Temu 的母公司拼多多警告说，随着中国市场竞争加剧，目前的利润水平难以维持

Temu 的母公司 PDD Holdings 的 PDD 股票在周一交易中上涨，此前该公司公布了 2025 财年第二季度的业绩。

收入同比增长 7%，达到 145.2 亿美元（1039.8 亿人民币），超出分析师一致预期的 143.5 亿美元。

在财报电话会议上，PDD 高管强调了零售销售的稳定增长，并对中国消费市场的长期潜力表示强烈信心。

然而，他们警告称，当前季度的利润水平不可持续，并预计未来盈利能力将出现波动。

管理层指出，外部环境的变化和竞争加剧将需要在商户生态系统中增加投资，这可能导致财务结果的短期波动。

在线营销服务及其他收入同比增长 13%，达到 77.8 亿美元，交易服务收入同比增长 0.7%，达到 67.4 亿美元。

总收入成本同比增长 36%，达到 64 亿美元，主要由于履行费用、带宽和服务器成本以及支付处理费用的增加。总运营费用同比增长 5%，达到 45.1 亿美元。

调整后的运营利润同比下降 20.7%，至 38.7 亿美元。调整后的运营利润率从 36.0% 骤降至 26.7%。

这家中国在线零售商的每 ADS 调整后收益为 3.08 美元（22.07 人民币），低于去年同期的 23.24 人民币，超出分析师一致预期的 1.91 美元。

截至 2025 年 6 月 30 日，PDD Holdings 持有 540 亿美元的现金及现金等价物。该公司在本季度产生了 30.2 亿美元的运营现金流。

PDD Holdings 的董事长兼联合首席执行官 Lei Chen 表示，公司在上个季度对商户支持计划进行了大量投资，推动了更强大和可持续的平台生态系统的进展。

财务副总裁 Jun Liu 指出，在激烈竞争中，收入增长进一步放缓，并警告称，持续投资可能会对短期盈利能力施加压力，因为公司优先考虑长期价值创造。

价格动态： PDD 股票在周一最后一次检查时上涨 3.37%，至 131.39 美元。