小摩：升微创机器人-B 目标价至 30.9 港元 上调评级至 “增持”

摩根大通发布研报称，微创机器人-B 上半年订单趋势较预期强劲，显示公司在增长和盈利驱动因素上出现结构性转变。小摩考虑到公司的海外业务加快增长、耗材销售带动的利润扩张及有效的成本控制，将其目标价由 19.1 港元上调至 30.9 港元，并将评级由 “中性” 升至 “增持”。期内，公司收入同比增长 77%，净亏损收窄 59%;海外销售升 189%，占总收入的 58%，反映出海外业务作为其核心引擎的地位。报告引述微创机器人管理层指引，目标今年收入增长约 85%，并进一步收窄净亏损，又会严格控制资本开支在 500 万至 1,000 万元人民币之间，目标自由现金流出小于 2 亿元人民币。