智通财经 APP 获悉，中金发布研报称，维持和誉-B(02256) 2025 年/2026 年归母净利润预测 0.48 亿元/3.2 亿元不变。考虑到 ABSK043 研发进展顺利，叠加行业估值中枢上行，该行维持跑赢行业评级，基于 DCF 模型，上调目标价 33.3% 至 20.0 港币，较当前股价有 18.3% 的上行空间。 <h2>中金主要观点如下：</h2>公司近况近日，公司宣布在研口服 PD-L1 抑制剂 ABSK043 和艾力斯的 KRAS G12C 抑制剂戈来雷塞片联用治疗 KRAS G12C 突变的 NSCLC 的 IND 申请在中国获得批准。此外，近日公司被纳入 MSCI 全球小盘股指数成分股。ABSK043 是公司具备全球权益的潜力口服小分子 PD-L1 抑制剂根据公司公告，ABSK043 是一款口服生物利用度较好、具备高度选择性的小分子 PD-L1 抑制剂，截至目前全球虽然有多款 PD-1/PD-L1 单抗获批上市，但尚未有口服生物利用度好的 PD-1/PD-L1 获批上市。根据公司公告，一期研究结果显示，ABSK043 单药具有良好的安全性和抗肿瘤活性。ABSK043 联用戈来雷塞进入二期临床，持续发掘口服 + 口服联用方案潜力2025 年 3 月公司和艾力斯就 ABSK043 达成合作协议，此次获批的是评估 ABSK043 和艾力斯的 KRAS G12C 抑制剂戈来雷塞片联用治疗 KRAS G12C 突变的 NSCLC 的二期临床试验。此前双方也探索了 ABSK043 和艾力斯伏美替尼联用治疗晚期 NSCLC。该行认为公司持续布局的口服 + 口服联用方案相较注射 + 口服联用有望具备更好的患者依从性和安全谱，后续临床进展值得关注。被纳入 MSCI 全球小盘股指数成分股，有望提升关注度和流动性8 月 13 日，公司宣布根据 MSCI 最新公布的 8 月指数审议结果，公司凭借创新能力和商业化进展，成功被纳入 MSCI 全球小盘股指数成分股，该调整已经于 2025 年 8 月 26 日收盘后正式生效。该行认为被纳入该指数有望提升公司的全球资金关注度，或有望对流动性产生积极影响。

和誉-B

中金维持和誉-B 跑赢行业评级，并将目标价上调 33.3% 至 20 港元，预计有 18.3% 的上行空间。公司被纳入 MSCI 全球小盘股指数，可能提升全球资金关注度和流动性。维持 2025 年/2026 年归母净利润预测不变，ABSK043 研发进展顺利，且在中国获得 IND 申请批准，显示出良好的安全性和抗肿瘤活性。

中金：维持和誉-B 跑赢行业评级 上调目标价至 20 港元

中金：维持和誉-B 跑赢行业评级上调目标价至 20 港元