《大行》星展升速腾聚创目标价至 50 元 次季业绩胜预期

星展研究报告指，速腾聚创 (02498.HK) 次季业绩胜预期，毛利率达 28%，好过目标的 25%，主要受惠於 MX 系列量产及成本控制措施。另外，管理层态度转趋乐观，并重申 2025 年下半年实现盈亏平衡的目标。

该行认为 2026 年增长动力包括 EM 平台量产、比亚迪相关业务扩展、获得新客户及机器人业务订单。基於毛利率预测获上调，将 2025 及 26 年度盈利预测分别上调 22% 及 16%；维持「买入」评级，目标价由 45 元上调至 50 元。