Meta Platforms 和苹果刚刚为这只属于 “七大杰出” 股票的公司带来了好消息

“七大巨头” 一直是当前牛市的推动力。这七家公司目前占据了标准普尔 500 指数总市值的三分之一以上，对基准指数具有巨大的影响力。

今年 “七大巨头” 的表现喜忧参半。虽然 Nvidia 和 Meta Platforms(META -1.69%) 又一次实现了超越市场的回报，但 Apple(AAPL -0.19%) 和 Amazon 等其他公司未能跟上市场的步伐。

但 Meta 和 Apple 最近的举措可能会帮助另一位成员的股价在 2025 年及以后再次大幅超过市场平均水平。

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这家人工智能巨头的新大客户

大多数 “七大巨头” 之间存在竞争，往往在多个领域相互竞争。但这并不会阻止它们之间形成对双方都有利的合作关系。

最近 Meta 与 Alphabet(GOOG 0.56%)(GOOGL 0.63%) 签署的协议就是一个例子。尽管两者在数字广告支出上存在竞争，但 Meta 需要 Alphabet 所拥有的资源：计算能力。Meta 正在尽快扩建新的数据中心，但其人工智能开发现在需要更多的计算能力。这就是为什么它与 Alphabet 的 Google Cloud 达成了一项协议，承诺在未来六年内支出 100 亿美元。

在经历了这个夏天的大规模招聘后，Meta 需要确保其高薪的人工智能团队拥有足够的计算能力来开发所有正在进行的项目。这些项目从相对简单的机器学习模型（为其推荐引擎提供动力）到其新的人工智能超级智能团队。

与此同时，Alphabet 正在大力投资以满足客户需求。管理层最近将其 2025 年的资本支出展望从 750 亿美元上调至 850 亿美元。尽管如此，管理层在第二季度的财报电话会议上表示，仍然处于 “紧张的供需环境” 中。到季度末，其积压订单已攀升至 1060 亿美元。Meta 再增加的 100 亿美元几乎代表了 10% 的增长。

Alphabet 的云计算部门正在快速增长，Meta 的新支出正在助力这一增长。尽管仍在扩展中，Google Cloud 的运营利润率仅为 21%。这远低于亚马逊网络服务（AWS），后者的规模大约是其两倍，过去 12 个月的运营利润率为 37%。但 Alphabet 在过去两年中其运营利润率显著扩大，因此可能迅速接近 AWS 的盈利水平。

Meta 的业务对 Alphabet 来说是一个重大胜利，因为它帮助 Alphabet 赶上了像 AWS 这样的大型竞争对手。

Apple 可能加深与 Alphabet 的关系

Apple 与 Alphabet 之间的关系由来已久，这使得谷歌搜索引擎多年来一直是 Safari 浏览器的默认搜索引擎。Alphabet 据报道为此支付 200 亿美元，因此可以合理推测它从广告收入中获得了更多收益。该公司上个季度的流量获取成本总计为 147 亿美元，而谷歌搜索的收入为 542 亿美元。

现在，Apple 据报道正在考虑为期待已久的人工智能助手 Siri 使用第三方大型语言模型。Apple 在将人工智能融入 Siri 和交付其他依赖生成性人工智能的 iPhone 功能方面遇到了困难。它可能会使用谷歌的 Gemini，而不是使用自己的 Apple Intelligence LLM。

这样的交易不仅会为 Alphabet 带来来自大型客户的额外收入，还可能巩固其在 Safari 中作为默认搜索引擎的地位。尽管如此，Alphabet 正在等待联邦法官的裁决，详细说明其垄断权力的补救措施。这可能包括禁止与 Apple 达成的协议，使其成为默认搜索引擎。然而，基于 Gemini 的 Siri 可能提供另一种方式来为其网站引流。

Alphabet 的 Gemini 的标准定价并不便宜。凭借超过 20 亿活跃设备，Apple 可能每年需要向 Alphabet 支付数十亿美元，以在 Siri 中使用其 LLM。这可以为 Alphabet 的收入提供显著的提升，即使其年收入接近 4000 亿美元。

Alphabet 从 Meta 和 Apple 赢得有价值合同的能力应该会鼓励投资者。两家科技公司有望继续成为全球最大的人工智能支出者，而 Alphabet 已为自己在这一支出中占据重要份额做好了准备。其股票的前瞻市盈率仅为 21 倍，显得相当便宜。尽管受到监管不确定性的影响，但其业务表现出良好的前景。