中金：大幅升森松国际目标价 50% 至 12 港元 评级 “跑赢行业”

中金发布研报称，由于行业估值中枢上行，叠加公司受益全球制造业转移、AI 等高科技产业发展长期成长空间打开，上调森松国际目标价 50% 至 12 港元，评级 “跑赢行业”。该行指出，核心设备、工艺系统和数智化工厂解决方案提供商森松国际上半年收入 26.87 亿元人民币，同比跌 22.7%;归母净利润 3.4 亿元人民币，同比跌 10.1%。上半年业绩符合市场预期。该行认为，主要是订单确收周期约 9 个月至 14 个月，而去年新签订单下滑 23%、在手订单下滑 10% 所致，和中国本地个别项目暂停亦影响收入确认。该行表示，由于个别项目交付确收需要时间，将集团今年净利润下调 27.7% 至 7.4 亿元人民币，首次引入明年净利润 9.37 亿元人民币。