美股加速追赶全球市场 标普 500 再创历史新高

智通财经 APP 获悉，2025 年以来表现落后的美国股市，近期正试图追赶全球市场。周四，标普 500 指数再度刷新历史收盘纪录，显示出强劲的反弹势头。

数据显示，标普 500 指数在过去三个月累计上涨 10.4%，远超国际股市的表现。同期，追踪美国以外发达及新兴市场的 iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF 仅上涨 6%。标普 500 在今年 4 月因特朗普总统宣布关税计划一度大幅下跌，但此后迅速反弹。历来推动美股跑赢全球的 “大科技” 板块，尤其是英伟达 (NVDA.US)，依旧是市场的关键动力。

Yardeni Research 在周三晚间的一份报告中表示：“今年早些时候美股的强势表现曾被短暂打断，但目前似乎已经重回上升轨道，美国市场的回暖部分得益于优于预期的企业财报。”

值得注意的是，AI 芯片巨头英伟达在周三盘后公布的第二财季业绩超出整体预期，但数据中心业务略低于市场预期。受美国对英伟达 H20 芯片出口中国的限制影响，相关收入承压，导致股价周四下跌 0.8%。不过，标普 500 当日依然上涨 0.3%，年内累计涨幅达 10.5%。相比之下，ACWI ex U.S. ETF 今年迄今上涨 20.9%，仍显著领先。

自 2010 年以来，Yardeni 一直倡导 “留在美国” 的投资策略，并指出事实证明这一策略效果显著。截至周四，追踪标普 500 的 SPDR S&P 500 ETF Trust 自 2009 年底以来累计上涨约 482%，远超 ACWI ex U.S. ETF 同期仅 54% 的涨幅。

从估值来看，标普 500 目前约为 22 倍远期市盈率，意味着市场已反映出大量利好。LPL Financial 首席技术策略师 Adam Turnquist 警告称，近期美股波动率极低，投资者可能过于自满，市场存在 “喘息” 甚至 “健康回调” 的风险。芝商所波动率指数 (VIX) 周四收于 14.43，本月已累计下跌 13.7%，远低于长期均值 20。

展望未来，投资者将关注美国 7 月个人消费支出 (PCE) 物价指数，以进一步评估通胀压力。Plante Moran Financial Advisors 首席投资官 Jim Baird 指出，关税的全面影响可能尚未完全体现，美股仍面临潜在的通胀风险。

周四，三大股指全线收涨，道琼斯工业平均指数上涨 0.16%，再创收盘新高，纳斯达克综合指数上涨 0.53%。