2025 年以来，游戏行业呈现出供需两旺的繁荣景象，《中国游戏产业报告》显示，2025 年 1-6 月，中国国内游戏市场实际销售收入达人民币 1680 亿元，同比增长 14.08%，创历史新高;同期游戏用户规模达 6.79 亿人，同比增长 0.72%，为历史新高点。站在技术革命与内容创新的交汇点上，百奥家庭互动 (02100) 作为业内重要参与者，于 2025 年上半年交出了一份亮眼的成绩单。年内，公司不仅实现业绩扭亏为盈，更在核心 IP 运营、产品创新及全球化布局等方面展现出强劲的发展势能。自今年以来，百奥家庭互动走出一波漂亮的 “翻倍” 行情，并在不久前的 7 月 16 日盘内股价达到 0.84 港元，创下年内新高。毫无疑问，连续上行的股价已经是市场对优质标的最直白的肯定。<h2>经典 IP 持续发力，长线运营优势凸显</h2>智通财经 APP 了解到，2025 年上半年，百奥家庭互动迎来了极具突破意义的新阶段，业绩成功扭亏为盈，盈利状况显著改善。期内，公司实现营收 3.03 亿元，同比增长 11.2%，利润约 565 万元，同比扭亏为盈，这得益于该公司长期坚持聚势创新、深耕核心业务的策略，也深度受益于公司各项核心数据表现稳健、用户粘性不断增强。从整体产品表现来看，“存量游戏稳固基本盘，储备产品蓄势待发” 成为百奥业绩 “逆袭” 的关键，二者协同发力，将为公司 2025 年的盈利改善奠定了坚实基础。期内，百奥旗下多个经典 IP 产品展现出强劲的复苏势头和长线运营优势，特别是《奥奇传说》、《奥比岛》、《奥拉星》等 IP 均历久弥新，以稳定的长线运营区别于生命周期较短的其他竞品，在赛道中名列前茅。其中，作为公司旗下经典 IP 之一，《奥奇传说》目前已运营超过 13 年，手游及页游持续受到玩家喜爱。2025 年上半年，该 IP 的页游与手游流水均实现同比增长，显示出持久的市场吸引力。这一成绩的背后，是团队对 “精细化运营” 和 “联动创新” 的深度投入。在《奥奇传说》手游中，新年版本 “英雄挽歌” 等陆续上线，通过玩法深耕和角色塑造，增强了玩家的情感共鸣，进一步丰富游戏体验。同时，与知名 IP 联动也成为了百奥破圈 “拉新” 和玩家留存的利器：上半年内，《奥奇传说》手游与 “奶龙” 达成联动合作，不仅带来了可爱的联动皮肤和精灵，也显著提升了社群的活跃度和话题性，既吸引了原有玩家的深度参与，又能借助奶龙的国民度引入新玩家群体。而公司旗下另一款旗舰手游《奥比岛：梦想国度》在上线三周年之际迎来逆势增长，月活屡创新高。这与百奥始终坚持差异化内容创新密切相关，该游通过不断推出新颖的活动和版本优化，在传播上努力通过有限资源打造更具沉浸感的情境体验，持续激发玩家热情。更重要的是，《奥比岛》手游精确洞察模拟经营类用户的长线需求，捕捉玩家对 “家园个性化”“养成成就感”“内容持续性” 的诉求，将种田、建造、社交等核心玩法不断深化，这些都将显著延长其游戏生命周期，促进长久而可持续的良性循环。此外，针对近年来传统文化消费持续升温、年轻一代文化自信日益强烈的趋势，百奥亦积极将中华文化元素融入游戏内容之中，实现传统文化与游戏的相互促进、共生发展。而大获好评的《奥拉星》IP 正是其中的代表：其手游及页游与非物质文化遗产 “香云纱技艺” 展开跨界联动，以 “云纱织梦 染韵千年” 为主题，向游戏玩家展现岭南瑰宝的千年古韵，让古老织造工艺焕发新生，不仅提升了游戏的文化内涵，也增强了其社会和文化价值。综上可以看到，百奥能够在 2025 年上半年实现业绩逆转绝非偶然，而是其旗下 IP 和产品通过持续的内容更新、社群运营和情感联结，不断挖掘玩家需求，拓展用户边界的结果。这种长线化布局不仅体现了公司对产品生命周期的深刻理解，还表明了该公司拥有未来通过持续的内容投入和用户服务，延长产品的黄金周期，使其产品继续焕发生命力的决心。<h2>储备新品迎来收获期，全球化步伐加快</h2>在稳固存量产品基本盘的同时，百奥家庭互动从未停止创新的脚步。2025 上半年，公司持续增加研发投入，以进一步提升产品创新和研发能力，巩固核心竞争力，研发费用占比达 29%，彰显公司长线产品布局的信心。更加值得关注的是，长期以来，公司聚焦研发投入，目前已有多款不同类型、不同题材的储备产品相继上线或进入市场推广的进程，意味着该公司即将迎来收获期。自研产品储备中，潮流卡牌手游《乱涂彩世界》以及内容型卡牌手游《夜幕之下》，共同组成了公司布局卡牌赛道的重要落子。据了解，《乱涂彩世界》深度契合年轻用户审美，美术风格具有超高辨识度，从去年底至今，已经相继在欧美、中国台湾、中国大陆三区展开多轮测试，吸量表现达 S 级水平。而《夜幕之下》的测试数据接近市场头部水平，核心玩家社群拥有超高活跃度。可预期的是，这两款卡牌游戏所形成 “潮流玩法” 与 “沉浸剧情” 的互补，共同完善公司的产品矩阵，为 2026 年的增长提供支撑。从中亦不难看出，百奥所研发的新品不仅将丰富公司的产品矩阵，更瞄准了市场空白与用户新需求，为未来增长开辟了广阔空间。在巩固中国市场份额的同时，百奥并未停止对全球化 “出海” 的探索。面对全球不同区域玩家群体多元且独具特色的娱乐需求，公司通过强化国际市场推广和利用核心自研 IP，通过本地化内容和差异化玩法，广泛覆盖中国港澳台、日韩、东南亚及欧美等主要海外市场，增强其在全球市场的竞争力。此外，公司对 AIGC 技术的布局也将不断辅助其产品研发及发行，在提高研发工作效率和降低制作成本的同时，为玩家不断带来更富有想象力的精品内容。因此，随着储备新游的不断推出和上线，叠加旗下经典游戏稳定运营和未来出海带来的增量空间，极其有望为百奥带来大幅突破的收入和长期向好的成长前景，将形成商业价值和公司业绩上强有力的支撑。展望未来，百奥家庭互动也将以核心优质内容和精品化游戏为抓手，借助旗下自有热门 IP 实现多元赛道的突围，并采取丰富的联动和创新策略，切中用户消费核心并持续挖掘兴趣消费空间，为实现用户拓展稳步推进奠定基础，也令其竞争壁垒优势更加深厚，成长前景值得期待。

百奥家庭互动

百奥家庭互动在 2025 年上半年实现业绩扭亏为盈，营收 3.03 亿元，同比增长 11.2%。公司依靠经典 IP 的长线运营和新产品的推出，稳固了市场基础。游戏行业整体繁荣，用户规模和销售收入均创历史新高，百奥的股价也在 7 月 16 日达到 0.84 港元，显示出市场对其表现的认可。

百奥家庭互动迎业绩拐点：存量游戏长线优势凸显，新游上线撬动新增长极