquote>
尽管美元强势上涨，但黄金跌幅有限。金价在鲍威尔讲话次日跌约 0.2%，费城金银指数勉强再创收盘历史新高。
<blockquote>
黄金：
<ul>
<li>
纽约尾盘，现货黄金跌 0.19%，报 3365.59 美元/盎司。
</li>
<li>
COMEX 黄金期货跌 0.25%，报 3409.90 美元/盎司。
</li>
</ul>
白银：
<ul>
<li>
纽约尾盘，现货白银跌 0.86%，报 38.5561 美元/盎司。
</li>
<li>
COMEX 白银期货跌 1.34%，报 38.530 美元/盎司；11 月合约跌 1%，报 39 美元。
</li>
</ul>
其他金属：
<ul>
<li>
纽约尾盘，COMEX 铜期货大致持平，报 4.4595 美元/磅；11 月合约涨 0.12%，报 4.5120 美元。
</li>
<li>
现货铂金跌 1.26%，报 1343.67 美元/盎司；现货钯金跌 2.91%，报 1096.16 美元/盎司。
</li>
</ul>
</blockquote>

特朗普重申大幅下调药价，医药股默沙东跌超 2%、领跌道指。中概指数四连涨，拼多多财报后一度涨近 5%，收涨近 0.9%。美债收益率走高，2 年期收益率上行近 3 基点。美元强势上涨 0.8%。欧元一度下挫 1%，特朗普政府据称考虑制裁欧盟官员。黄金跌幅有限、微跌 0.2%。以太坊则下挫超 0.9%。美油涨近 2%。

- 市场对 9 月降息的预期升至 84%，提振亚太股市。  
- 美股期货和欧股低开，显示市场对关键经济数据的谨慎。  
- 美债收益率微升，黄金和比特币均出现下跌。  

美股反弹一日游，三大股指回落，原油四连涨，人民币一个月新高，以太坊下挫