中国监管机构对英伟达订单提出质疑，但阿里巴巴和字节跳动仍在继续购买

阿里巴巴集团 BABA、字节跳动以及其他主要中国科技公司正在继续寻求 英伟达 NVDA 的人工智能芯片，尽管北京对采用本土替代品的压力日益增加。

这些公司正在催促确认他们在七月重新获得批准在中国销售的英伟达 H20 处理器的订单是否正在被履行。

与此同时，他们正在密切关注一种基于下一代 Blackwell 芯片的开发，该芯片暂定名为 B30A， 据路透社报道。

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如果获得华盛顿的批准，B30A 的价格预计将几乎是 H20 的 $10,000–$12,000 价格的两倍，并且性能可能高出六倍。

中国监管机构已对包括 腾讯 TCEHY 和字节跳动在内的领先互联网公司就其 H20 采购进行了质询，但尚未禁止他们。

来自 华为 和 寒武纪 的本土产品仍然供不应求，执行官告诉路透社，英伟达的芯片性能仍远超本土替代品。

为了确保 H20 销售的恢复，英伟达同意将其在中国的芯片收入的 15% 上缴给美国政府。尽管如此，伯恩斯坦 的分析师预计该公司在中国的市场份额将从 2024 年的 66% 下降到今年的 55%。

英伟达已经吸收了与过剩 H20 库存和相关承诺有关的 45 亿美元的第一季度费用，此前在同一时期销售了 46 亿美元的该芯片。

包括阿里巴巴、字节跳动和腾讯在内的中国巨头被报道在新制裁之前囤积了多达一百万个 H20 单元，代表超过 160 亿美元的季度订单。

自 2025 年以来，英伟达已记录了 180 亿美元的 H20 订单，其中 170 亿美元与中国相关，占其 2024 财年的 13%。

投资者对英伟达的情绪依然强劲。该股今年上涨超过 27%，受益于数据中心业务和以人工智能为重点的 GPU 的需求激增。

美国银行 分析师 Vivek Arya 预测，如果发货顺利，英伟达在八月至一月期间可能会在中国产生额外的 60 亿至 100 亿美元的销售，引用了来自 台湾半导体制造公司 TSM 订购的额外 30 万个 H20 单元。

然而，他指出，由于供应链的提升问题，这部分收入可能会推迟到明年初，金额在 30 亿至 40 亿美元之间。

英伟达首席执行官 黄仁勋 试图向中国客户保证产品的可用性，强调如果继续提供具有竞争力的产品，中国可能为英伟达带来 500 亿美元的机会。

价格动态： 截至周四最后检查，NVDA 股票在盘前交易中上涨 0.60%，至 $171.64。BABA 股票下跌 2.24%。

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