智通财经 APP 获悉，周五，美国国债收益率大幅下挫，投资者普遍预期美联储将被迫更大力度降息，以支撑正在明显放缓的就业市场。最新公布的 8 月非农就业报告显示，美国劳动力市场连续四个月陷入停滞，并且对 6 月数据进行了罕见下修，意外显示当月就业岗位出现净减少。DWS 美洲固定收益主管 George Catrambone 表示：“市场原本并未定价这种负面结果，尤其是最新修订数据显示，除医疗保健外，许多就业类别在今年上半年呈现负增长，这让市场措手不及。”受就业报告冲击，短端与长端美债收益率同步大跌，2 年期国债收益率大跌 11.5 个基点 至 3.506%，创下一年新低；10 年期国债收益率下滑 14.2 个基点 至 4.085%，为 4 月 4 日以来最低水平。Nationwide 首席经济学家 Kathy Bostjancic 表示：“随着就业市场持续疲软，我们维持今年年底前累计降息 75 个基点的预测。” 她指出，当前的关键问题在于未来降息次数和幅度。根据 CME FedWatch 工具，市场目前预期 9 月会议降息 50 个基点 (大幅降息) 的概率已升至 10.2%，相比一天前的 0% 大幅上升；25 个基点常规降息的概率则为 89.7%。这反映出市场正在快速重新定价。标准渣打全球外汇策略主管 Steve Englander 本周早些时候曾提出，美联储本月应考虑实施大幅降息，因市场和政策制定者可能低估了劳动力市场疲软的严重程度。ClearBridge Investments 经济与市场策略主管 Jeffrey Schulze 指出，就业市场 “停摆” 令潜在衰退风险再度成为焦点。他表示，投资者情绪在周五早盘还相对乐观，但随着数据消化，市场逐步将疲弱增长和企业盈利预期下调纳入价格。Schulze 认为：“从长期来看，这更像是股市的短暂调整，是一次 ‘逢低买入’ 的机会。” 他预计，2026 年随着特朗普标志性减税与财政刺激政策逐步落地、以及美联储降息和关税政策明确后，股市将重回上行轨道。本周早些时候债市收益率的波动曾给股市带来压力。周五盘中，标普 500 指数和纳斯达克指数一度创下新高，但尾盘回落，截至收盘，道琼斯工业指数下跌 0.48%、标普 500 指数下跌 0.32%、纳斯达克指数微跌 0.03%。市场人士表示，随着就业数据疲软及降息预期升温，投资者正在重新评估企业盈利和经济增长前景。短期波动加剧，但降息及财政政策的支撑，或为 2026 年股市提供上涨动力。

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美国国债收益率大幅下跌，投资者普遍预期美联储将加快降息以应对疲软的就业市场。最新的非农就业报告显示，美国劳动力市场连续四个月停滞，6 月数据也被下修，意外出现净减少。短期和长期国债收益率同步下跌，2 年期国债收益率降至 3.506%，10 年期国债收益率降至 4.085%。市场预计 9 月会议降息 50 个基点的概率上升至 10.2%。

- 美国国债收益率大幅下挫，因就业市场放缓引发降息预期。  
- 8 月非农就业报告显示，劳动力市场连续四个月停滞，6 月数据下修。  
- 投资者重新评估企业盈利与经济增长前景，预计未来降息将支撑股市。  

美债收益率大幅下跌 就业数据疲软引发市场押注美联储加快降息

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