50% 关税！美国明天将对印度加税，印股相对表现 20 年最差

随着关税威胁进一步升级，悲观情绪正在印度股市蔓延。

据央视新闻，当地时间 8 月 25 日，美国国土安全部发布预告通知，拟自 8 月 27 日零时起对印度商品加征 50% 关税。该通知指出，关税将适用于 “所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品”。

另据央视此前报道，本月月初，特朗普曾威胁把对印度商品的关税从 25% 提高至 50%，作为对其购买俄罗斯石油的惩罚措施。

目前，关税威胁已对印度股市造成显著冲击。市场数据显示，MSCI 印度指数已连续第四个月跑输 MSCI 新兴市场指数，今年以来的相对表现落后超过 15 个百分点，正走向二十多年来最差的相对年度表现。

和平谈判陷入僵局，关税如期加码

特朗普政府此前希望通过此举迫使俄罗斯重返谈判桌，以结束与乌克兰的战争。

然而，特朗普周一早些时候表示，由于普京对泽连斯基的敌意，会晤尚未安排，他甚至不确定会晤是否会举行。

这一外交僵局直接导致了关税措施的推进。据央视新闻，特朗普还表示，如果双方在两周内没有举行直接会晤，可能会有 “严重后果”；他将作出 “非常重要的决定”，可能是“大规模制裁或关税”。

印度股市承压，外资持续流出

在关税阴云以及对国内经济担忧的笼罩下，外国投资者正加速撤离印度这个规模达 5.3 万亿美元的市场。

据彭博数据显示，外国投资者在 8 月份将连续第二个月净卖出印度股票。

Gama 资产管理公司的投资组合经理 Rajeev De Mello 表示：

“与美国的这场贸易战至关重要，因此在问题解决之前，我预计（印度股市）不会出现追赶行情。”

他补充说，美国官员最近就战争牟利发表的评论也是 “令人担忧的迹象”。

投资者的悲观情绪不仅限于股市。对财政赤字扩大的担忧也导致印度债市承压，印度基准 10 年期国债收益率本月已上涨 22 个基点，投资者预计这一趋势将持续。

此外，新关税预计还将对印度本已放缓的经济增长构成直接冲击。

根据花旗的估计，50% 的关税税率可能会使印度的年度经济增长率减少 0.6 至 0.8 个百分点。

ICICI 证券首席交易商的高级经济学家 Abhishek Upadhyay 警告称，如果 50% 的关税税率持续下去，对印度全年国内生产总值的冲击可能高达 1%，这将对货币政策和债券收益率产生更广泛的影响。

尽管印度总理莫迪近期推出的消费税削减措施预计将提振经济，但分析师认为，银行和 IT 等行业的盈利仍将承压。

不过，印度储备银行行长曾表示，关税对印度的影响可能微乎其微，而央行的宽松周期也可能为经济增长提供支撑。