非农数据惨淡引爆衰退担忧，美股高开低走，美债与黄金大涨

美国非农数据惨淡，引爆衰退担忧，降息预期升温，投资者押注美联储年内降息三次，9 月降息 50 基点的概率也上升。美股三大指数早盘高开、刷新历史高位，但对于美联储行动可能落后于形势的担忧，令经济衰退的风险压倒了降息预期的利好，美股高开低走。

降息预期叠加避险需求，美债收益率全线下挫，10 年期跌逾 8 基点，2 年期跌至 2022 年以来最低。美元指数跌至 98 下方。加密货币冲高回落，以太坊一度较日高下挫 5.2%。黄金上涨、盘中刷新记录高点至 3600 美元。美油跌至三个月来低点。

以下是核心资产走势：

• 美股盘前，华尔街见闻撰文，美国 8 月非农新增就业 2.2 万大幅低于预期，失业率 4.3% 创近四年新高，大幅提振了市场对美联储的降息预期。美债收益率全线下挫，2 年期跌至 2022 年以来最低水平。美元指数大幅下跌，随后一度较昨日纽约尾盘跌逾 0.9%。

• 美股早盘，受疲软非农数据提振，美股三大指数集体高开，并齐创盘中历史新高。博通开盘后一度大涨超 16%，昨日公布强劲财报。现货黄金日内涨幅超过 1%、刷新历史高位至 3600 美元。据华尔街见闻，沙特希望 OPEC+ 加快下一次增产，原油下挫 2%。

• 美股盘中，美股未能守住开盘涨势，早盘期间三大股指悉数转跌。部分大型科技股成为拖累大盘的主要力量，英伟达一度跌超 4%，AMD 盘中跌超 7%。不过，芯片板块并未集体转跌，费城半导体指数在博通的强劲表现支撑下维持小幅上涨。

• 美股尾盘，美股三大指数收跌，纳指一度较日高跌超 1.5%。中概股指数跑赢大盘，阿里巴巴涨超 3%。加密货币冲高回落，以太坊一度较日高下挫 5.2%。

（美股基准股指本周走势）

• 美股盘后，Robinhood、Applovin 以及 Emcor 被纳入标普 500 指数。网红券商 Robinhood 盘后一度涨 8%，Applovin 也曾涨 9%，建筑服务商 Emcor 涨 2%。

周五美股三大指数收跌。AMD 下挫 6.58%，英伟达跌 2.7%、跌至近 2 个月低点。博通大涨超 9%，Lululemon 延续昨日绩后颓势，大跌 18%。Robinhood 终于被纳入标普 500 指数，股价盘后涨近 8%。

美股基准股指：

• 标普 500 指数收跌 20.58 点，跌幅 0.32%，报 6481.50 点，本周累计上涨 0.33%，整体持续震荡上行，但非农就业报告发布后显著回落。

• 道琼斯工业平均指数收跌 220.43 点，跌幅 0.48%，报 45400.86 点，本周累跌 0.32%。

• 纳指收跌 7.306 点，跌幅 0.03%，报 21700.388 点，本周累涨 1.14%。纳斯达克 100 指数收涨 19.43 点，涨幅 0.08%，报 23652.443 点，本周累涨 1.01%。

• 罗素 2000 指数收涨 0.48%，报 2391.045 点，本周累涨 1.04%。

• 费城半导体指数收涨 1.65%，报 5761.40 点，本周累涨 1.63%。

美股行业 ETF：

• 油气板块跌 1.98%，标普能源跌 1.94%，金融全指跌 1.79%，美国光伏板块则涨 4.90%。

（9 月 5 日 美股各行业板块 ETF）

科技七巨头：

• 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌 0.91%，报 189.65 点，本周累计下跌 0.27%。

• 英伟达收跌 2.70%，微软跌 2.55%，亚马逊跌 1.42%，苹果跌 0.04%，Meta Platforms 则收涨 0.51%，谷歌 A 涨 1.16%、连续数日创收盘历史新高，特斯拉涨 3.64%。

• 本周，英伟达跌 4.11%、连跌四周，微软跌 2.31%，亚马逊涨 1.45%，Meta 涨 1.86%，苹果涨 3.25%，特斯拉涨 5.08%，谷歌 A 涨 10.38%、连续四周上涨。

芯片股：

• 费城半导体指数收涨 1.65%，报 5761.40 点，本周累涨 1.63%。

• AMD 收跌 6.58%，台积电 ADR 涨 3.49%。

• 本周，AMD 累计下跌 7.07%，连续第三周走低。台积电 ADR 累涨 5.43%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收涨 1.16%，报 7942.23 点，本周累计上涨 0.38%。

• 热门中概股里，房多多涨 32%，百度、阿里巴巴、台积电涨超 3%，京东涨 1.5%。

其他个股：

• 礼来制药跌 2.11%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 B 类股跌 1.41%。

• 博通大涨超 9%，公司 Q3 AI 芯片收入超预期，大幅上调 2026 年增长预期。

• Lululemon 延续昨日绩后颓势，大跌 18%。

• Robinhood 终于被纳入标普 500 指数，股价盘后涨近 8%

周五美国非农就业报告发布后，欧洲 STOXX 600 指数显著下挫。欧洲股市本周跌约 0.2%，油气板块累跌超 3%。德国股指在非农日收跌超 0.7%，本周累计下跌将近 1.3%

泛欧欧股：

• 欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.16%，报 549.21 点，本周累计下跌 0.17%。

• 欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.53%，报 5318.15 点，本周累跌 0.63%。

各国股指：

• 德国 DAX 30 指数收跌 0.73%，报 23596.98 点，本周累计下跌 1.28%。

• 法国 CAC 40 指数收跌 0.31%，报 7674.78 点，本周累跌 0.38%。

• 英国富时 100 指数收跌 0.09%，报 9208.21 点，本周累涨 0.23%。

  （9 月 5 日 欧美主要股指表现）

欧股板块：

• 板块方面，STOXX 600 石油及天然气指数累计下跌 3.06%，保险指数跌 2.08%，旅游与休闲指数跌 1.85%，金融服务指数跌 1.36%，公用事业指数跌 1.05%。

降息预期叠加避险需求，美债收益率全线下挫，10 年期跌逾 8 基点，2 年期跌至 2022 年以来最低水平。10 年期德债收益率在美国 “非农日” 跌约 6 个基点。法意西希四国主权债收益率本周至多跌超 8 个基点。

美债：

• 纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率下跌 8.65 个基点，报 4.0742%，非农就业报告发布后显著下挫。本周累计下跌 15.42 个基点，整体交投于 4.3043%-4.0609% 区间。

• 两年期美债收益率跌 7.86 个基点，报 3.5092%，本周累跌 10.75 个基点，交投于 3.6741%-3.4619% 区间。

  （美国主要期限国债收益率本周大幅下挫）

欧债：

• 欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率下跌 5.7 个基点，报 2.662%，日内交投于 2.718%-2.651% 区间。本周累计下跌 6.2 个基点。

• 英国 10 年期国债收益率跌 7.5 个基点，报 4.646%，本周累跌 7.6 个基点。

• 本周，法意西希四国主权债收益率至多跌超 8 个基点。

美元指数较昨日纽约尾盘曾跌逾 0.9%。日元在非农日涨 0.7%，瑞郎本周涨 0.3%。加密货币冲高回落，以太坊一度较日高下挫 5.2%。

美元：

• 纽约尾盘，ICE 美元指数跌 0.62%，报 97.741 点，本周大致持平，整体交投区间为 98.635-97.430 点。

• 彭博美元指数跌 0.42%，报 1202.02 点，本周累涨 0.10%，整体交投区间为 1198.22-1210.51 点。

  （彭博美元指数仍在窄幅波动）

非美货币：

• 本周，欧元兑美元累涨 0.28%，报 1.1718。英镑兑美元累涨 0.04%，报 1.3509。美元兑瑞郎累跌 0.29%，报 0.7982。

• 本周商品货币对中，澳元兑美元累涨 0.26%、报 0.6557，纽元兑美元大致持平，美元兑加元涨 0.63%、报 1.3829、整体上持续走高。

日元：

• 纽约尾盘，美元兑日元跌 0.72%，报 147.42 日元，本周累计上涨 0.24%，整体交投区间为 146.79-149.14 日元。

• 本周，欧元兑日元累涨 0.52%，英镑兑日元累涨 0.27%。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报 7.1262 元，较周四纽约尾盘跌 128 点，日内整体交投于 7.1413-7.1218 元区间。

加密货币：

• 纽约尾盘，现货比特币涨 1.15%，报 111640 美元。

（比特币本周冲高回落）

• 现货以太坊涨 0.78%，报 4338.57 美元。

美国原油期货本周累跌超 3.3%，荷兰天然气期货涨 2.3%。美国 CFTC 持仓报告显示，9 月 2 日当周，投机者所持布伦特和 WTI 原油净多头头寸创四周新高。

原油：

• WTI 10 月原油期货收跌 1.61 美元，跌幅超过 2.53%，报 61.87 美元/桶，本周累计下跌超过 3.34%，OPEC+ 将于周日开会。

（WTI 原油期货下挫）

• 布伦特 11 月原油期货收跌 1.49 美元，跌幅 2.22%，报 65.50 美元/桶，本周累跌 2.93%。

天然气：

• NYMEX 10 月天然气期货收报 3.0480 美元/百万英热单位。

国际金价在非农日短暂突破 3600 美元，和费城金银指数、金矿开采商指数创历史新高。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金涨 1.22%，报 3589.29 美元/盎司，本周累计上涨 4.07%。

（现货黄金刷新 3600 美元高位后回落）

• COMEX 黄金期货涨 0.96%，报 3641.40 美元/盎司，00:30 也曾达到 3655.50 美元，本周累涨 3.58%。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银涨 0.74%，报 40.9758 美元/盎司，本周累涨 3.19%。

其他金属：

• 纽约尾盘，现货铂金涨 0.29%，报 1381.05 美元/盎司，本周累涨 0.60%；现货钯金跌 0.98%，报 1114.85 美元/盎司，本周累涨 0.98%。