美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一 谷歌、苹果盘前走高 美联储褐皮书公布在即

盘前市场动向

1. 9 月 3 日 (周三) 美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌 0.05%，标普 500 指数期货涨 0.39%，纳指期货涨 0.62%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 0.64%，英国富时 100 指数涨 0.52%，法国 CAC40 指数涨 0.90%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.82%。

3. 截至发稿，WTI 原油跌 1.91%，报 64.34 美元/桶。布伦特原油跌 1.69%，报 67.97 美元/桶。

市场消息

又一机构唱多！Federated Hermes：企业盈利及经济前景强劲支撑美股，回调提供买入良机。进入 9 月以来，美股开局低迷，原因是投资者重新审视科技股高企的估值，同时因政府支出担忧引发的债市抛售打击了市场情绪。不过，资管公司 Federated Hermes 的副首席投资官 Steve Chiavarone 表示，由于企业盈利和经济前景依然强劲，美国股市的回调可能会短暂且有限。Steve Chiavarone 表示：“如果要做点什么，那就是在市场走弱时加仓。”“如果你把噪音和波动剔除掉，在这样一个盈利增长、盈利预期上调、经济数据表现良好、利率即将下行的环境下，我不会去押注美国股市下跌。”

德银 CEO：全球债券抛售并非只是 “短暂波动”，收益率将持稳高位。德银首席执行官 Christian Sewing 表示，预计未来几个月债券收益率仍将保持高位，因为全球各地政府都在努力推行改革并遵守财政纪律。Sewing 称：“我认为这并非只是短暂的波动。这在一定程度上反映了政治上的不确定性、改革的缺失以及债务的不断攀升。” 此次全球债市的动荡，源于多重因素叠加。全球公债市场正面临抛售压力，因为对通胀、债务发行以及财政纪律的担忧削弱了人们对这些此前被认为是全球最安全资产的信心。

非农携手 “九月寒意” 来袭 市场风声鹤唳！ VIX 指数飙升拉响剧烈波动警报。在华尔街夏季平静交易期跟随 “美国劳动节” 这一持续三日的短假期结束后，周二市场重新开放之际这些顶级机构正为更大规模的波动做好准备。芝加哥期权交易所波动率指数 (也被称作 VIX 恐慌指数) 在上周五上涨超 6% 之后，周二涨幅超过 11%，凸显出交易员们开始押注市场波动率加剧，叠加周五将公布万众瞩目的非农就业数据，VIX 进一步飙涨可能导致美股乃至全球股市陷入剧烈波动之下的下行轨迹，与此同时市场避险情绪升温，避险买盘集体涌向黄金。

黄金创纪录涨势仍未结束？瑞银：4000 美元不是没可能！黄金本周再创新高，现货黄金价格延续其创纪录的涨势。截至周三，现货黄金徘徊在 3500 关口上方，美国 12 月交割的黄金期货飙升至 3600 美元上方。瑞银策略师表示，黄金的前景看起来是积极的，原因包括地缘政治不确定性可能带来的支持、以及将受益于利率下降。该行重申对 2026 年 6 月 3700 美元/盎司的金价目标，但补充称，在地缘政治或经济状况恶化的风险情景下，不能排除价格上涨至 4000 美元/盎司的可能性。

个股消息

谷歌 (GOOGL.US) 在线搜索垄断案裁定出炉，无需剥离 Chrome 和安卓系统。美国法官裁定，谷歌无需剥离旗下 Chrome 浏览器，也无需分拆安卓操作系统，同时继续驳回检方的相关要求。谷歌也未被禁止向苹果支付费用，以确保其搜索仍为苹果设备的默认选项，但法院保留未来重新审视该安排的权利。此外，谷歌也未被禁止向分销合作伙伴支付费用，以预装 Google Search、Chrome 或其生成式 AI 产品。不过，谷歌必须与竞争对手共享部分搜索索引数据，开放在线搜索市场的竞争。与此同时，公司不得再签订涉及 Google Search、Chrome、Google Assistant 及 Gemini 应用的排他性分销合同。这些限制被视为为新兴 AI 搜索服务商创造空间。截至发稿，谷歌周三美股盘前涨超 6%。

苹果 (AAPL.US)“折叠屏蓝图” 出炉：折叠 iPhone 搭载超薄玻璃，2027 年有望出货 2500 万台。消费电子行业分析师们普遍预计苹果公司 (AAPL.US) 将自 2026 年开始发布具备折叠屏的 iPhone 和 iPad 智能设备。天风国际证券的分析师郭明錤表示，General Interface Solution(GIS) 正在与康宁 (GLW) 进行合作——后者是 iPhone 的原始 rawUTG(超薄柔性玻璃) 独家供应商，以负责与管理后段制程。他还表示，最新的苹果折叠屏智能手机设备预期已经大幅上调，在 2026 年的出货预期从此前的 600 万至 800 万部显著上调至 800 万至 1000 万部，甚至预计 2027 年的出货量区间为约 2000 万至 2500 万部，远远高于先前 1000 万至 1500 万部的市场普遍预测。截至发稿，苹果周三美股盘前涨逾 4%。

英伟达 (NVDA.US) 否认芯片短缺传闻：H100/H200 够多，足以无延误满足一切订单。英伟达官方社交媒体账号发文澄清有关 H100 和 H200 GPU 的传闻，称这些基于 Hopper 架构的人工智能 (AI) 芯片供应充足，足以立即满足需求。英伟达表示：“我们注意到媒体上出现不实言论，称英伟达 H100/H200 系列 GPU 存在供应短缺且 ‘已售罄’。正如我们在财报中所提及的，云服务合作伙伴可租用其平台上所有在线的 H100/H200 GPU——但这并不意味着我们无法承接新订单。”

梅西百货 (M.US) Q2 销售额超预期，上调全年业绩指引。财报显示，梅西百货 Q2 净销售额为 48.1 亿美元，市场预期为 47.1 亿美元;毛利率为 39.7%，市场预期为 39.5%。该公司预计财年净销售额为 211.5 亿至 214.5 亿美元，此前预期为 210 亿至 214 亿美元;预计财年调整后每股收益为 1.70 至 2.05 美元，此前预期为 1.60 至 2 美元，市场预期为 1.81 美元。截至发稿，梅西百货周三美股盘前大涨超 12%。

卡夫亨氏 (KHC.US) 拆分计划惹怒巴菲特，穆迪警告或下调其投资级评级。卡夫亨氏宣布拆分业务计划后，其未来资本结构的不确定性引发市场关注。国际评级机构穆迪已将该公司列入信用评级下调观察名单，并启动对投资级评级的全面审查。值得一提的是，此次拆分计划引发最大股东巴菲特的公开不满。作为持有 27.5% 股份的伯克希尔·哈撒韦掌门人，巴菲特在接受采访时明确表示，对董事会未征求股东意见直接推进拆分感到失望。

行业整合加速！航空租赁巨头 Air Lease(AL.US) 被 74 亿美元收购，将退市私有化。飞机租赁公司 Air Lease 已同意以 74 亿美元的价格将自己出售给一个投资者财团，此举将使公司私有化，并预示着飞机租赁业务将迎来更多整合。这笔收购计划由日本三井物产和 SMBC 航空资本牵头，资产管理公司阿波罗和布鲁克菲尔德也参与其中。包括债务在内，投资者对该公司的估值约为 282 亿美元。

重要经济数据和事件预告

北京时间 21:00 2025 年 FOMC 票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话

北京时间 22:00 美国 7 月耐用品订单月率修正值

北京时间 22:00 美国 7 月工厂订单月率

北京时间 22:00 美国 7 月 JOLTs 职位空缺

北京时间次日 01:30 2026 年 FOMC 票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场炉边谈话

北京时间次日 02:00 美联储公布经济状况褐皮书

业绩预告

周四早间：赛富时 (CRM.US)、Figma(FIG.US)、C3.ai(AI.US)