<div id="readability-page-1"><div> <article id="article-body"> <h3>新电信（Singtel）</h3><ul><li>建议：买入</li><li>目标价：5.04 元</li><li>闭市价：4.25 元（+1.19％）</li></ul><p>自去年 6 月以来，新电信股价与它在印度、泰国、印度尼西亚和菲律宾的核心联营公司的市值重新建立起高相关性。</p><p>其中，印度巴帝电信（Bharti Airtel）占新电信估值的 53％，平均用户收入（ARPU）有望在 2026 财年末攀升至 280 卢比，推动盈利在 2025 财年至 2027 财年间实现 41％的复合增长。泰国亿旺资讯服务（Advanced Info Services）受益于旅游复苏和 5G 网络升级，预计 2025 财年至 2027 财年盈利年复合增长率达 15％。印尼电信则将借行业整合改善竞争环境，预计 2026 财年盈利同比增长 8％，高于市场预期。</p><p>核心业务方面，受益于旗下澳大利亚电信公司澳都斯恢复、资讯科技服务公司恩士迅（NCS）和数据中心增长，以及 2 亿元成本削减计划，新电信预计在 2025 财年至 2028 财年实现盈利年复合增长 10％。同时，本地市场潜在整合也可能带来意外利好，使公司在高端 5G 用户和企业合约市场占据优势。（星展集团研究）</p><section><h4>延伸阅读</h4>
      
        
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      </section>    </article> </div></div>

新加坡电信

<p>新电信（Singtel）建议买入，目标价 5.04 元，闭市价 4.25 元（+1.19%）。自去年 6 月以来，其股价与在印度、泰国、印尼和菲律宾的核心联营公司市值高度相关。印度巴帝电信占其估值的 53%，预计 2026 财年末 ARPU 将达 280 卢比，推动 2025 至 2027 财年盈利 41% 复合增长。泰国亿旺预计盈利年复合增长 15%。新电信预计 2025 至 2028 财年盈利年复合增长 10%。</p>

评股论经：新电信 | 联合早报网