<p>没有人会通过愚蠢的决策积累数十亿美元的财富。要赚到那种钱，你几乎肯定需要超越常人的敏锐和洞察力。这似乎正是大卫·泰珀的情况。</p>
<p>在职业生涯早期，泰珀负责 <strong>高盛</strong> 的垃圾债券交易。他在 1993 年创办了对冲基金 Appaloosa Management。其余的就是历史。泰珀今天的净资产为 237 亿美元。</p>
<p>谷歌母公司 <strong>Alphabet</strong>(GOOG 0.56%)(GOOGL 0.63%) 和 <strong>Meta Platforms</strong>(META -1.69%) 是 Appaloosa 最大的持股之一。但泰珀是否知道一些华尔街不知道的事情？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzEzMTYvaGFuZC13aXRoLWltYWdlcy1vZi1xdWVzdGlvbi1tYXJrcy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzEzMTYvaGFuZC13aXRoLWltYWdlcy1vZi1xdWVzdGlvbi1tYXJrcy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>泰珀在 Alphabet 和 Meta 的重大二季度动作</h2>
<p>泰珀在 2015 年首次购买了 Alphabet 的 C 类股票（这家科技巨头有三类股票，但只有 A 类和 C 类股票在公开股票交易所交易）。他的对冲基金从那时起一直持有该股票。</p>
<p>然而，这位亿万富翁似乎对 Alphabet 的热情不如从前。Appaloosa 在 2025 年第二季度的 13F 文件显示，泰珀出售了 51 万股，减少了对 Alphabet 的持股比例约 25%。</p>
<p>泰珀与 Meta 的关系更为悠久。他在 2014 年首次建立了该股票（当时称为 Facebook）的新头寸，但在同年出售了所有股份。2016 年，泰珀再次购买 Meta。这一次，他选择了持有。</p>
<p>但 Appaloosa 在第二季度出售了 15 万股 Meta。这一举动使对冲基金在这家社交媒体巨头的持股比例减少了超过 27%。</p>
<h2>华尔街对这些股票的看法不同</h2>
<p>泰珀对 Alphabet 和 Meta 的出售与华尔街对这两只&#34;七大奇迹&#34;股票的看法如何一致？并不太一致。</p>
<p>在 8 月份接受 <strong>LSEG</strong> 调查的 66 位分析师中，有 54 位将 Alphabet 评级为&#34;买入&#34;或&#34;强烈买入&#34;，其余 12 位则建议持有该股票。在接受 LSEG 调查的 67 位分析师中，有 58 位将 Meta 评级为&#34;买入&#34;或&#34;强烈买入&#34;。除了一个分析师外，其他分析师都建议持有该股票，只有一位孤立的分析师给出了&#34;卖出&#34;评级。</p>
<p>诚然，Alphabet 的平均 12 个月目标价仅比当前股价高出几个百分点。然而，分析师预计 Meta 的股票在未来一年内可能上涨约 15%。</p>
<p>为什么泰珀与华尔街对 Alphabet 和 Meta 的看法存在如此大的差异？并不是因为这位亿万富翁对 AI 股票失去了信心。泰珀在第二季度购买了 <strong>亚马逊</strong>(AMZN -1.16%) 和 <strong>英伟达</strong>(NVDA -3.38%) 等公司的额外股份。</p>
<p>我怀疑估值是否是泰珀的主要关注点。Alphabet 和 Meta 的股价在第二季度下跌至低于第一季度的水平，而他在第一季度购买了这两只股票的额外股份。泰珀出售这两只股票的原因令人困惑。</p>
<h2>不要在这件事上跟随亿万富翁</h2>
<p>泰珀是否知道一些分析师不知道的关于这些 AI 股票的信息？也许是，但我不相信他知道。无论如何，我同意华尔街的共识，即 Alphabet 和 Meta 都是投资者的好选择。</p>
<p>谷歌云仍然是三大云服务提供商中增长最快的。谷歌搜索和 YouTube 正在蓬勃发展。生成性 AI 对谷歌来说是帮助而非障碍。Alphabet 的 Waymo 部门在机器人出租车市场蓬勃发展的背景下拥有巨大的机会。</p>
<p>Meta 的社交媒体应用家族，包括 Facebook、Messenger、Instagram 和 WhatsApp，继续吸引广告商的大量资金。随着 AI 眼镜的普及，该公司可能会享受巨大的增长。Meta 甚至通过对 AI 超级智能的投资提供了一种类似彩票的机会。</p>
<p>我认为泰珀非常聪明，是有史以来最优秀的对冲基金经理之一。然而，就 Alphabet 和 Meta 而言，我怀疑长期投资者最好的选择是不要跟随这位亿万富翁的脚步。</p>

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<p>亿万富翁大卫·泰珀（David Tepper），Appaloosa Management 的创始人，已减少了他在谷歌母公司 Alphabet 和 Meta Platforms 的持股，在 2025 年第二季度出售了 510,000 股 Alphabet 和 150,000 股 Meta。这与华尔街的积极展望形成对比，大多数分析师对这两只股票的评级为 “买入” 或 “强力买入”。尽管泰珀进行了出售，但共识仍然认为 Alphabet 和 Meta 是稳健的长期投资，分别受益于云服务和广告收入的增长。泰珀做出这些决定的原因尚不清楚，但分析师建议投资者在这种情况下不应跟随他的做法</p>

<p>No one amasses a multibillion-dollar fortune by making dumb decisions. To make that kind of money, you almost certainly need astuteness and insight that goes beyond the ordinary. That seems to be the case with David Tepper.</p>
<div class="lb-trans"><p>没有人会通过愚蠢的决策积累数十亿美元的财富。要赚到那种钱，你几乎肯定需要超越常人的敏锐和洞察力。这似乎正是大卫·泰珀的情况。</p>
</div><p>Early in his career, Tepper led junk bond trading for <strong>Goldman Sachs</strong>. He started a hedge fund, Appaloosa Management, in 1993. The rest is history. Tepper's net worth today stands at $23.7 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在职业生涯早期，泰珀负责 <strong>高盛</strong> 的垃圾债券交易。他在 1993 年创办了对冲基金 Appaloosa Management。其余的就是历史。泰珀今天的净资产为 237 亿美元。</p>
</div><p>Google parent <strong>Alphabet</strong>(GOOG 0.56%)(GOOGL 0.63%) and <strong>Meta Platforms</strong>(META -1.69%) rank among Appaloosa's largest holdings. But does Tepper know something about them that Wall Street doesn't?</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司 <strong>Alphabet</strong>(GOOG 0.56%)(GOOGL 0.63%) 和 <strong>Meta Platforms</strong>(META -1.69%) 是 Appaloosa 最大的持股之一。但泰珀是否知道一些华尔街不知道的事情？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzEzMTYvaGFuZC13aXRoLWltYWdlcy1vZi1xdWVzdGlvbi1tYXJrcy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F831316%2Fhand-with-images-of-question-marks.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Tepper's big Q2 moves with Alphabet and Meta</h2>
<div class="lb-trans"><h2>泰珀在 Alphabet 和 Meta 的重大二季度动作</h2>
</div><p>Tepper first bought Alphabet's class C shares (the tech giant has three share classes, but only the class A and class C shares trade on public stock exchanges) in 2015. His hedge fund has owned the stock ever since.</p>
<div class="lb-trans"><p>泰珀在 2015 年首次购买了 Alphabet 的 C 类股票（这家科技巨头有三类股票，但只有 A 类和 C 类股票在公开股票交易所交易）。他的对冲基金从那时起一直持有该股票。</p>
</div><p>However, the billionaire doesn't seem to be as enamored with Alphabet as he used to be. Appaloosa's 13F filing for the second quarter of 2025 revealed that Tepper sold 510,000 shares, reducing the hedge fund's stake in Alphabet by around 25%.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这位亿万富翁似乎对 Alphabet 的热情不如从前。Appaloosa 在 2025 年第二季度的 13F 文件显示，泰珀出售了 51 万股，减少了对 Alphabet 的持股比例约 25%。</p>
</div><p>Tepper's relationship with Meta goes back even farther. He initiated a new position in the stock (then known as Facebook) in 2014, but sold all the shares in the same year. In 2016, Tepper bought Meta again. This time, he held on.</p>
<div class="lb-trans"><p>泰珀与 Meta 的关系更为悠久。他在 2014 年首次建立了该股票（当时称为 Facebook）的新头寸，但在同年出售了所有股份。2016 年，泰珀再次购买 Meta。这一次，他选择了持有。</p>
</div><p>But Appaloosa sold 150,000 shares of Meta in Q2. This move slashed the hedge fund's stake in the social media giant by more than 27%.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Appaloosa 在第二季度出售了 15 万股 Meta。这一举动使对冲基金在这家社交媒体巨头的持股比例减少了超过 27%。</p>
</div><h2>Wall Street has a different take on these stocks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>华尔街对这些股票的看法不同</h2>
</div><p>How do Tepper's sales of Alphabet and Meta align with Wall Street's take on the two &#34;Magnificent Seven&#34; stocks? Not very well.</p>
<div class="lb-trans"><p>泰珀对 Alphabet 和 Meta 的出售与华尔街对这两只&#34;七大奇迹&#34;股票的看法如何一致？并不太一致。</p>
</div><p>Of the 66 analysts surveyed by <strong>LSEG</strong> in August, 54 rated Alphabet as a &#34;buy&#34; or &#34;strong buy,&#34; with the remaining 12 recommending holding the stock. An overwhelming majority (58) of the 67 analysts surveyed by LSEG rated Meta as a &#34;buy&#34; or &#34;strong buy.&#34; All but one of the other analysts recommended holding the stock, with one lone outlier giving it a &#34;sell&#34; rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 8 月份接受 <strong>LSEG</strong> 调查的 66 位分析师中，有 54 位将 Alphabet 评级为&#34;买入&#34;或&#34;强烈买入&#34;，其余 12 位则建议持有该股票。在接受 LSEG 调查的 67 位分析师中，有 58 位将 Meta 评级为&#34;买入&#34;或&#34;强烈买入&#34;。除了一个分析师外，其他分析师都建议持有该股票，只有一位孤立的分析师给出了&#34;卖出&#34;评级。</p>
</div><p>Granted, the average 12-month price target for Alphabet is only a few percentage points higher than the current share price. However, analysts project that Meta's stock could jump roughly 15% over the next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>诚然，Alphabet 的平均 12 个月目标价仅比当前股价高出几个百分点。然而，分析师预计 Meta 的股票在未来一年内可能上涨约 15%。</p>
</div><p>Why is there such a disconnect between Tepper's and Wall Street's views on Alphabet and Meta? It isn't because the billionaire hedge fund manager has soured on AI stocks. Tepper bought additional shares of <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.16%) and <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.38%), among others, in Q2.</p>
<div class="lb-trans"><p>为什么泰珀与华尔街对 Alphabet 和 Meta 的看法存在如此大的差异？并不是因为这位亿万富翁对 AI 股票失去了信心。泰珀在第二季度购买了 <strong>亚马逊</strong>(AMZN -1.16%) 和 <strong>英伟达</strong>(NVDA -3.38%) 等公司的额外股份。</p>
</div><p>I doubt that valuation was a major concern for Tepper, either. Both Alphabet's and Meta's share prices tumbled in Q2 to levels lower than the first quarter, when he bought additional shares of both stocks. The reason for Tepper's sales of these two stocks is puzzling.</p>
<div class="lb-trans"><p>我怀疑估值是否是泰珀的主要关注点。Alphabet 和 Meta 的股价在第二季度下跌至低于第一季度的水平，而他在第一季度购买了这两只股票的额外股份。泰珀出售这两只股票的原因令人困惑。</p>
</div><h2>Don't follow the billionaire on this one</h2>
<div class="lb-trans"><h2>不要在这件事上跟随亿万富翁</h2>
</div><p>Does Tepper know something about these AI stocks that analysts don't? Maybe, but I don't believe he does. Either way, I agree with the consensus on Wall Street that both Alphabet and Meta are good picks for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>泰珀是否知道一些分析师不知道的关于这些 AI 股票的信息？也许是，但我不相信他知道。无论如何，我同意华尔街的共识，即 Alphabet 和 Meta 都是投资者的好选择。</p>
</div><p>Google Cloud remains the fastest-growing of the three biggest cloud service providers. Google Search and YouTube are booming. Generative AI is proving to be a help for Google rather than a hindrance. Alphabet's Waymo unit has a huge opportunity as the robotaxi market takes off.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌云仍然是三大云服务提供商中增长最快的。谷歌搜索和 YouTube 正在蓬勃发展。生成性 AI 对谷歌来说是帮助而非障碍。Alphabet 的 Waymo 部门在机器人出租车市场蓬勃发展的背景下拥有巨大的机会。</p>
</div><p>Meta's family of social media apps, including Facebook, Messenger, Instagram, and WhatsApp, continues to attract big bucks from advertisers. The company could enjoy tremendous growth as the adoption of AI glasses increases. Meta even offers a lottery ticket of sorts with its investment in AI superintelligence.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 的社交媒体应用家族，包括 Facebook、Messenger、Instagram 和 WhatsApp，继续吸引广告商的大量资金。随着 AI 眼镜的普及，该公司可能会享受巨大的增长。Meta 甚至通过对 AI 超级智能的投资提供了一种类似彩票的机会。</p>
</div><p>I think Tepper is brilliant and one of the best hedge fund managers ever. In the case of Alphabet and Meta, though, I suspect the best move for long-term investors is to not follow in the billionaire's footsteps.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为泰珀非常聪明，是有史以来最优秀的对冲基金经理之一。然而，就 Alphabet 和 Meta 而言，我怀疑长期投资者最好的选择是不要跟随这位亿万富翁的脚步。</p>
</div>

Does Billionaire David Tepper Know Something About Google Parent Alphabet and Meta That Wall Street Doesn't?

- 大卫·泰珀在 2025 年第二季度减持了 Alphabet 和 Meta 的股份。  
- 泰珀的减持与华尔街分析师对这两只股票的看法存在明显分歧。  
- 尽管泰珀的决策引发疑问，但华尔街普遍认为 Alphabet 和 Meta 仍是投资好选择。

亿万富翁大卫·泰珀是否掌握了关于谷歌母公司 Alphabet 和 Meta 的一些华尔街尚未了解的信息？