报告指出，比特币和以太坊的流动性驱动的高点揭示了其在历史峰值时的脆弱性

比特币 BTC/USD 和 以太坊 ETH/USD 的飙升突显了加密市场与全球流动性周期之间的紧密联系，中央银行的信号现在对价格的影响与链上发展同样显著。

发生了什么： 根据 Cracked Labs 的分析，美联储主席 杰罗姆·鲍威尔 最近在杰克逊霍尔的讲话中暗示可能的 “政策调整”，足以引发广泛的反弹。

比特币突破了 117,000 美元，以太坊接近 4,900 美元，展示了宏观流动性信号已成为加密市场的主要催化剂。

博客指出：“宏观流动性周期不是背景噪音，它们是操作系统。” 警告称，未能将战略与流动性条件变化对齐的生态系统面临开发者流失、代币贬值和失去动力的风险。

历史最高点（ATH）被证明既是零售资本的磁石，也是脆弱性的一个点。

报告显示，虽然 ATH 会引发狂热，但它们也与交易所供应增加、利润比率膨胀和情绪剧烈波动同时发生。

结果是一个情绪不稳定的市场，乐观情绪可能在几天内崩溃。

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为什么这很重要： 基本面与炒作之间的差异非常明显。

链环 LINK/USD 在 8 月因网络使用增加和鲸鱼积累而上涨至 25 美元，而 索拉纳 SOL/USD 基于 坎耶·韦斯特 推出的 Yeezy Coin YZY/USD 在短暂触及 30 亿美元估值后崩溃，该估值几乎完全建立在 memes 和投机之上。

对于生态系统来说，教训是流动性可能推动反弹，但基本面才能维持社区。

“历史最高点往往标志着风险最大的时刻，” Cracked Labs 写道，强调项目需要奖励长期贡献者，围绕流动性周期管理国库部署，并在炒作阶段突出可信的实用性。

更广泛的含义是，鲍威尔的政策暗示现在对加密货币的轨迹与任何技术升级同样重要。

流动性提供了燃料，ATH 点燃了火焰，但报告认为，只有基本面才能保持其燃烧。

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