《大行》华兴资本升心动公司目标价至 80 元 评级「持有」

华兴资本发表研究报告指，心动公司 (02400.HK) 上半年收入按年升 39%，经调整後纯利按年急升 235%，受惠游戏及平台 TapTap 业务增长，符合早前盈喜预告。该行认为其中绩稳固，主要是其行销费用增长不大，并实现游戏业务按年增长 39%，而 TapTap 业务则凭藉转换效率改善和更高的用户参与度实现增长。

该行对其 2025 年至 2027 年收入预测上调介乎 23% 至 25%，上调经调整後净利润预测介乎 83% 至 86%，并提升估值基础并延展至 2026 年，以预测明年市盈率 18 倍 (原先为预测今年市盈率 15 倍) 计，其目标价上调至 80 元，其评级为「持有」。

该行解释，其目标市盈率低於网易-S(09999.HK) 的 20 倍，因心动游戏组合规模较小，以及今年以後的增长可见度有限。