<p>沃伦·巴菲特因其耐心和以价值为导向的投资理念而在美国历史上树立了伟大的投资者声誉。在他的领导下，<strong>伯克希尔哈撒韦</strong> 的股票在过去 60 年中几乎以两倍于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC -0.64%) 的速度增长。</p>
<p>巴菲特和共同投资经理托德·科姆斯及泰德·韦施勒在第二季度再次出售了 <strong>苹果</strong>(AAPL -0.19%) 的股票。自 2023 年第三季度首次出售股票以来，他们已将该头寸削减了 69%。与此同时，巴菲特和他的助手们连续第三个季度购买了 <strong>达美乐比萨</strong>(DPZ 2.08%)，这是一家自 2005 年以来回报率达到 4270% 的餐饮股票。</p>
<p>投资者应该了解关于苹果和达美乐比萨的以下信息。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE1NTYvYnV5LXNlbGwtMy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE1NTYvYnV5LXNlbGwtMy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>苹果：沃伦·巴菲特在第二季度出售的股票</h2>
<p>苹果在 6 月季度报告了令人鼓舞的财务结果，收入和利润均超出预期。收入增长 10% 至 940 亿美元，是自 2021 年以来最快的增速，主要得益于 iPhone 和服务部门的强劲增长。GAAP 每股摊薄收益增长 12% 至 1.57 美元。</p>
<p>苹果的投资论点集中在品牌权威性上，这源于其在硬件和软件方面的设计专长，使公司拥有定价权。苹果在智能手机市场的销售领先，平均 iPhone 的售价始终是平均 <strong>三星</strong> 手机的三倍。其超过 23 亿台设备的安装基础也使公司能够从人工智能（AI）中获利，尽管迄今为止尚未实现。</p>
<p>苹果面临几项逆风。欧洲的数字市场法案迫使公司允许第三方应用商店在其设备上运行，这可能会通过削减自家 App Store 的销售来减少服务收入。此外，涉及 <strong>字母表</strong> 的反垄断诉讼可能会限制苹果收取费用的能力，以使谷歌成为其设备的默认搜索引擎，这可能会根据 <strong>杰富瑞</strong> 分析师的说法，削减 7% 的税前利润。</p>
<p>苹果还面临估值问题。华尔街预计其收益在未来三年将以 10% 的速度增长。这使得其当前 35 倍的市盈率显得昂贵。这些数字使得市盈率与增长比（PEG）达到 3.5，远高于其他大型科技公司。例如，<strong>亚马逊</strong>、<strong>英伟达</strong> 和字母表的 PEG 比率均低于 2。因此，我认为投资者应该避免购买苹果股票，股东们也应考虑削减持仓。</p>
<h2>达美乐比萨：沃伦·巴菲特在第二季度购买的股票</h2>
<p>达美乐在第二季度报告了令人鼓舞的财务结果。收入增长 4% 至 11 亿美元，得益于 3.4% 的同店销售增长和 178 家新店的开业。同时，GAAP 每股摊薄收益下降 6% 至 3.81 美元，但这是由于战略投资的损失。更相关的营业收入增长 15% 至 2.25 亿美元。</p>
<p>达美乐的投资论点集中在规模和品牌权威性上。它是全球最大的比萨公司，按销售额计算，在 90 个国家拥有超过 21,500 家门店。该公司通过技术领导力脱颖而出；例如，它利用人工智能确保订单质量并在线跟踪消费者情绪。因此，其同店销售始终超过最大的竞争对手。</p>
<p>达美乐在 2023 年推出了 “渴望更多” 战略，这是一个为期五年的框架，目标是到 2028 年实现每年 7% 的零售销售增长和 8% 的营业收入增长。该公司计划通过开设 5500 家新店以及通过促销活动和菜单创新吸引更多顾客到现有门店来实现这些目标。</p>
<p>首席执行官拉斯·维纳在第二季度的财报电话会议上告诉分析师：“我们的渴望更多战略支柱正在共同发挥作用，以实现更多销售、更多门店和更多利润。” 他表示，最近推出的帕尔马奶酪填充边比萨是公司历史上最受欢迎的新菜单项目之一。维纳还提到与 <strong>DoorDash</strong> 和 <strong>Uber</strong> 的整合，他相信这 “将在未来几年内提升知名度”。</p>
<p>华尔街预计达美乐的收益在未来三年将以 10% 的速度增长。这使得当前 27 倍的市盈率显得相当昂贵。我认为长期投资者如果渴望跟随沃伦·巴菲特的脚步，可以今天购买少量股票。但伯克希尔在达美乐的持仓非常小——不到其投资组合的 1%，因此我建议保持购买量非常小。</p>

达美乐比萨

伯克希尔哈撒韦-B

伯克希尔哈撒韦-A

苹果

<p>沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦已经出售了其苹果公司 69% 的股票，尽管该公司的财务表现强劲，包括第二季度收入增长 10%。分析师建议避免投资苹果，原因是其估值过高和面临监管挑战。相反，巴菲特增加了对达美乐比萨的投资，自 2005 年以来，该公司的回报率达 4270%。达美乐报告了 4% 的收入增长，并计划作为其增长战略的一部分开设 5500 家新店。尽管其当前估值也被认为较高，但长期投资者可能会考虑购买该公司的股票</p>

<p>Warren Buffett has cultivated a reputation as one of the greatest investors in American history due to his patient, value-oriented philosophies. Under his leadership, <strong>Berkshire Hathaway</strong> stock has appreciated nearly twice as fast as the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.64%) over the past 60 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃伦·巴菲特因其耐心和以价值为导向的投资理念而在美国历史上树立了伟大的投资者声誉。在他的领导下，<strong>伯克希尔哈撒韦</strong> 的股票在过去 60 年中几乎以两倍于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC -0.64%) 的速度增长。</p>
</div><p>Buffett and co-investment managers Todd Combs and Ted Weschler once again sold <strong>Apple</strong>(AAPL -0.19%) in the second quarter. In total, they have cut the position 69% since first selling shares in Q3 2023. Meanwhile, Buffett and his understudies bought <strong>Domino's Pizza</strong>(DPZ 2.08%) for the third straight quarter, a restaurant stock that has returned 4,270% since 2005.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特和共同投资经理托德·科姆斯及泰德·韦施勒在第二季度再次出售了 <strong>苹果</strong>(AAPL -0.19%) 的股票。自 2023 年第三季度首次出售股票以来，他们已将该头寸削减了 69%。与此同时，巴菲特和他的助手们连续第三个季度购买了 <strong>达美乐比萨</strong>(DPZ 2.08%)，这是一家自 2005 年以来回报率达到 4270% 的餐饮股票。</p>
</div><p>Here's what investors should know about Apple and Domino's.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者应该了解关于苹果和达美乐比萨的以下信息。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE1NTYvYnV5LXNlbGwtMy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F831556%2Fbuy-sell-3.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Apple: The stock Warren Buffett's Berkshire Hathaway sold in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>苹果：沃伦·巴菲特在第二季度出售的股票</h2>
</div><p>Apple reported encouraging financial results in the June quarter, beating estimates on the top and bottom lines. Revenue increased 10% to $94 billion, the fastest pace since 2021, because of particularly strong growth in the iPhone and services segments. GAAP earnings increased 12% to $1.57 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果在 6 月季度报告了令人鼓舞的财务结果，收入和利润均超出预期。收入增长 10% 至 940 亿美元，是自 2021 年以来最快的增速，主要得益于 iPhone 和服务部门的强劲增长。GAAP 每股摊薄收益增长 12% 至 1.57 美元。</p>
</div><p>The investment thesis for Apple centers on brand authority arising from design expertise that spans hardware and software, which affords the company pricing power. Apple is the sales leader in the smartphone market, and the average iPhone consistently sells for three times more than the average <strong>Samsung</strong> phone. Its installed base exceeding 2.3 billion devices also positions the company to profit from artificial intelligence (AI), though it has so far failed to do so.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果的投资论点集中在品牌权威性上，这源于其在硬件和软件方面的设计专长，使公司拥有定价权。苹果在智能手机市场的销售领先，平均 iPhone 的售价始终是平均 <strong>三星</strong> 手机的三倍。其超过 23 亿台设备的安装基础也使公司能够从人工智能（AI）中获利，尽管迄今为止尚未实现。</p>
</div><p>Apple is battling several headwinds. The Digital Markets Act in Europe compels the company to let third-party application stores on its devices, which could reduce services revenue by cutting into sales from its own App Store. Also, an ongoing antitrust lawsuit involving <strong>Alphabet</strong> could curb Apple's ability to collect fees for making Google the default search engine on its devices, which could trim pre-tax profits by 7%, according to <strong>Jefferies</strong> analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果面临几项逆风。欧洲的数字市场法案迫使公司允许第三方应用商店在其设备上运行，这可能会通过削减自家 App Store 的销售来减少服务收入。此外，涉及 <strong>字母表</strong> 的反垄断诉讼可能会限制苹果收取费用的能力，以使谷歌成为其设备的默认搜索引擎，这可能会根据 <strong>杰富瑞</strong> 分析师的说法，削减 7% 的税前利润。</p>
</div><p>Apple also has a valuation problem. Wall Street estimates its earnings will increase at 10% annually in the next three years. That makes its current valuation of 35 times earnings look expensive. Those numbers give a price-to-earnings-to-growth (PEG) ratio of 3.5, a material premium to other big technology companies. For instance, <strong>Amazon</strong>, <strong>Nvidia</strong>, and Alphabet have PEG ratios below 2. For that reason, I think investors should avoid Apple stock and shareholders should consider trimming their positions.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果还面临估值问题。华尔街预计其收益在未来三年将以 10% 的速度增长。这使得其当前 35 倍的市盈率显得昂贵。这些数字使得市盈率与增长比（PEG）达到 3.5，远高于其他大型科技公司。例如，<strong>亚马逊</strong>、<strong>英伟达</strong> 和字母表的 PEG 比率均低于 2。因此，我认为投资者应该避免购买苹果股票，股东们也应考虑削减持仓。</p>
</div><h2>Domino's Pizza: The stock Warren Buffett's Berkshire Hathaway bought in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>达美乐比萨：沃伦·巴菲特在第二季度购买的股票</h2>
</div><p>Domino's reported encouraging financial results in the second quarter. Revenue increased 4% to $1.1 billion due to a combination of 3.4% same-store sales growth and 178 net new store openings. Meanwhile, GAAP earnings fell 6% to $3.81 per diluted share, but that was due to losses on strategic investments. Operating income, the more relevant metric, increased 15% to $225 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>达美乐在第二季度报告了令人鼓舞的财务结果。收入增长 4% 至 11 亿美元，得益于 3.4% 的同店销售增长和 178 家新店的开业。同时，GAAP 每股摊薄收益下降 6% 至 3.81 美元，但这是由于战略投资的损失。更相关的营业收入增长 15% 至 2.25 亿美元。</p>
</div><p>The investment thesis for Domino's centers on scale and brand authority. It is the largest pizza company in the world as measured by sales, with over 21,500 stores across 90 countries. The company has distinguished itself through technological leadership; as one example, it uses AI to ensure order quality and track consumer sentiment online. In turn, its same-store sales have consistently outpaced its largest competitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>达美乐的投资论点集中在规模和品牌权威性上。它是全球最大的比萨公司，按销售额计算，在 90 个国家拥有超过 21,500 家门店。该公司通过技术领导力脱颖而出；例如，它利用人工智能确保订单质量并在线跟踪消费者情绪。因此，其同店销售始终超过最大的竞争对手。</p>
</div><p>Domino's in 2023 introduced its &#34;Hungry for More&#34; strategy, a five-year framework targeting 7% annual retail sales growth and 8% annual operating income growth through 2028. The company plans to reach those goals by opening 5,500 new stores, as well as drawing more customers to existing stores through promotional deals and menu innovation.</p>
<div class="lb-trans"><p>达美乐在 2023 年推出了 “渴望更多” 战略，这是一个为期五年的框架，目标是到 2028 年实现每年 7% 的零售销售增长和 8% 的营业收入增长。该公司计划通过开设 5500 家新店以及通过促销活动和菜单创新吸引更多顾客到现有门店来实现这些目标。</p>
</div><p>CEO Russ Weiner told analysts on the second-quarter earnings call, &#34;Our Hungry for More strategic pillars are working together to deliver more sales, more stores, and more profit.&#34; He said recently introduced Parmesan Stuffed Crust Pizza has been one of the most popular new menu items in company history. Weiner also mentioned integrations with <strong>DoorDash</strong> and <strong>Uber</strong>, which he believes &#34;will build awareness&#34; in the years ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官拉斯·维纳在第二季度的财报电话会议上告诉分析师：“我们的渴望更多战略支柱正在共同发挥作用，以实现更多销售、更多门店和更多利润。” 他表示，最近推出的帕尔马奶酪填充边比萨是公司历史上最受欢迎的新菜单项目之一。维纳还提到与 <strong>DoorDash</strong> 和 <strong>Uber</strong> 的整合，他相信这 “将在未来几年内提升知名度”。</p>
</div><p>Wall Street expects Domino's earnings to increase at 10% annually during the next three years. That makes the current valuation of 27 times earnings look rather expensive. I think long-term investors can buy a few shares today if they are eager to follow Warren Buffett's lead. But Berkshire has a very small position in Domino's -- less than 1% of its portfolio -- so I suggest keeping the purchase very small.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计达美乐的收益在未来三年将以 10% 的速度增长。这使得当前 27 倍的市盈率显得相当昂贵。我认为长期投资者如果渴望跟随沃伦·巴菲特的脚步，可以今天购买少量股票。但伯克希尔在达美乐的持仓非常小——不到其投资组合的 1%，因此我建议保持购买量非常小。</p>
</div>

Warren Buffett Sells Apple Stock and Buys a Restaurant Stock Up 4,270% Since 2005

- 巴菲特的伯克希尔哈撒韦在第二季度减持苹果股票 69%。  
- 苹果第二季度营收增长 10%，但面临多重挑战。  
- 伯克希尔在第二季度增持了多米诺比萨，预计未来三年收益增长 10%。

沃伦·巴菲特出售苹果股票，并购买了一只自 2005 年以来上涨了 4,270% 的餐厅股票