<div><span style="text-align: justify">美国法院对谷歌反垄断案的最新裁决为苹果带来了意外胜利，法官允许谷歌继续向苹果支付超过 200 亿美元的年度搜索引擎默认费用，这一决定保护了苹果最重要的服务收入来源之一。</span></div>
<p>美<strong>国地区法官 Amit P. Mehta 最新裁定，禁止谷歌签署排他性搜索协议，但拒绝了司法部要求强制剥离 Chrome 浏览器等严厉措施</strong>。法官明确表示，谷歌可以继续为其产品的分发进行付费，禁止这些协议将损害苹果等合作伙伴的利益。</p>
<p><strong>这一裁决引发了市场强烈反应。周三盘前交易中，谷歌母公司 Alphabet 股价一度涨超 6%，苹果股价上涨约 3%。</strong>华尔街分析师将此视为两家公司的重大胜利，因为这保护了谷歌与苹果价值 200 亿美元年度合作的核心商业模式。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/32178828-c8fd-47b7-ab97-9c7071cc22c0.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="681" height="459" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/32178828-c8fd-47b7-ab97-9c7071cc22c0.png"/></p>
<p>该裁决还为两家公司在 AI 相关服务方面进一步合作铺平道路。法官认为，随着 AI 技术快速发展改变竞争格局，法院应避免过度干预市场力量的自然运作。</p>
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<h2 id="14e8480c">法院采纳谷歌核心立场，避免严厉制裁</h2>
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<p>法官 Mehta 的裁决在很大程度上采纳了谷歌的辩护立场。尽管他此前裁定谷歌非法垄断搜索市场超过十年，但在具体救济措施上展现了相对温和的态度。</p>
<p>Mehta 在裁决书中写道：</p>
<blockquote>
<p>有充分理由不要冲击系统，而是让市场力量发挥作用。他强调法官在处理救济措施时应保持谦逊态度，特别是在 AI 技术正在改变竞争动态的情况下。</p>
</blockquote>
<p><strong>法院最重要的限制措施是禁止谷歌与浏览器公司和设备制造商签署要求其专门使用谷歌搜索引擎、Chrome 浏览器或 AI 产品的协议。同时，谷歌还被禁止将其 Android 应用商店的许可与这些产品的使用捆绑。</strong></p>
<p><strong>法官拒绝了司法部要求谷歌出售 Chrome 浏览器的提议，称原告在寻求强制剥离这些核心资产方面&#34;过度了&#34;，因为&#34;谷歌并未使用这些资产实施任何非法限制&#34;。</strong></p>
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<h2 id="e1c8d9da">苹果服务收入得到关键保护</h2>
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<p><strong>对苹果而言，这一裁决的意义尤为重大。谷歌向苹果支付的 200 亿美元费用虽然仅占苹果年收入的约 5%，但对利润贡献巨大。</strong></p>
<p><strong>苹果服务业务（包括来自谷歌的许可费）在截至 6 月的 12 个月期间，每收入 1 美元可获得 75 美分的毛利润，而苹果硬件业务同期毛利率仅为 37%。</strong></p>
<p>失去这一高利润收入来源对苹果来说时机糟糕。iPhone 仍占苹果年收入的一半以上，但过去三年平均年收入增长率仅为 2%。分析师预计，在截至明年 9 月的苹果财年中，iPhone 收入增长将不到 4%。</p>
<p>MoffettNathanson 的 Craig Moffett 表示：<strong>&#34;苹果不仅躲过了子弹，还躲过了导弹。&#34;</strong>苹果今年股价下跌超过 8%，是唯一一只年度表现为负的大型科技股。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/43f859b8-0bad-45af-9b19-4fd74fd36f23.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="691" height="465" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/43f859b8-0bad-45af-9b19-4fd74fd36f23.png"/></p>
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<h2 id="ai">AI 竞争成为法官考量关键因素</h2>
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<p>法官在考虑救济措施时，AI 技术的快速发展成为重要考量因素。生成式 AI 已对谷歌传统搜索业务构成威胁，用户越来越多地转向聊天机器人来解答过去向谷歌提出的问题。</p>
<p>法官写道，这些公司在财务和技术上都已处于，比任何传统搜索公司几十年来更好的位置来与谷歌竞争（除了微软）。</p>
<p>AI 初创公司 Perplexity 此前主动提出以 345 亿美元收购 Chrome 浏览器，这一提议虽被法官视为不现实，但体现了 AI 技术对搜索市场格局的潜在冲击。</p>
<p>法官要求谷歌与特定竞争对手分享搜索查询数据，但分析师认为这在短期内影响有限。到该措施可能产生影响时，AI 技术可能已经彻底改变了人们的搜索方式。</p>
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谷歌-C

苹果

谷歌-A

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

苹果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

苹果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>美国地区法官 Amit P. Mehta 裁定，禁止谷歌签署排他性搜索协议，但拒绝了司法部要求强制剥离 Chrome 浏览器等严厉措施。法官明确表示，谷歌可以继续为其产品的分发进行付费，禁止这些协议将损害苹果等合作伙伴的利益。</p>

- 美国法院裁决允许谷歌继续向苹果支付 200 亿美元搜索费用。  
- 法官禁止谷歌签署排他性协议，保护苹果服务收入。  
- AI 技术发展成为裁决考量，影响搜索市场竞争格局。  

华尔街见闻

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