<ul>
<li>市场失望源于中国销售的损失和数据中心增长放缓，导致英伟达（Nvidia，NVDA）股价下跌 4%。</li>
<li>投资者对 NVDA 股票在贸易困境中的高估值表示质疑。</li>
<li>然而，这一跌幅暗示市场的误判，暗示 NVDA 被低估。</li>
<li>英伟达让早期投资者致富，但现在出现了一类新的 “下一个英伟达股票”，可能会更好。点击这里了解更多。</li>
</ul>
<h2>令人失望的财报掩盖了黄金机会</h2>
<p><strong>英伟达</strong>（NASDAQ:NVDA）第二季度财报本应是庆祝的理由。该公司公布了创纪录的 467 亿美元收入，同比增长 56%，得益于对其人工智能加速器的需求激增。</p>
<p>然而，市场却以集体的不满回应。投资者因美国出口限制导致的 H20 芯片对中国的销售缺失以及数据中心增长放缓而感到不安，担心英伟达 4 万亿美元的估值可能被高估。自财报发布以来，NVDA 股价下跌了 4%，反映出华尔街对贸易紧张局势和对少数关键客户的依赖的不安。</p>
<p>评论人士认为，在这种环境下，股票的高价标签是不可持续的。但如果你认为 NVDA 价格昂贵，那你看错了。这一跌幅可能是一个罕见的机会，可以投资于一家准备实现爆炸性增长的公司，因为完整的故事揭示了更光明的前景。</p>
<h2>尽管面临中国的逆风，依然强劲增长</h2>
<p>关于中国销售崩溃的叙述并没有讲述完整的故事。虽然英伟达在第二季度报告中由于美国出口限制对中国的 H20 芯片销售为零，但它仍然从该地区获得了 28 亿美元的可观收入。</p>
<p>这一数字来自于数据中心硬件、游戏 GPU、网络基础设施和机器人计算等非限制性产品——相比第一季度的 9 亿美元，显著增长。这一转变突显了即使在贸易限制下，英伟达技术的持续需求。</p>
<p>此外，英伟达的第三季度指引非常强劲，预计收入为 540 亿美元（上下浮动 2%），比第二季度增加 70 亿美元，且没有 H20 对中国的出货。这种乐观情绪源于其 Blackwell 平台的快速提升以及其他全球市场的需求激增，表明人工智能革命远未减弱。</p>
<h2>构建武器库以释放潜力</h2>
<p>英伟达今年早些时候曾预计因 H20 禁令损失 80 亿美元的收入，但它仍然能够通过来自中国的 28 亿美元替代产品销售在一定程度上弥补这一损失。这表明即使在中国，英伟达的品牌和产品组合也具有相当的实力。通过将 H20 销售排除在第三季度指引之外，英伟达设定了一个保守的基线，如果贸易关系改善，仍有很大的上行空间。</p>
<p>投资者也不应忽视英伟达的极高盈利能力——利润率接近 74%——以及其 600 亿美元的股票回购计划，突显了其财务深度和韧性。</p>
<p>一些分析师注意到，NVDA 的库存周转天数在第二季度激增，几乎从 59 天翻倍至 106 天。有些人认为这是个问题，但实际上这表明需求正在增长。</p>
<p>这家芯片制造商无疑是在积累盈余，以支持其 Blackwell 和 Blackwell Ultra 加速器的提升（和需求），但这也表明英伟达正在囤积芯片，准备在中国销售恢复的瞬间部署，可能为未来的收入增加数十亿美元。</p>
<h2>在全球需求中被低估的潜力</h2>
<p>将英伟达在第二季度产生的 28 亿美元销售额与因 H20 销售未获许可而损失的 80 亿美元销售额相加，这家人工智能芯片制造商的收入本可以达到 108 亿美元，说明了潜在的巨大潜力。</p>
<p>即使没有这一点，英伟达的全球足迹依然强劲，99% 的新加坡计费的数据中心收入来自美国客户，消除了其技术规避出口管制的任何担忧。</p>
<p>此外，华尔街依然非常看好，20 位分析师中有 19 位在财报发布后维持买入或强烈买入评级，其中 14 位提高了目标价格，依据 MarketBeat 的数据。</p>
<p>值得注意的升级包括 <strong>摩根大通</strong>，将目标价从 170 美元上调至 215 美元，以及 <strong>Benchmark</strong>，从 190 美元上调至 220 美元，反映出对英伟达发展轨迹的信心。这一共识表明，市场的 4% 回调可能是过度反应，忽视了公司在逆境中蓬勃发展的能力。这也是聪明投资者的机会。</p>
<h2>未来不依赖于中国</h2>
<p>英伟达的增长并不完全依赖于中国。人工智能的繁荣继续推动来自 <strong>微软</strong>（NASDAQ:MSFT）、<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ:META）和 <strong>亚马逊</strong>（NASDAQ:AMZN）等科技巨头的需求，这些超大规模企业正在向人工智能基础设施投入数千亿美元。</p>
<p>即使中国销售部分恢复，也可能引发显著的反弹，而当前设定的基本情况——零 H20 销售——仍支持两位数的增长。这种韧性，加上英伟达在加速计算领域的领导地位和前瞻性战略，使其成为愿意承受短期波动的长期投资者的一个便宜选择。</p>
<h2>关键要点</h2>
<p>即使在中国，英伟达的芯片需求依然异常强劲，第二季度的 28 亿美元销售额与出口禁令叙述相悖。这种韧性表明，英伟达技术的市场比贸易头条所暗示的更广泛、更深厚。</p>
<p>美国与中国贸易关系的最终正常化——鉴于全球经济相互依存，这可能只是时间问题——可能会点燃 NVDA 股票，释放数十亿美元的先前停滞的收入。</p>
<p>然而，即使贸易紧张局势持续，英伟达的全球需求仍确保了可预见的盈利增长。随着全球科技巨头押注于人工智能和英伟达无与伦比的芯片生态系统，目前的 4% 下跌更像是一个战略性入场点，而不是一个警示信号。</p>
<p>对于具有长期视野的投资者来说，现在错过 NVDA 可能意味着错失十年来最具变革性的机会之一。</p>
<p>关于为什么英伟达 4% 的股价下跌是本世纪的绝佳机会的文章最早出现在 24/7 Wall St.。</p>

英伟达

<p>英伟达最近股价下跌 4%，尽管其报告了创纪录的 467 亿美元收入，主要受人工智能需求推动，但对中国销售损失和数据中心增长放缓的担忧使投资者对其高估值感到担忧。尽管如此，英伟达的第三季度指引预计收入将达到 540 亿美元，显示出强劲的增长潜力。分析师们依然看好，20 位分析师中有 19 位维持买入评级，暗示该股票可能被低估。英伟达的盈利能力以及 600 亿美元的股票回购计划进一步凸显了其财务实力，使得此次下跌成为投资者潜在的买入机会</p>

<ul>
<li>Market disappointment stems from lost China sales and slowing data center growth has led to a 4% drop in Nvidia‘s (NVDA) stock.</li>
<li>Investors question NVDA stock’s high valuation amid trade woes.</li>
<li>However, the dip suggests market misjudgment, hinting at NVDA’s undervaluation.</li>
<li>Nvidia made early investors rich, but there is a new class of ‘Next Nvidia Stocks’ that could be even better. Click here to learn more.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>市场失望源于中国销售的损失和数据中心增长放缓，导致英伟达（Nvidia，NVDA）股价下跌 4%。</li>
<li>投资者对 NVDA 股票在贸易困境中的高估值表示质疑。</li>
<li>然而，这一跌幅暗示市场的误判，暗示 NVDA 被低估。</li>
<li>英伟达让早期投资者致富，但现在出现了一类新的 “下一个英伟达股票”，可能会更好。点击这里了解更多。</li>
</ul>
</div><h2>Disappointing Earnings Masks a Golden Opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>令人失望的财报掩盖了黄金机会</h2>
</div><p><strong>Nvidia</strong>’s (NASDAQ:NVDA) second-quarter earnings report should have been a cause for celebration. The company posted a record $46.7 billion in revenue, a remarkable 56% year-over-year increase, fueled by skyrocketing demand for its AI accelerators.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>（NASDAQ:NVDA）第二季度财报本应是庆祝的理由。该公司公布了创纪录的 467 亿美元收入，同比增长 56%，得益于对其人工智能加速器的需求激增。</p>
</div><p>Yet, the market responded with a collective frown. Investors were rattled by the absence of H20 chip sales to China due to U.S. export restrictions and a perceived slowdown in data center growth, leading to concerns that Nvidia’s $4 trillion valuation might be overblown. Since the earnings announcement, NVDA stock has tumbled 4%, reflecting Wall Street’s unease about trade tensions and reliance on a few key customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，市场却以集体的不满回应。投资者因美国出口限制导致的 H20 芯片对中国的销售缺失以及数据中心增长放缓而感到不安，担心英伟达 4 万亿美元的估值可能被高估。自财报发布以来，NVDA 股价下跌了 4%，反映出华尔街对贸易紧张局势和对少数关键客户的依赖的不安。</p>
</div><p>Pundits argue the stock’s premium price tag is unsustainable in this climate. But if you think NVDA is expensive, you’re looking at it wrong. This dip could be a rare chance to buy into a company poised for explosive growth, as the full story reveals a much brighter outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>评论人士认为，在这种环境下，股票的高价标签是不可持续的。但如果你认为 NVDA 价格昂贵，那你看错了。这一跌幅可能是一个罕见的机会，可以投资于一家准备实现爆炸性增长的公司，因为完整的故事揭示了更光明的前景。</p>
</div><h2>Robust Growth Despite China Headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尽管面临中国的逆风，依然强劲增长</h2>
</div><p>The narrative of a China sales collapse doesn’t tell the whole story. While Nvidia reported zero H20 chip sales to China in Q2 due to U.S. export curbs, it still generated an impressive $2.8 billion in revenue from the region.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于中国销售崩溃的叙述并没有讲述完整的故事。虽然英伟达在第二季度报告中由于美国出口限制对中国的 H20 芯片销售为零，但它仍然从该地区获得了 28 亿美元的可观收入。</p>
</div><p>This figure stems from non-restricted products like data center hardware, gaming GPUs, networking infrastructure, and robotics compute — a significant jump from the $900 million it generated in Q1. This shift highlights the unrelenting demand for Nvidia’s technology, even under trade constraints.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一数字来自于数据中心硬件、游戏 GPU、网络基础设施和机器人计算等非限制性产品——相比第一季度的 9 亿美元，显著增长。这一转变突显了即使在贸易限制下，英伟达技术的持续需求。</p>
</div><p>Moreover, Nvidia’s Q3 guidance is strikingly robust, projecting revenues of $54 billion (plus or minus 2%), a $7 billion increase from Q2, without any H20 shipments to China. This optimism is driven by the rapid ramp-up of its Blackwell platform and surging demand across other global markets, signaling that the AI revolution is far from losing steam.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，英伟达的第三季度指引非常强劲，预计收入为 540 亿美元（上下浮动 2%），比第二季度增加 70 亿美元，且没有 H20 对中国的出货。这种乐观情绪源于其 Blackwell 平台的快速提升以及其他全球市场的需求激增，表明人工智能革命远未减弱。</p>
</div><h2>Building Out an Arsenal to Unleash</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建武器库以释放潜力</h2>
</div><p>Nvidia said earlier this year had anticipated an $8 billion revenue loss from the H20 ban, but it was still able to offset this somewhat with the $2.8 billion from alternative product sales in China. What it showcases is that even in China, Nvidia’s brand — and portfolio of products — possesses considerable strength. By excluding H20 sales from its Q3 guidance, Nvidia has set a conservative baseline that leaves ample room for upside if trade relations improve.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达今年早些时候曾预计因 H20 禁令损失 80 亿美元的收入，但它仍然能够通过来自中国的 28 亿美元替代产品销售在一定程度上弥补这一损失。这表明即使在中国，英伟达的品牌和产品组合也具有相当的实力。通过将 H20 销售排除在第三季度指引之外，英伟达设定了一个保守的基线，如果贸易关系改善，仍有很大的上行空间。</p>
</div><p>Investors also shouldn’t ignore Nvidia’s extreme profitability — margins hover near 74% — and its $60 billion stock buyback plan that underscores its financial depth and resilience.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者也不应忽视英伟达的极高盈利能力——利润率接近 74%——以及其 600 亿美元的股票回购计划，突显了其财务深度和韧性。</p>
</div><p>Some analysts have noted NVDA’s days inventory outstanding surged in the second quarter, nearly doubling to 106 days from 59. Some have suggested that is a problem, but it really indicates burgeoning demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些分析师注意到，NVDA 的库存周转天数在第二季度激增，几乎从 59 天翻倍至 106 天。有些人认为这是个问题，但实际上这表明需求正在增长。</p>
</div><p>The chipmaker is undoubtedly building up a surplus to support the ramp up (and demand for) its Blackwell and Blackwell Ultra accelerators, but it also suggests Nvidia is stockpiling chips, ready to deploy them the moment China sales resume, potentially adding billions to future revenues.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家芯片制造商无疑是在积累盈余，以支持其 Blackwell 和 Blackwell Ultra 加速器的提升（和需求），但这也表明英伟达正在囤积芯片，准备在中国销售恢复的瞬间部署，可能为未来的收入增加数十亿美元。</p>
</div><h2>Undervalued Potential Amid Global Demand</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在全球需求中被低估的潜力</h2>
</div><p>Adding the $2.8 billion in sales Nvidia did generate in China in Q2 to the $8 billion in sales it lost because H20 sales were not permitted, the AI chipmaker’s revenue could have reached $10.8 billion for the period, illustrating the pent-up potential that exists.</p>
<div class="lb-trans"><p>将英伟达在第二季度产生的 28 亿美元销售额与因 H20 销售未获许可而损失的 80 亿美元销售额相加，这家人工智能芯片制造商的收入本可以达到 108 亿美元，说明了潜在的巨大潜力。</p>
</div><p>Even without this, Nvidia’s global footprint remains robust, with 99% of Singapore-billed data center revenue coming from U.S. customers, dispelling any fears its technology is skirting export controls.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使没有这一点，英伟达的全球足迹依然强劲，99% 的新加坡计费的数据中心收入来自美国客户，消除了其技术规避出口管制的任何担忧。</p>
</div><p>Further, Wall Street remains exceptionally bullish, with 19 of 20 analysts making a call after the earnings report maintaining a buy or strong buy rating, with 14 of them raising their target prices, according to MarketBeat.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，华尔街依然非常看好，20 位分析师中有 19 位在财报发布后维持买入或强烈买入评级，其中 14 位提高了目标价格，依据 MarketBeat 的数据。</p>
</div><p>Notable upgrades include <strong>JPMorgan</strong>, which hiked its target from $170 to $215 per share and <strong>Benchmark</strong>, from $190 to $220, reflecting confidence in Nvidia’s trajectory. This consensus suggests the market’s 4% pullback may be an overreaction, overlooking the company’s ability to thrive amid adversity. It is also an opportunity for savvy investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的升级包括 <strong>摩根大通</strong>，将目标价从 170 美元上调至 215 美元，以及 <strong>Benchmark</strong>，从 190 美元上调至 220 美元，反映出对英伟达发展轨迹的信心。这一共识表明，市场的 4% 回调可能是过度反应，忽视了公司在逆境中蓬勃发展的能力。这也是聪明投资者的机会。</p>
</div><h2>The Future Does Not Hinge on China</h2>
<div class="lb-trans"><h2>未来不依赖于中国</h2>
</div><p>Nvidia’s growth isn’t solely dependent on China. The AI boom continues to drive demand from tech giants like <strong>Microsoft</strong> (NASDAQ:MSFT), <strong>Meta Platforms</strong> (NASDAQ:META), and <strong>Amazon</strong> (NASDAQ:AMZN), hyperscalers that are pouring hundreds of billions of dollars into AI infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的增长并不完全依赖于中国。人工智能的繁荣继续推动来自 <strong>微软</strong>（NASDAQ:MSFT）、<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ:META）和 <strong>亚马逊</strong>（NASDAQ:AMZN）等科技巨头的需求，这些超大规模企业正在向人工智能基础设施投入数千亿美元。</p>
</div><p>Even a partial resumption of China sales could ignite a significant rally, while the current base case set — zero H20 sales — still supports double-digit growth. This resilience, combined with Nvidia’s leadership in accelerated computing and a forward-looking strategy, positions it as a bargain for long-term investors willing to weather short-term volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使中国销售部分恢复，也可能引发显著的反弹，而当前设定的基本情况——零 H20 销售——仍支持两位数的增长。这种韧性，加上英伟达在加速计算领域的领导地位和前瞻性战略，使其成为愿意承受短期波动的长期投资者的一个便宜选择。</p>
</div><h2>Key Takeaway</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键要点</h2>
</div><p>The demand for Nvidia’s chips remains extraordinarily high, even in China, where $2.8 billion in Q2 sales defy the export ban narrative. This resilience signals that the market for Nvidia’s technology is broader and deeper than trade headlines suggest.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在中国，英伟达的芯片需求依然异常强劲，第二季度的 28 亿美元销售额与出口禁令叙述相悖。这种韧性表明，英伟达技术的市场比贸易头条所暗示的更广泛、更深厚。</p>
</div><p>The eventual normalization of U.S.-China trade relations — likely a matter of time given global economic interdependence — could light a fuse under NVDA stock, unlocking billions in previously stalled revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国与中国贸易关系的最终正常化——鉴于全球经济相互依存，这可能只是时间问题——可能会点燃 NVDA 股票，释放数十亿美元的先前停滞的收入。</p>
</div><p>Yet, even if trade tensions persist, Nvidia’s global demand ensures profitable growth for the foreseeable future. With tech giants worldwide betting on AI and Nvidia’s unparalleled chip ecosystem, the current 4% dip is less a red flag and more a strategic entry point.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，即使贸易紧张局势持续，英伟达的全球需求仍确保了可预见的盈利增长。随着全球科技巨头押注于人工智能和英伟达无与伦比的芯片生态系统，目前的 4% 下跌更像是一个战略性入场点，而不是一个警示信号。</p>
</div><p>For investors with a long-term vision, skipping NVDA now could mean missing out on one of the decade’s most transformative opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于具有长期视野的投资者来说，现在错过 NVDA 可能意味着错失十年来最具变革性的机会之一。</p>
</div><p>The post Why Nvidia’s 4% Stock Stumble Is the Steal of the Century appeared first on 24/7 Wall St..</p>
<div class="lb-trans"><p>关于为什么英伟达 4% 的股价下跌是本世纪的绝佳机会的文章最早出现在 24/7 Wall St.。</p>
</div>

Why Nvidia’s 4% Stock Stumble Is the Steal of the Century

- Nvidia 第二季度营收达 467 亿美元，同比增长 56%。  
- 尽管面临中国销售受限，仍实现 28 亿美元收入，显示需求强劲。  
- 分析师普遍看好，19 位中有 14 位上调目标价，表明市场反应过度。

为什么英伟达股价下跌 4% 是世纪之偷