《大行》华泰证券升比亚迪电子目标价至 61.8 元 液冷产品中长期增长或带来新动力

华泰证券研究报告指出，比亚迪电子 (00285.HK) 作为平台型高端制造企业，在 2020 至 2024 年依靠北美大客户的手机业务以及母公司的汽车产品业务双轮驱动实现了营收和利润的快速增长。

展望今年下半年，华泰证券认为「北美大客户手机中框 + 母公司汽车业务」仍然会是比电业绩增长的主要来源，但数据中心 AI 伺服器组装业务的持续推进以及液冷产品的落地 (或下半年开始出货) 或给公司中长期增长带来新的动力。

华泰证券上调比亚迪电子目标价，由原先 40.3 港元升至 61.8 港元；考虑目前估值具备吸引力 (相当於预测 2025 年市盈率 14.7 倍)，维持「买入」评级；维持公司 2025 至 2027 年归母净利润预测 50.3 亿、60.7 亿及 69.4 亿元人民币预测。