<p><strong>Temu</strong> 的母公司 <strong>PDD Holdings</strong> 的 PDD 股票在周一交易中上涨，此前该公司公布了 2025 财年第二季度的业绩。</p>
<p>收入同比增长 7%，达到 145.2 亿美元（1039.8 亿人民币），超出分析师一致预期的 143.5 亿美元。</p>
<p>在财报电话会议上，PDD 高管强调了零售销售的稳定增长，并对中国消费市场的长期潜力表示强烈信心。</p>
<p>然而，他们警告称，当前季度的利润水平不可持续，并预计未来盈利能力将出现波动。</p>
<p>管理层指出，外部环境的变化和竞争加剧将需要在商户生态系统中增加投资，这可能导致财务结果的短期波动。</p>
<p>在线营销服务及其他收入同比增长 13%，达到 77.8 亿美元，交易服务收入同比增长 0.7%，达到 67.4 亿美元。</p>
<p>总收入成本同比增长 36%，达到 64 亿美元，主要由于履行费用、带宽和服务器成本以及支付处理费用的增加。总运营费用同比增长 5%，达到 45.1 亿美元。</p>
<p>调整后的运营利润同比下降 20.7%，至 38.7 亿美元。调整后的运营利润率从 36.0% 骤降至 26.7%。</p>
<p>这家中国在线零售商的每 ADS 调整后收益为 3.08 美元（22.07 人民币），低于去年同期的 23.24 人民币，超出分析师一致预期的 1.91 美元。</p>
<p>截至 2025 年 6 月 30 日，PDD Holdings 持有 540 亿美元的现金及现金等价物。该公司在本季度产生了 30.2 亿美元的运营现金流。</p>
<p>PDD Holdings 的董事长兼联合首席执行官 <strong>Lei Chen</strong> 表示，公司在上个季度对商户支持计划进行了大量投资，推动了更强大和可持续的平台生态系统的进展。</p>
<p>财务副总裁 <strong>Jun Liu</strong> 指出，在激烈竞争中，收入增长进一步放缓，并警告称，持续投资可能会对短期盈利能力施加压力，因为公司优先考虑长期价值创造。</p>
<p><strong>价格动态：</strong> PDD 股票在周一最后一次检查时上涨 3.37%，至 131.39 美元。</p>

拼多多

<p>PDD 控股，Temu 的母公司，报告称 2025 年第二季度收入同比增长 7%，达到 145.2 亿美元，超出预期。然而，管理层警告称，由于竞争加剧和对商户生态系统的必要投资，目前的利润水平不可持续，这可能导致短期波动。调整后的营业利润下降 20.7%，降至 38.7 亿美元，利润率从 36.0% 降至 26.7%。尽管面临挑战，PDD 对中国消费市场仍持乐观态度，并持有 540 亿美元的现金。报告发布后，PDD 股票上涨 3.37%，至 131.39 美元</p>

<p><strong>Temu</strong> parent <strong>PDD Holdings</strong> PDD stock is trading higher on Monday after the company reported fiscal second-quarter 2025 results.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Temu</strong> 的母公司 <strong>PDD Holdings</strong> 的 PDD 股票在周一交易中上涨，此前该公司公布了 2025 财年第二季度的业绩。</p>
</div><p>Revenue grew 7% year-on-year (Y/Y) to $14.52 billion (103.98 billion Chinese yuan), topping the analyst consensus estimate of $14.35 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入同比增长 7%，达到 145.2 亿美元（1039.8 亿人民币），超出分析师一致预期的 143.5 亿美元。</p>
</div><p>During the earnings conference call, PDD executives highlighted steady growth in retail sales and expressed strong confidence in the long-term potential of China's consumer market.</p>
<div class="lb-trans"><p>在财报电话会议上，PDD 高管强调了零售销售的稳定增长，并对中国消费市场的长期潜力表示强烈信心。</p>
</div><p>However, they cautioned that the current quarter's profit levels are not sustainable and expect fluctuations in future profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，他们警告称，当前季度的利润水平不可持续，并预计未来盈利能力将出现波动。</p>
</div><p>Management noted that changes in the external environment and intensifying competition will require increased investments in the merchant ecosystem, which could lead to short-term volatility in financial results.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层指出，外部环境的变化和竞争加剧将需要在商户生态系统中增加投资，这可能导致财务结果的短期波动。</p>
</div><p>Revenues from online marketing services and others rose 13% Y/Y to $7.78 billion, and revenues from transaction services grew 0.7% Y/Y to $6.74 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在线营销服务及其他收入同比增长 13%，达到 77.8 亿美元，交易服务收入同比增长 0.7%，达到 67.4 亿美元。</p>
</div><p>Total costs of revenues rose 36% Y/Y to $6.40 billion, mainly due to higher fulfilment fees, bandwidth and server costs, and payment processing fees. Total operating expenses rose 5% Y/Y to $4.51 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>总收入成本同比增长 36%，达到 64 亿美元，主要由于履行费用、带宽和服务器成本以及支付处理费用的增加。总运营费用同比增长 5%，达到 45.1 亿美元。</p>
</div><p>Adjusted operating profit declined by 20.7% Y/Y to $3.87 billion. The adjusted operating margin plunged from 36.0% to 26.7% Y/Y.</p>
<div class="lb-trans"><p>调整后的运营利润同比下降 20.7%，至 38.7 亿美元。调整后的运营利润率从 36.0% 骤降至 26.7%。</p>
</div><p>The Chinese online retailer's adjusted earnings per ADS of $3.08 (22.07 Chinese yuan) decreased from 23.24 Chinese yuan Y/Y, topping the analyst consensus estimate of $1.91.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家中国在线零售商的每 ADS 调整后收益为 3.08 美元（22.07 人民币），低于去年同期的 23.24 人民币，超出分析师一致预期的 1.91 美元。</p>
</div><p>PDD Holdings held $54.0 billion in cash and equivalents as of June 30, 2025. The company generated $3.02 billion in operating cash flow during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 6 月 30 日，PDD Holdings 持有 540 亿美元的现金及现金等价物。该公司在本季度产生了 30.2 亿美元的运营现金流。</p>
</div><p>PDD Holdings Chairman and Co-CEO <strong>Lei Chen</strong> said the company invested heavily in merchant support initiatives last quarter, driving progress toward a stronger and more sustainable platform ecosystem.</p>
<div class="lb-trans"><p>PDD Holdings 的董事长兼联合首席执行官 <strong>Lei Chen</strong> 表示，公司在上个季度对商户支持计划进行了大量投资，推动了更强大和可持续的平台生态系统的进展。</p>
</div><p>Vice President of Finance <strong>Jun Liu</strong> noted that revenue growth slowed further amid intense competition and cautioned that continued investments could pressure short-term profitability as the company prioritizes long-term value creation.</p>
<div class="lb-trans"><p>财务副总裁 <strong>Jun Liu</strong> 指出，在激烈竞争中，收入增长进一步放缓，并警告称，持续投资可能会对短期盈利能力施加压力，因为公司优先考虑长期价值创造。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> PDD stock is trading higher by 3.37% to $131.39 at last check Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格动态：</strong> PDD 股票在周一最后一次检查时上涨 3.37%，至 131.39 美元。</p>
</div>

Temu Parent PDD Warns Current Profits Not Sustainable As Competition Heats Up In China

- PDD Holdings 第二季度营收同比增长 7% 至 145.2 亿美元，超出预期。  
- 管理层警告当前利润水平不可持续，未来盈利波动可能加剧。  
- PDD 股票上涨 3.37%，至 131.39 美元。  

Temu 的母公司拼多多警告说，随着中国市场竞争加剧，目前的利润水平难以维持