《大行》里昂降华润饮料目标价至 13.7 港元 料明年有所复苏

里昂研究报告指，华润饮料 (02460.HK) 上半年的销售额与利润率被市场投入增加及渠道调整而拖累，该行预期相关压力将於下半年持续，因公司仍将积极投入市场营销。

虽然樽装水销量在 7 月至 8 月期间已逐步回升至按年正增长，该行仍估计华润饮料 2025 全年净利润将按年跌 34% 至 10.7 亿元人民币，但预期明年将迎来转捩点并复苏。

该行下调华润饮料 2025 至 2026 年盈利预测各 10% 至 20%，分别至 10.74 亿及 14.51 亿人民币，目标价由 14.2 港元降至 13.7 港元，相当未来 12 个月预测市盈率 18 倍，维持「跑赢大市」评级。