<p><strong>麦当劳</strong>(MCD -0.85%) 是历史上最成功的餐饮连锁之一。最初在南加州开设的汉堡餐厅，已经发展成为一个在 100 多个国家拥有超过 44,000 个门店的全球连锁。</p>
<p>虽然这样的增长对长期投资者来说是个好兆头，但这可能会给未来的增长计划带来不确定性。这使得将 1 万美元的麦当劳股票在未来五年内变成 5 万美元的前景变得复杂。原因如下。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzAwMTgvbWNkLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzAwMTgvbWNkLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>实现五倍增长</h2>
<p>不幸的是，对于麦当劳股票的看涨者来说，其近期历史并未指向五年内实现五倍收益。如果五年前投资 1 万美元，那么今天这笔投资的价值不到 14,600 美元。如果包括自 1976 年以来每年都在增长的股息收入，这个数字也不到 16,400 美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/49eb23a85d5a61cabe76c5554c859f27.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/49eb23a85d5a61cabe76c5554c859f27.png"/></p>
<p>MCD 数据来源于 YCharts。</p>
<p>这并不是说麦当劳是一个糟糕的选择。其商业模式围绕着 95% 的门店作为特许经营运作。特许经营者在支付特许经营费后，必须向麦当劳租赁物业，并支付相当于销售额 4% 或 5% 的特许权使用费。由于固定费用定义了大部分的安排，这使得公司的商业模式在经济衰退中具有高度的抗风险能力。</p>
<p>尽管如此，其财务增长可能不会在未来五年内激励实现五倍的收益。在 2025 年的前六个月，128 亿美元的收入仅同比增长 1%。虽然它控制了成本和费用的增长，但上半年 41 亿美元的净收入仅同比增长 4%。</p>
<p>此外，其 27 倍的市盈率略低于 <strong>标准普尔 500</strong> 指数 (^GSPC -0.32%) 的平均水平 30。这使得其股票的平均估值降低了扩张的盈利倍数会大幅推高其股价的可能性。</p>
<p>作为一家公司，麦当劳应该继续受益于来自特许经营者的收入和不断上升的股息。尽管这应该为公司带来积极的回报，但其财务增长可能不会在未来五年内将 1 万美元的投资变成 5 万美元。</p>

麦当劳

<p>麦当劳（MCD）在全球拥有超过 44,000 个门店，但其近期表现让人对到 2030 年实现从 10,000 美元投资增长五倍的目标产生怀疑。目前，五年的投资价值不到 16,400 美元，包括股息。尽管其商业模式抗衰退且来自特许经营的收入稳定，但增长仍然温和，预计到 2025 年初，收入仅增长 1%，净收入增长 4%。股票的平均估值进一步限制了近期显著价格上涨的潜力</p>

<p><strong>McDonald's</strong>(MCD -0.85%) is one of history's most successful restaurant chains. What started as a hamburger restaurant in Southern California has grown into a global chain with over 44,000 locations in more than 100 countries.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>麦当劳</strong>(MCD -0.85%) 是历史上最成功的餐饮连锁之一。最初在南加州开设的汉堡餐厅，已经发展成为一个在 100 多个国家拥有超过 44,000 个门店的全球连锁。</p>
</div><p>While such growth bodes well for long-term investors, it could bring uncertainty to future growth plans. That complicates the prospects for turning $10,000 in McDonald's stock into $50,000 over the next five years. Here's why.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然这样的增长对长期投资者来说是个好兆头，但这可能会给未来的增长计划带来不确定性。这使得将 1 万美元的麦当劳股票在未来五年内变成 5 万美元的前景变得复杂。原因如下。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzAwMTgvbWNkLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F830018%2Fmcd.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Achieving fivefold growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>实现五倍增长</h2>
</div><p>Unfortunately for McDonald's stock bulls, its recent history does not point to fivefold gains over five years. If one had invested $10,000 five years ago, that position would be worth less than $14,600 today. If including dividend income, which has risen every year since 1976, that grows to less than $16,400.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，对于麦当劳股票的看涨者来说，其近期历史并未指向五年内实现五倍收益。如果五年前投资 1 万美元，那么今天这笔投资的价值不到 14,600 美元。如果包括自 1976 年以来每年都在增长的股息收入，这个数字也不到 16,400 美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/49eb23a85d5a61cabe76c5554c859f27.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/49eb23a85d5a61cabe76c5554c859f27.png"/></p>
<p>MCD data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>MCD 数据来源于 YCharts。</p>
</div><p>This is not to say McDonald's is a poor choice. Its business model revolves around 95% of its locations operating as franchises. After paying a franchising fee, franchisees must rent the properties from McDonald's and pay a royalty fee amounting to 4% or 5% of sales. Since the fixed expenses define most of this arrangement, it makes the company's business model highly recession resistant.</p>
<div class="lb-trans"><p>这并不是说麦当劳是一个糟糕的选择。其商业模式围绕着 95% 的门店作为特许经营运作。特许经营者在支付特许经营费后，必须向麦当劳租赁物业，并支付相当于销售额 4% 或 5% 的特许权使用费。由于固定费用定义了大部分的安排，这使得公司的商业模式在经济衰退中具有高度的抗风险能力。</p>
</div><p>Nonetheless, its financial growth may not inspire fivefold gains over the next five-year period. In the first six months of 2025, revenue of $12.8 billion grew by only 1% yearly. While it kept cost and expense increases in check, the $4.1 billion in net income in the first half of the year was only a 4% yearly gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，其财务增长可能不会在未来五年内激励实现五倍的收益。在 2025 年的前六个月，128 亿美元的收入仅同比增长 1%。虽然它控制了成本和费用的增长，但上半年 41 亿美元的净收入仅同比增长 4%。</p>
</div><p>Moreover, its 27 P/E ratio is slightly under the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.32%) average of 30. That gives its stock an average valuation, decreasing the likelihood that an expanding earnings multiple would drive it dramatically higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，其 27 倍的市盈率略低于 <strong>标准普尔 500</strong> 指数 (^GSPC -0.32%) 的平均水平 30。这使得其股票的平均估值降低了扩张的盈利倍数会大幅推高其股价的可能性。</p>
</div><p>As a company, McDonald's should continue to benefit from revenue from its franchisees and rising dividends. Although that should bring positive returns to the company, its financial growth will likely not turn a $10,000 investment into $50,000 over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为一家公司，麦当劳应该继续受益于来自特许经营者的收入和不断上升的股息。尽管这应该为公司带来积极的回报，但其财务增长可能不会在未来五年内将 1 万美元的投资变成 5 万美元。</p>
</div>

投资麦当劳股票的 10,000 美元能否在 2030 年增值至 50,000 美元？