一个令人惊叹的预测，使英伟达成为当前购买的明智选择

英伟达(NVDA 0.57%) 对投资者来说并不陌生，常常会带来震撼的消息。大多数时候，这些惊喜都是积极的，而它最新的公告也属于这一类。尽管它预计到今年年底，四大超大规模数据中心的资本支出将达到 6000 亿美元，但预计到 2030 年，这一数字将在全球范围内上升至 3 万亿到 4 万亿美元。

这在短短五年内是一个巨大的扩张，突显出我们仍处于人工智能军备竞赛的早期阶段。虽然这听起来像是一个不切实际的预测，但英伟达与其最大客户保持密切联系，并可能与他们合作，以准备满足未来几年的预期需求。这使得英伟达对人工智能芯片领域即将发生的事情有着无与伦比的洞察力。

因此，我认为投资者应该认真对待公司的预测，并考虑如果这一预测成真可能带来的后果。

图片来源：Getty Images。

英伟达已经从数据中心建设中获得了大量收益

英伟达在其电话会议中透露的另一个重大消息是，它从建设数据中心的成本中获得约 35% 的收益。因此，如果某个人工智能超大规模公司宣布计划在 2026 年花费 500 亿美元用于数据中心，那么可以安全地假设英伟达将获得约 175 亿美元。这是人工智能行业资本支出蛋糕中的一大块，这也引出了下一个令人震惊的预测。

如果英伟达预测的 2030 年每年 3 万亿到 4 万亿的人工智能基础设施支出是准确的，并且公司继续吸收 35% 的数据中心资本支出，这意味着到本世纪末，它的年收入可能在 1 万亿到 1.4 万亿美元之间。考虑到目前全球收入最高的公司是 沃尔玛（6850 亿美元）和 亚马逊（6700 亿美元），这将是一个巨大的成就。

此外，这两家公司都没有特别高的利润率，而英伟达的利润率则是最好的之一：它将每一美元的收入大约一半转化为净收入。

NVDA 利润率数据来源于 YCharts。

如果我们假设英伟达能够维持约 50% 的利润率，那么它对 1 万亿到 1.4 万亿美元收入的预测意味着 5000 亿到 7000 亿美元的利润。

这就是英伟达真正开始与众不同的地方。目前，Alphabet 是美国上市公司中利润最高的，过去 12 个月的利润为 1150 亿美元。

因此，英伟达要实现 5000 亿美元的利润将是一个难以置信的成就——而这只是预测范围的下限。但这对股价会有什么影响呢？

如果预测成真，英伟达的回报将是不可思议的

英伟达的股票目前的交易市盈率为 49 倍，未来市盈率为 38 倍。基于 50 倍的市盈率估值和 7000 亿美元利润的高端估计，这将使英伟达在 2030 年的估值达到 34.3 万亿美元。

目前，英伟达的市值为 4.2 万亿美元，已经是全球最大的公司。但如果价值飙升至 34 万亿美元，它将远远超过市场的其他部分。这也将为长期股东提供优异的回报。即使采取更保守的方式，在五年内给英伟达分配 30 倍的市盈率，然后假设它仅达到这一估计利润范围的下限，该公司仍将值 150 万亿美元——是其目前市值的 3.5 倍以上。

我仍然认为这些是英伟达管理层非常乐观的假设。然而，即使市场机会最终只有它预测的一半，英伟达在未来五年内仍将是一个优秀的投资。没有比英伟达更好的股票可以利用人工智能军备竞赛，并且随着大量人工智能基础设施的建设，它将获得最大的利益。我相信英伟达将继续成为一只市场压制股票，今天以长期持有的心态进行投资将是一个明智的策略。