智通财经 APP 获悉，美国地区法官阿米特·梅赫塔就谷歌 (GOOGL.US) 反垄断案作出的补救命令，据多家投行评估，可能仅会为搜索引擎市场中基于人工智能的竞争对手带来有限收益。谷歌成功规避了最严峻的后果——若判决成立，这家科技巨头或将被迫剥离其旗舰产品 Chrome 浏览器或 Android 操作系统。梅赫塔法官裁定的数据共享措施，或将为 Perplexity AI、OpenAI 的 ChatGPT 搜索、You.com、Andi 和 DuckDuckGo 等生成式 AI 搜索引擎初创企业带来适度提振。CFRA 分析师尼克·罗代利和迈克尔·戈登在判决分析报告中指出：&#34;梅赫塔法官的裁决主要聚焦数据共享领域，这正是谷歌在此案判决前面临的最大风险点。但我们认为谷歌终于可以长舒一口气，因为裁决要求的共享范围相对有限......不过，这些措施旨在——且我们认为将会——为基于生成式 AI 的搜索或搜索替代方案带来至少边际性的发展助力。&#34;数据共享命令的核心要点包括搜索结果同步、合成查询及搜索索引数据。搜索结果同步要求谷歌向现有被许可方授权搜索结果。&#34;谷歌在搜索结果同步方面的关键胜利在于，竞争对手既不能使用这些结果训练自身系统，也不能利用算法 (而非用户) 生成&amp;#39;合成&amp;#39;查询。&#34;罗代利强调。关于搜索索引数据，竞争对手将获得&#34;一次性批量获取&#34;的权限，包括每份文档的唯一标识符 (含重复标注)、URL、最后抓取时间及垃圾信息评分。谷歌还被强制要求向竞争对手提供 Glue 和 RankEmbed 数据集。&#34;Glue 数据集包含查询内容本身、用户信息、十大蓝色链接、其他功能参数、点击数据、悬停时长、结果页面停留时间，以及查询解释与建议。&#34;罗代利解释道，&#34;这构成了巨大的数据宝库，优秀的数据分析团队 (生成式 AI 公司必然具备) 可借此优化搜索体验。RankEmbed 则包含搜索日志和人工评分数据，谷歌称其有助于处理长尾查询。&#34;然而这些数据共享协议可能数年难以落地——CFRA 预计谷歌将获得补救裁决的暂缓执行许可。此后案件或将进入哥伦比亚特区巡回上诉法院审理阶段，最终可能由美国最高法院作出裁决。周二判决公布后，多家机构上调了谷歌目标股价。KeyBanc 资本市场将目标价从 230 美元上调至 265 美元，维持&#34;超配&#34;评级。&#34;尽管 Alphabet 展现出更强的产品创新能力，但其股价仍低于 Meta(META) 和标普 500 指数水平，&#34;以贾斯汀·帕特森为首的分析师在报告中写道，&#34;鉴于初步补救方案比预期更有利，我们认为 Alphabet 的估值倍数有望向标普 500 靠拢，回升至五年中值 21 倍附近。&#34;奥本海默维持&#34;跑赢大盘&#34;评级，将目标价从 235 美元提升至 270 美元；Needham 重申&#34;买入&#34;评级，目标价由 220 美元调升至 260 美元。花旗集团则维持 225 美元目标价不变。&#34;谷歌很可能提起上诉，这个过程可能持续数年，&#34;以罗纳德·乔西为首的花旗分析师表示，&#34;我们重申对谷歌的买入评级，因其第二季度搜索和云业务收入加速增长，AI 和 Gemini 模型持续推出创新服务。&#34;此项裁决也被视为苹果公司 (AAPL.US) 的胜利。

谷歌-C

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

美国地区法官就谷歌反垄断案作出的补救命令，评估显示对 AI 搜索竞争对手的收益有限。谷歌成功避免了最严厉的处罚，未被迫剥离 Chrome 或 Android。裁定要求谷歌进行数据共享，可能为生成式 AI 搜索引擎带来边际性发展助力。分析师指出，裁决的共享范围相对有限，竞争对手不能利用谷歌的搜索结果训练自身系统。

- 美国法官梅赫塔对谷歌反垄断案作出补救命令。  
- 该命令可能对基于 AI 的竞争对手带来有限收益。  
- 多家投行上调谷歌目标股价，认为其估值有望回升。  

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