英伟达的财报将检验人工智能市场的上涨趋势

英伟达财报前瞻

请点击这里查看 NVIDIA Corp NVDA 的放大图表。

请注意以下几点：

• 本文讨论的是大局，而非个别股票。NVDA 的图表用于说明这一观点。
• 图表显示，即使在美联储主席鲍威尔暗示即将降息后，股市大幅上涨，NVDA 股票仍未能进入区域 1（阻力位）。
• 图表上的成交量显示，周五的上涨并未伴随大量成交。这表明在财报发布前缺乏信心。
• 图表显示趋势线已被突破。
• 图表上的相对强弱指数（RSI）显示 NVDA 股票不再超卖。
• 英伟达将在周三常规交易结束后发布财报。
• 英伟达财报的私下预期数字高于共识数字。 私下预期数字是分析师与其最佳客户私下分享的数字。私下预期数字通常与同一分析师为公众发布的共识数字不同。分析师通常只向其最佳客户提供私下预期数字，而不向公众提供。
• 在我们的分析中，英伟达的财报将是对人工智能反弹的考验。
• 英特尔公司 INTC 因美国政府将持有约 10% 的股份而上涨。虽然市场热潮未能察觉，但在我们的分析中，这对英特尔是负面的。原因是英特尔之前将从政府的先前项目中获得免费注资，但现在英特尔需要以约 10% 的股份来支付。这对现有股东来说是巨大的稀释。我们已发出信号，建议在 INTC 股票上逐步获利，利用其强势表现。
• 周五，股市在鲍威尔暗示九月降息后表现得非常乐观。

在我们的分析中，九月降息的概率现在为 95%。只有在九月的通胀数据显著恶于预期时，降息才可能不会发生。

• 谨慎的投资者应注意以下关键点：
  • 目前尚不清楚九月的降息幅度是 25 个基点还是 50 个基点。
  • 目前尚不清楚本轮降息将有多少次。
  • 股市正在预期明年将有五次降息。
  • 通胀继续高于美联储的 2% 目标。

资金流入中国股票

随着投资者认为中国在与美国的贸易谈判中占据上风，资金持续流入中国股票。香港恒生指数达到了近四年来的最高水平，而中国的上海综合指数则达到了自 2015 年以来的最高水平。

作为完全披露，内地中国 ETF Xtrackers Hvst CSI 300 China A Shs ETF Class A ASHR 和香港 ETF iShares China Large-Cap ETF FXI 在我们的投资组合中。

热钱与聪明资金在股票中的表现

投资者可以通过了解 SPY 和 QQQ 的资金流动来获得优势。通过了解聪明资金何时购买股票、黄金和石油，投资者可以获得更大的优势。黄金最受欢迎的 ETF 是 SPDR Gold Trust (GLD)。白银最受欢迎的 ETF 是 iShares Silver Trust (SLV)。石油最受欢迎的 ETF 是 United States Oil ETF (USO)。

比特币

比特币 BTC/USD 正在经历抛售。看起来比特币鲸鱼利用鲍威尔讲话引发的零售投资者的热情，在强势中抛售比特币。

现在该做什么

考虑继续持有良好的、长期的现有头寸。根据个人风险偏好，考虑由现金或国债、短期战术交易以及短期到中期对冲组成的保护带。这是一种保护自己并同时参与上涨的好方法。

您可以通过将现金添加到对冲中来确定您的保护带。保护的高带适合年长或保守的人。保护的低带适合年轻或激进的人。如果您不进行对冲，总现金水平应高于上述所述，但显著低于现金加对冲的总和。

0% 的保护带将非常看涨，表明全额投资且现金为 0%。100% 的保护带将非常看跌，表明需要通过现金和对冲或激进的卖空进行强有力的保护。

值得提醒的是，如果您没有持有足够的现金，就无法利用即将到来的新机会。 在调整对冲水平时，考虑调整股票头寸（非 ETF）的部分止损数量；考虑对剩余数量使用更宽的止损，并为高贝塔股票留出更多空间。高贝塔股票是指那些波动幅度大于市场的股票。

传统 60/40 投资组合

基于概率的风险回报调整考虑到通胀，目前并不支持长期战略债券配置。

那些希望坚持传统 60% 股票和 40% 债券配置的人，可以考虑仅关注高质量债券和五年期或更短的债券。那些愿意在投资中引入复杂性的投资者，可以考虑在此时将债券 ETF 作为战术头寸，而非战略头寸。

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