季节性下跌？全球长债迎来 “黑九月”

九月份对长期债券而言历来是” 魔咒月份”。过去十年中，期限超过 10 年的政府债券在 9 月份的中位数损失达 2%。这一趋势的背后是多重因素的叠加效应。九月长债发行量的增加是季节性下跌的主要原因。从欧洲看，荷兰养老金体系改革正在重塑市场格局。从美国看，投资者正在为周五公布的就业数据做准备，这将影响市场对美联储本月降息的预期。