预测：三年后两只股票的价值将超过苹果

首先要明确一点：苹果(AAPL 3.62%) 是一家优秀的公司。它拥有世界上最有价值的品牌之一，拥有一大批忠实客户，并且在时间的考验中始终展现出其创新能力。然而，这家科技巨头最近面临了一些挑战，其中之一就是关税威胁。此外，苹果在快速扩张的人工智能（AI）市场上落后于一些同样规模的科技同行。

人工智能为其中两家公司 亚马逊(AMZN 0.17%) 和 谷歌(GOOG 8.93%)(GOOGL 9.00%) 提供的顺风，可能使它们在未来三年内的市值超过苹果。以下是亚马逊和谷歌目前看起来更具投资价值的原因。

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1. 亚马逊

亚马逊目前的市值为 2400 亿美元，而苹果为 34000 亿美元。这听起来差异巨大，但值得注意的是，尽管销售额较高，亚马逊在过去三年中始终以更快的速度增长收入。

AMZN 收入（季度）数据来源于 YCharts

这家电子商务专家应该能够保持这种势头，原因有几个。首先，它在云计算市场中仍然是领导者。尽管在一些最接近的竞争对手面前失去了一些市场份额，亚马逊的云业务——亚马逊网络服务（AWS）仍然表现强劲。该公司第二季度的 AWS 销售额同比增长了 17.5%，达到了 309 亿美元，超过了其他业务。AWS 也是亚马逊大部分利润的来源。

其次，亚马逊正在利用人工智能的崛起，得益于其通过云提供的一系列与 AI 相关的服务。该公司还在内部实施这项技术。例如，亚马逊的工业机器人利用 AI 驱动的算法来优化公司仓库中的旅行距离，使其能够更高效、经济地处理和交付包裹。

第三，亚马逊的广告业务应该是另一个重要的增长驱动力。截至 2024 年底，该公司的广告收入年化率为 690 亿美元，自 2020 年以来增长了两倍多。亚马逊是全球访问量最大的网页之一，使其成为广告商的一个吸引人的平台。这三个增长驱动因素——云计算、人工智能和广告——在未来三年及更长时间内都应该保持强劲的势头。

首席执行官安迪·贾西认为，我们仍处于云计算和人工智能革命的早期阶段。亚马逊最重要的业务——云计算，受到的关税相关担忧比苹果要小。确实，如果特朗普总统的政策导致经济衰退，消费者和企业的支出将减少，从而导致该公司的电子商务和云业务收入下降。即便如此，这一潜在挑战也会影响苹果。此外，苹果可能还需要应对来自国外进口商品的高额关税，这将扰乱其主要的收入和利润来源。

最后，亚马逊的前瞻市盈率（P/E）为 34.6，可能高于苹果的 29.2，但前者的溢价是当之无愧的。亚马逊在未来几年内有望超越苹果，成为市值更高的公司。它应该能够在更长时间内交出优秀的业绩。

2. 谷歌

谷歌的市值为 2.5 万亿美元。在过去三年中，它的收入增长速度也比苹果快得多，且在季度销售额上并未超过这家 iPhone 制造商。

GOOG 收入（季度）数据来源于 YCharts

谷歌的广告业务仍然是其最大的销售来源，得益于该公司在搜索领域的主导地位。即使是 AI 聊天机器人也未对谷歌的搜索帝国产生重大影响，尤其是该公司已经适应了这一新环境。谷歌已将现在非常成功的 AI 概述添加到其搜索引擎中。在其他方面，该公司的云和 AI 业务正在帮助推动收入的快速增长。在第二季度，谷歌的云部门同比增长了近 32%，远快于 AWS。

谷歌的母公司最近与 Meta Platforms 签署了一项价值 100 亿美元、为期六年的云协议。换句话说，谷歌云的业务正在蓬勃发展。谷歌的其他业务，包括在流媒体行业处于领先地位的 YouTube，也表现良好。

然而，该股票的前瞻市盈率为 22，远低于亚马逊和苹果。市场仍然担心谷歌可能被迫出售其 Chrome 浏览器，作为反垄断诉讼的一部分，这可能会显著扰乱其广告业务。如果发生这种情况，谷歌的股价将会暴跌。值得记住这一风险，同时也要记住，迫使公司在高调的反垄断案件中剥离部分业务是美国政府非常罕见的结果。不过，如果谷歌能够克服这一障碍，该股票将会飙升，并且在未来三年内，表现可能足够好以超越受挫的苹果。