Baird 重申特斯拉 “中性” 评级 汽车业务疲软致交付预期下调

智通财经 APP 获悉，Baird 分析师重申对特斯拉 (TSLA.US) 的"中性"评级，并下调 2025 年下半年交付及监管信贷预期，指出其汽车业务已显现疲软迹象。该分析师认为市场对特斯拉的盈利预期仍偏高，同时呼吁公司明确自动驾驶出租车与 Optimus 项目的具体时间表。

当前特斯拉正面临多重法律与监管挑战。2025 年 8 月加州法官批准的集体诉讼裁定，指控特斯拉在全自动驾驶 (FSD) 系统能力上误导消费者长达八年，这一裁决与 2019 年一起涉及自动驾驶仪的 3.29 亿美元撞车事故赔偿形成共振，标志着司法界对自动驾驶责任归属的重大转向——法院开始要求车企对制造"虚假安全感"的营销行为担责，尽管仍强调司机需履行注意义务。

据了解，佛罗里达州的诉讼案例进一步暴露特斯拉系统性缺陷：其被指控推迟关键安全更新，并将仅具备部分辅助驾驶功能的 Autopilot 系统宣传为"近乎自主"。这些裁决反映出监管层面对人工智能系统道德部署的审视趋严，投资者需警惕公司治理缺陷与 AI 技术伦理风险带来的系统性影响。

法律风险已超越股价波动范畴。除集体诉讼与监管调查外，惩罚性赔偿的"完美风暴"正在重塑自动驾驶责任框架。分析师强调，特斯拉需通过透明披露盈利路径与自动驾驶技术商业化时间表来稳定市场预期，尤其在自动驾驶出租车与 Optimus 人形机器人项目上，明确的技术落地节点将成为资本市场评估其长期价值的关键依据。