英伟达预计将受到来自中国的 80 亿美元拖累，这使得半导体 ETF 在财报发布前保持警惕

英伟达公司 NVDA 预计将发布第二季度报告，但面临严重的政策影响：预计与美国对中国的芯片出口限制相关的影响为 80 亿美元。

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这个数字最初在公司第一季度电话会议上提到，预计在周三收盘后，人工智能巨头报告时将受到密切关注。而这一影响可能远不止于英伟达的股票，还会影响到英伟达在其中具有重要影响力的半导体 ETF。

特朗普的监管波动——在四月禁止向中国出口芯片，七月又取消禁令，八月对销售到中国的产品征收 15% 的关税——使投资者对英伟达的收入来源的可持续性产生了怀疑。警告是，中国仍然是一个重要市场，任何动荡都可能损害对芯片制造商的整体情绪。

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ETF 曝露在显微镜下

英伟达在 ETF 中的存在非常广泛。它是 VanEck 半导体 ETF SMH 和 iShares 半导体 ETF SOXX 的最大持股，权重分别超过 20% 和 15%，并且是 Invesco PHLX 半导体 ETF SOXQ 的重要组成部分。英伟达的突然变化可能会拉动这些投资组合，以及其他科技基金，如 Invesco QQQ Trust QQQ 和 科技精选行业 SPDR 基金 XLK。

期权市场已经在为波动性做准备，交易者预计英伟达在财报发布后可能会出现 2600 亿美元的市值波动，路透社报道。这样的变动将在 ETF 中被放大，尤其是那些高度集中于半导体的 ETF。

对同行的涟漪效应

英伟达的表现往往引领其行业。如果周三的报告验证了中国市场的重大失望，投资者可能会从高风险的公司如 超微半导体 公司 AMD、博通公司 AVGO 和 美满科技公司 MRVL 中撤出，即使它们的中国风险较低。而像 英特尔公司 INTC 这样的芯片制造商，如果关税言论变得更加重要，可能会受益。

那些跟随人工智能潮流上涨的人，尤其有机会利用英伟达收益所带来的风险再平衡。尽管政策紧张和 ETF 集中确实使英伟达成为该行业的风险点，但该公司的数据中心顺风，预计本季度为 412 亿美元，依然强劲。

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