VanEck 通过 TruSector ETF 为科技和消费领域设定英伟达和微软的权重上限

VanEck 旨在消除投资中最显著的一个难题：跟踪误差。

这家资产管理公司于 8 月 21 日推出了两只主动管理的 ETF，旨在通过消除对主要持股的人工限制来复制行业基准。

VanEck 消费品选择 TruSector ETF TRUD 和 VanEck 科技选择 TruSector ETF TRUT 旨在提供 “全面的市值行业曝光”，该公司表示。传统的行业 ETF 往往会违反注册投资公司（RIC）的多样化规定，这些规定对大成分股的持仓施加限制——在一只股票中的持仓不得超过 25%，而对超过 5% 的持仓则限制在 50%。

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这种结构可能会在一些集中度较高的行业中引入扭曲。在科技行业，Nvidia Corp NVDA 和 Microsoft Corp MSFT 的总市值占市场的 40% 以上。符合 RIC 规定的基金必须降低这些股票的权重，这可能导致相对于无上限基准的表现差异。

该资本旨在超越这些限制，通过持有个别股票和专业 ETF 的组合，使得在行业领导者上进行更大赌注，而不至于过度暴露于较小的公司。VanEck 声称，这种混合模型提供了更低的跟踪误差、更纯粹的表现归因，以及与市场基准的更强一致性。

VanEck 还没有结束。在推出 TruSector ETF 仅几天后，该公司还宣布计划将其旗舰新兴市场债券基金从传统共同基金转变为主动管理的 ETF。该转型预计将在 10 月 6 日左右进行，旨在通过日内流动性、提高透明度和税务效率来增强投资者的访问，同时保持该基金高信念的自下而上的投资方法，该方法在与基准的比较中提供了强劲的风险调整表现。

截至 7 月 31 日，VanEck 管理的资产约为 1358 亿美元，涵盖共同基金、ETF 和机构投资组合。新基金的推出恰逢 VanEck 本月庆祝其 70 周年纪念，突显了该公司解决投资组合构建结构性问题的决心。

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