英特尔的国家支持未来：ETF 投资者现在需要关注哪些方面

半导体 ETF 现在面临一个新的风险因素：政治。在 唐纳德·特朗普 总统宣布美国政府对 英特尔公司（Intel Corp.）投资 89 亿美元、约占 10% 股份几周后，基金经理们正在讨论对这家芯片制造商的投资是否带来了政策驱动的上行潜力或地缘政治的下行风险。

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英特尔处于许多芯片基金的关注之中。VanEck 半导体 ETF（SMH）是一种集中投资于大型芯片制造商的基金，英特尔在其资产中占约 3.8%。iShares 半导体 ETF（SOXX）是另一种市值加权的指数基金，权重略高，约为 4.2%。尽管像 英伟达公司（Nvidia Corp）和 超威半导体公司（Advanced Micro Devices Inc）这样的公司对这些基金的影响更大，但英特尔的表现仍然会影响整体表现。

还有 SPDR S&P 半导体 ETF（XSD），它对大约 40 只芯片股票进行等权重配置。英特尔在其中的比例较小，约为 3%，但 XSD 的策略意味着没有单一股票能够抵消英特尔的剧烈下跌。然而，这对于对该行业感兴趣但对英特尔的政治风险溢价持谨慎态度的投资者来说，可能是一个理想的 ETF。

与此同时，像 Invesco PHLX 半导体 ETF（SOXQ）和 First Trust 纳斯达克半导体 ETF（FTXL）这样的较小利基产品也将英特尔作为其核心持股之一，尽管比例在 3.5% 到 4.2% 之间。

看涨的理由：政府的支持可能会稳定英特尔的资产负债表，加快资金投入半导体制造，并恢复一些失去的市场份额——这些都是对重仓美国半导体制造的 ETF 的利好因素。复苏的英特尔可能会扩大该行业的领导地位，超越目前主导 AI 驱动反弹的英伟达和超威。

看跌的理由：政治可能会变得复杂。特朗普的交易据报道并没有附加拜登时代《芯片法案》的严格条件，正如《福布斯》文章所指出的。来自两党的批评者，参议员 兰德·保罗 警告 “社会主义”，投资者 凯文·奥利里 主张让 “失败者消亡”，都对政府干预表示担忧。在国外，中国监管机构可能会通过引导需求远离与美国相关的芯片进行报复，可能会扼杀英特尔最大的市场之一。英特尔与美国政府的关系已经损害了其在美国的需求。美国的直接投资可能会加速中国努力用本地替代品取代英特尔芯片的进程。

目前，SMH、SOXX 和 XSD 的表现保持稳定，受到英伟达的主导地位和对 AI 的乐观情绪的支持（尽管最近对 AI 的担忧有所增加）。但英特尔的下一个财报，以及任何政治干预的迹象，都可能影响芯片 ETF 的风险特征。

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