<p>作者：Lawrence G. McMillan</p>
<p>股票市场的领军者和投资者的最爱可能已经达到顶峰。黄金发出 “买入” 信号。</p>
<p>当前市场状况对投资者的最爱造成了压力。</p>
<p>标准普尔 500 指数（S&amp;P 500 SPX）在九月初遇到了一些麻烦——历史上通常被认为是股票市场最糟糕的月份。但该指数在 6340 到 6360 区域找到了支撑，这为再次创下历史新高奠定了基础。6340 和 6150 还有额外的支撑。</p>
<p>尽管 SPX 图表仍然保持积极，但我们仍然看到一些内部指标发出负面信号（同时也有一些积极信号）。例如，McMillan 波动带（MVB）卖出信号仍在发挥作用。若收盘价高于 +4“修正布林带”，则该信号将被终止，目前该水平在 6600。</p>
<p>英伟达卖出信号</p>
<p>当前市场状况对投资者的最爱：英伟达（NVIDIA，NVDA）造成了压力。该科技巨头的指标已转为负面。围绕公司的炒作似乎已经结束，出现了看跌期权与看涨期权比率的卖出信号。由于期权价格较高，我们将采用一个价差策略——在这种情况下是看跌熊市价差。</p>
<p>买入 1 份 NVDA（11 月 21 日）170 看跌期权，并卖出 1 份 NVDA（11 月 21 日）145 看跌期权，以符合市场。</p>
<p>只要原始的看跌期权与看涨期权比率信号仍然有效，我们将持有这些价差。</p>
<p>黄金是一个买入机会</p>
<p>尽管黄金（GC00）一直在上涨，但现在出现了看跌期权与看涨期权比率的买入信号。由于期权价格较高，我们将通过 SPDR 黄金 ETF GLD 使用一个价差。</p>
<p>买入 1 份 GLD（11 月 21 日）326 看涨期权，并卖出 1 份 GLD（11 月 21 日）343 看涨期权，以符合市场。</p>
<p>股票在担忧中攀升</p>
<p>仅股票的看跌期权与看涨期权比率在过去几天内有所下降，这对股票是一个积极的信号。加权比率实际上确认了一个新的买入信号，但标准比率没有。我所提到的确认来自我们用来分析这些图表的计算机程序。无论如何，两者都已回落——这终止了之前的卖出信号，并将其重新置于买入信号上。</p>
<p>然而，市场广度并没有改善。广度振荡器不断试探买入信号，但未能以任何有意义的积极广度跟进。因此，这些振荡器处于卖出信号状态。这并不是人们希望在 SPX 接近或达到历史新高时看到的情况。</p>
<p>实现的波动性仍然略显看跌。也就是说，SPX 的 20 日历史波动率（HV20）已从 6% 的低点上升至 12%。这是一种卖出信号。然而，在过去几天中，它又回落至 10%，因为 SPX 继续徘徊在其高位附近。如果 HV20 回落至 8%，则该卖出信号将被终止。</p>
<p>从更积极的角度来看，纽约证券交易所的新高继续超过新低，这对股票是看涨的。在 9 月 3 日之前的七个交易日中，新高的数量超过了 100 个，即使包括 9 月 2 日那天的大幅下跌。除非纽约证券交易所的新低在连续两天内超过新高，否则该指标的买入信号将保持有效。</p>
<p>隐含波动率的复杂结构通常对市场是看涨的，这种情况仍在继续。“尖峰买入” 信号是一种交易信号，在 22 个交易日后 “到期”。最近的买入信号是在 8 月 4 日，因此这 22 天现在已完成，该头寸正在被卖出。该指标恢复到中性状态——等待 VIX 图表上出现下一个尖峰。</p>
<p>VIX 的买入信号仍然适用于股票。除非 VIX 连续两天收盘高于其 200 日移动平均线，否则该信号将保持有效。该移动平均线目前为 19.10。在 9 月 2 日，VIX 突破了其 200 日平均线，但在当天市场收盘时远低于该水平。</p>
<p>波动率衍生品的构造对股票的前景仍然非常看涨。Cboe 波动率指数和 VIX 期货的期限结构继续呈现陡峭的上升趋势。此外，VIX 期货的交易价格高于 VIX 的健康溢价。</p>
<p>总之，SPX 图表仍处于看涨模式，这是我们最重要的指标。我们还在交易其他指标，信号则是混合的。继续滚动深度实值的期权。</p>
<p>后续行动：</p>
<p>所有止损都是心理止损，除非另有说明。</p>
<p>我们对 SPY SPY 价差使用标准滚动程序：在任何垂直牛市或熊市价差中，如果基础资产触及短期行权价，则滚动整个价差。在看涨牛市价差的情况下将向上滚动，在看跌熊市价差的情况下将向下滚动。保持在相同的到期日，并保持行权价之间的距离相同，除非另有指示。</p>
<p>此外，对于直接的长期期权，如果它们变为 8 点实值，则进行滚动。</p>
<p>持有 2 份 APH（APH）（9 月 19 日）110 看涨期权：止损仍设在 105。</p>
<p>持有 1 份 TSEM（TSEM）（9 月 19 日）60 看涨期权：继续持有。</p>
<p>持有 1 份到期的 SPY（9 月 5 日）645 看涨期权和 1 份 SPY（9 月 5 日）665 看涨期权：该头寸符合 VIX 的买入信号。滚动到 9 月 26 日的价差，保持相同的行权价。如果 VIX 连续两天收盘高于 19，则止损。</p>
<p>持有 5 份 SVXY SVXY（9 月 19 日）47 看涨期权：我们通过专有计算监测加权 VIX 期货溢价。具体而言，该计算目前为 2.13。如果降至 0.50 或更低，则该交易将被止损。</p>
<p>持有 1 份 SPY（9 月 19 日）647 看涨期权和 1 份 SPY（9 月 19 日）660 看涨期权：我们将持有，直到纽约证券交易所的新低在连续两天内超过新高。</p>
<p>持有 4 份 ATAI（9 月 19 日）2.5 看涨期权：如果 ATAI（ATAI）收盘低于 4.20 美元，则止损。</p>
<p>持有 5 份 OPEN（9 月 19 日）2.5 看涨期权：如果 OPEN（OPEN）收盘低于 3.95 美元，则止损。</p>
<p>持有 1 份 SPY（9 月 19 日）635 看跌期权和 1 份 SPY（9 月 19 日）595 看跌期权：该头寸是根据仅股票的看跌期权与看涨期权比率的卖出信号购买的。这些比率仍然处于卖出信号状态，因此继续持有。</p>
<p>买入 1 份 SPY（9 月 19 日）635 看涨期权，卖出 1 份 SPY（9 月 19 日）655 看涨期权：该价差交易是根据 “尖峰买入” 信号进行的。自原始信号（8 月 4 日）以来，该交易已持有 22 个交易日。现在卖出该价差，因为它已达到最佳持有期 22 天。</p>
<p>买入 4 份 XLF（11 月 21 日）53 看涨期权：只要 XLF 的加权认沽 - 认购比保持在买入信号上，我们将继续持有该头寸。</p>
<p>买入 1 份 SPY（9 月 12 日）636 看跌期权，卖出 1 份 SPY（9 月 12 日）611 看跌期权：这是基于广度振荡器的卖出信号。只要两个广度振荡器保持在卖出信号上，我们将继续持有该头寸。该状态将每周更新。</p>
<p>买入 6 份 PPL（10 月 17 日）37 看涨期权：只要 PPL 的加权认沽 - 认购比保持在买入信号上，我们将继续持有这些看涨期权。</p>
<p>买入 4 份 LUV（10 月 17 日）32.5 看涨期权：只要 LUV 的认沽 - 认购比图表保持在买入信号上，我们将继续持有这些看涨期权。</p>
<p>买入 2 份 SPLG（10 月 17 日）76 straddles：最初我们将不设止损持有，但我们打算最多承担约一半的 straddle 价格的风险。同时，如果标的价格上涨或下跌三个点，则进行相应的调整。例如，如果 SPLG 上涨到 79，则将 10 月 76 的看涨期权调整到 10 月 79 的看涨期权；如果下跌到 73，则将看跌期权下调。</p>
<p>除非另有说明，所有止损均为心理止损。</p>
<p>如有问题，请发送邮件至：lmcmillan@optionstrategist.com。</p>
<p>Lawrence G. McMillan 是 McMillan Analysis 的总裁，该公司是一家注册的投资和商品交易顾问。McMillan 可能在本报告中推荐的证券中持有个人和客户账户的头寸。他是一位经验丰富的交易员和资金经理，并且是《期权作为战略投资》的作者。www.optionstrategist.com</p>
<p>(c) McMillan Analysis Corporation 已在 SEC 注册为投资顾问，并在 CFTC 注册为商品交易顾问。本通讯中的信息已从被认为可靠的来源仔细编制，但不保证其准确性和完整性。McMillan Analysis Corporation 的官员或董事，或由此类人员管理的账户可能在建议的证券中持有头寸。</p>
<p>-Lawrence G. McMillan</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻社和《华尔街日报》独立出版。</p>

英伟达

<p>英伟达面临负面的市场环境，指标对这家科技巨头不利，触发了看跌期权与看涨期权比率的卖出信号。与此同时，标准普尔 500 指数表现出韧性，找到支撑并为潜在的新高奠定基础，尽管内部信号混杂。黄金也被强调为买入机会。总体而言，尽管标准普尔 500 指数图表仍然看涨，但市场广度和波动性指标呈现出混合的前景，建议在未来采取谨慎的交易策略</p>

<p>By Lawrence G. McMillan</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Lawrence G. McMillan</p>
</div><p>The stock market leader and investor favorite may have peaked for now. Gold flashes a 'buy' signal.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票市场的领军者和投资者的最爱可能已经达到顶峰。黄金发出 “买入” 信号。</p>
</div><p>Current market conditions are weighing on the investor favorite.</p>
<div class="lb-trans"><p>当前市场状况对投资者的最爱造成了压力。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 SPX ran into some trouble at the start of September - often cited as the worst month, historically, for the stock market. But the index is finding support in the 6,340-to-6,360 area, and this sets the stage for another move to new all-time highs. There's additional support at 6,200 and 6,150.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数（S&amp;P 500 SPX）在九月初遇到了一些麻烦——历史上通常被认为是股票市场最糟糕的月份。但该指数在 6340 到 6360 区域找到了支撑，这为再次创下历史新高奠定了基础。6340 和 6150 还有额外的支撑。</p>
</div><p>Even though the SPX chart remains positive, we are still seeing negative signals from some internal indicators (as well as some positive signals, too). The McMillan volatility band (MVB) sell signal, for example, is still in play. It would be stopped out by a close above the +4 &#34;modified Bollinger band&#34; which is currently at 6,600.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 SPX 图表仍然保持积极，但我们仍然看到一些内部指标发出负面信号（同时也有一些积极信号）。例如，McMillan 波动带（MVB）卖出信号仍在发挥作用。若收盘价高于 +4“修正布林带”，则该信号将被终止，目前该水平在 6600。</p>
</div><p>Nvidia sell-signal</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达卖出信号</p>
</div><p>Current market conditions are weighing on an investor favorite: Nvidia (NVDA). Indicators have turned negative for the tech giant. The hype surrounding the company seems to be over, and a put-call-ratio sell signal has appeared. Because of the price of the options, we are going to utilize a spread - a put bear spread, in this case.</p>
<div class="lb-trans"><p>当前市场状况对投资者的最爱：英伟达（NVIDIA，NVDA）造成了压力。该科技巨头的指标已转为负面。围绕公司的炒作似乎已经结束，出现了看跌期权与看涨期权比率的卖出信号。由于期权价格较高，我们将采用一个价差策略——在这种情况下是看跌熊市价差。</p>
</div><p>Buy 1 NVDA (Nov. 21) 170 put and sell 1 NVDA (Nov. 21) 145 put in line with the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 1 份 NVDA（11 月 21 日）170 看跌期权，并卖出 1 份 NVDA（11 月 21 日）145 看跌期权，以符合市场。</p>
</div><p>We will hold these spreads as long as the original put-call-ratio signal is in place.</p>
<div class="lb-trans"><p>只要原始的看跌期权与看涨期权比率信号仍然有效，我们将持有这些价差。</p>
</div><p>Gold is a buy</p>
<div class="lb-trans"><p>黄金是一个买入机会</p>
</div><p>Even though gold (GC00) has been on a tear, a put-call-ratio buy signal is now in effect. Since the options are high-priced, we are going to use a spread via the SPDR Gold Shares ETF GLD.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管黄金（GC00）一直在上涨，但现在出现了看跌期权与看涨期权比率的买入信号。由于期权价格较高，我们将通过 SPDR 黄金 ETF GLD 使用一个价差。</p>
</div><p>Buy 1 GLD (Nov. 21) 326 call and sell 1 GLD (Nov. 21) 343 call in line with the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 1 份 GLD（11 月 21 日）326 看涨期权，并卖出 1 份 GLD（11 月 21 日）343 看涨期权，以符合市场。</p>
</div><p>Stocks climb a wall of worry</p>
<div class="lb-trans"><p>股票在担忧中攀升</p>
</div><p>Equity-only put-call ratios have turned down over the past several days, and that is a positive sign for stocks. The weighted ratio, in fact, has confirmed a new buy signal, but the standard ratio has not. The confirmation that I am referring to is from the computer programs that we use to analyze these charts. In any case, both have rolled over - that terminates the previous sell signals and sets these back on buy signals.</p>
<div class="lb-trans"><p>仅股票的看跌期权与看涨期权比率在过去几天内有所下降，这对股票是一个积极的信号。加权比率实际上确认了一个新的买入信号，但标准比率没有。我所提到的确认来自我们用来分析这些图表的计算机程序。无论如何，两者都已回落——这终止了之前的卖出信号，并将其重新置于买入信号上。</p>
</div><p>Market breadth has not improved, however. The breadth oscillators keep toying with buy signals, but they have not been able to follow through with any sort of meaningfully positive breadth. As a result, these oscillators are on sell signals. That is not what one would like to see with SPX near or at its all-time highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，市场广度并没有改善。广度振荡器不断试探买入信号，但未能以任何有意义的积极广度跟进。因此，这些振荡器处于卖出信号状态。这并不是人们希望在 SPX 接近或达到历史新高时看到的情况。</p>
</div><p>Realized volatility is still slightly bearish. That is, the 20-day historical volatility of SPX (HV20) had risen to 12% from a low of 6%. That is a sell signal. However, in the past couple of days, it's back down to 10%, as SPX continues to hover near its highs. If HV20 were to fall back to 8%, this sell signal would be stopped out.</p>
<div class="lb-trans"><p>实现的波动性仍然略显看跌。也就是说，SPX 的 20 日历史波动率（HV20）已从 6% 的低点上升至 12%。这是一种卖出信号。然而，在过去几天中，它又回落至 10%，因为 SPX 继续徘徊在其高位附近。如果 HV20 回落至 8%，则该卖出信号将被终止。</p>
</div><p>On a more positive note, new highs on the NYSE continue to outpace new lows, and that is bullish for stocks. New highs numbered more than 100 issues on each of the seven trading days leading up to Sept. 3, even including that big down day on Sept. 2. This indicator's buy signal will remain in place unless new lows outnumber new highs on the NYSE for two consecutive days.</p>
<div class="lb-trans"><p>从更积极的角度来看，纽约证券交易所的新高继续超过新低，这对股票是看涨的。在 9 月 3 日之前的七个交易日中，新高的数量超过了 100 个，即使包括 9 月 2 日那天的大幅下跌。除非纽约证券交易所的新低在连续两天内超过新高，否则该指标的买入信号将保持有效。</p>
</div><p>The implied-volatility complex has generally been bullish for the market, and that continues to be the case. The &#34;spike peak&#34; buy signal is a trading signal that &#34;expires&#34; after 22 trading days. The most recent buy signal was on Aug. 4, so those 22 days are now completed, and this position is being sold. The indicator returns to a neutral status - waiting for the next spike to occur on the VIX chart.</p>
<div class="lb-trans"><p>隐含波动率的复杂结构通常对市场是看涨的，这种情况仍在继续。“尖峰买入” 信号是一种交易信号，在 22 个交易日后 “到期”。最近的买入信号是在 8 月 4 日，因此这 22 天现在已完成，该头寸正在被卖出。该指标恢复到中性状态——等待 VIX 图表上出现下一个尖峰。</p>
</div><p>The trend of VIX VIX buy signal for stocks is still in place. It will remain so unless VIX closes above its 200-day moving average for two consecutive days. That moving average is currently at 19.10. On Sept. 2, VIX moved above its 200-day average, but finished well below it when the market rallied into the close that day.</p>
<div class="lb-trans"><p>VIX 的买入信号仍然适用于股票。除非 VIX 连续两天收盘高于其 200 日移动平均线，否则该信号将保持有效。该移动平均线目前为 19.10。在 9 月 2 日，VIX 突破了其 200 日平均线，但在当天市场收盘时远低于该水平。</p>
</div><p>The construct of volatility derivatives has remained very bullish in its outlook for stocks as well. The term structures of the Cboe volatility indices and of the VIX futures continue to slope steeply upward. Moreover, VIX futures are trading at a healthy premium to VIX.</p>
<div class="lb-trans"><p>波动率衍生品的构造对股票的前景仍然非常看涨。Cboe 波动率指数和 VIX 期货的期限结构继续呈现陡峭的上升趋势。此外，VIX 期货的交易价格高于 VIX 的健康溢价。</p>
</div><p>In summary, the SPX chart remains in a bullish mode, and that is our most important indicator. We are also trading other indicators, where signals are mixed. Continue to roll options that are deeply in the money.</p>
<div class="lb-trans"><p>总之，SPX 图表仍处于看涨模式，这是我们最重要的指标。我们还在交易其他指标，信号则是混合的。继续滚动深度实值的期权。</p>
</div><p>Follow-up actions:</p>
<div class="lb-trans"><p>后续行动：</p>
</div><p>All stops are mental closing stops unless otherwise noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有止损都是心理止损，除非另有说明。</p>
</div><p>We are using a standard rolling procedure for our SPY SPY spreads: In any vertical bull or bear spread, if the underlying hits the short strike, then roll the entire spread. That would be roll up in the case of a call bull spread or roll down in the case of a bear put spread. Stay in the same expiration and keep the distance between the strikes the same unless otherwise instructed.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们对 SPY SPY 价差使用标准滚动程序：在任何垂直牛市或熊市价差中，如果基础资产触及短期行权价，则滚动整个价差。在看涨牛市价差的情况下将向上滚动，在看跌熊市价差的情况下将向下滚动。保持在相同的到期日，并保持行权价之间的距离相同，除非另有指示。</p>
</div><p>Also, for outright long options, roll if they become 8 points in-the-money.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，对于直接的长期期权，如果它们变为 8 点实值，则进行滚动。</p>
</div><p>Long 2 APH (APH) (Sept. 19) 110 calls: The closing stop remains at 105.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 2 份 APH（APH）（9 月 19 日）110 看涨期权：止损仍设在 105。</p>
</div><p>Long 1 TSEM (TSEM) (Sept. 19) 60 call: Continue to hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 1 份 TSEM（TSEM）（9 月 19 日）60 看涨期权：继续持有。</p>
</div><p>Long 1 expiring SPY (Sept. 5) 645 call and short 1 SPY (Sep. 5) 665 call: This position is the trend of VIX buy signal. Roll to the Sept. 26 spread with the same strikes. Stop out if VIX closes above 19 for two consecutive days.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 1 份到期的 SPY（9 月 5 日）645 看涨期权和 1 份 SPY（9 月 5 日）665 看涨期权：该头寸符合 VIX 的买入信号。滚动到 9 月 26 日的价差，保持相同的行权价。如果 VIX 连续两天收盘高于 19，则止损。</p>
</div><p>Long 5 SVXY SVXY (Sept. 19) 47 calls: We monitor the weighted VIX futures premium via a proprietary calculation. Specifically, the calculation is currently at 2.13. This trade would be stopped out if it drops to 0.50 or lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 5 份 SVXY SVXY（9 月 19 日）47 看涨期权：我们通过专有计算监测加权 VIX 期货溢价。具体而言，该计算目前为 2.13。如果降至 0.50 或更低，则该交易将被止损。</p>
</div><p>Long 1 SPY (Sept. 19) 647 call and short 1 SPY (Sept. 19) 660 call: We will hold until new lows outnumber new highs on two consecutive days on the NYSE.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 1 份 SPY（9 月 19 日）647 看涨期权和 1 份 SPY（9 月 19 日）660 看涨期权：我们将持有，直到纽约证券交易所的新低在连续两天内超过新高。</p>
</div><p>Long 4 ATAI (Sept. 19) 2.5 calls: Stop out if ATAI (ATAI) closes below $4.20.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 4 份 ATAI（9 月 19 日）2.5 看涨期权：如果 ATAI（ATAI）收盘低于 4.20 美元，则止损。</p>
</div><p>Long 5 OPEN (Sept. 19) 2.5 calls: Stop out if OPEN (OPEN) closes below $3.95.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 5 份 OPEN（9 月 19 日）2.5 看涨期权：如果 OPEN（OPEN）收盘低于 3.95 美元，则止损。</p>
</div><p>Long 1 SPY (Sept. 19) 635 put and short 1 SPY (Sept. 19) 595 put: This position was bought in line with the equity-only put-call-ratio sell signals. Those ratios remain on sell signals, so continue to hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>持有 1 份 SPY（9 月 19 日）635 看跌期权和 1 份 SPY（9 月 19 日）595 看跌期权：该头寸是根据仅股票的看跌期权与看涨期权比率的卖出信号购买的。这些比率仍然处于卖出信号状态，因此继续持有。</p>
</div><p>Long 1 SPY (Sept. 19) 635 call and short 1 SPY (Sept. 19) 655 call: This spread was bought in line with the &#34;spike peak&#34; buy signal. This trade has been held for 22 trading days from the time of the original signal (Aug. 4). Sell this spread now, since it has met the optimal holding period of 22 days.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 1 份 SPY（9 月 19 日）635 看涨期权，卖出 1 份 SPY（9 月 19 日）655 看涨期权：该价差交易是根据 “尖峰买入” 信号进行的。自原始信号（8 月 4 日）以来，该交易已持有 22 个交易日。现在卖出该价差，因为它已达到最佳持有期 22 天。</p>
</div><p>Long 4 XLF (Nov. 21) 53 calls: We will hold this position as long as the weighted put-call ratio of XLF XLF remains on a buy signal.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 4 份 XLF（11 月 21 日）53 看涨期权：只要 XLF 的加权认沽 - 认购比保持在买入信号上，我们将继续持有该头寸。</p>
</div><p>Long 1 SPY (Sept. 12) 636 put and short 1 SPY (Sept. 12) 611 put: This is based on the breadth oscillator sell signals. We will hold this position as long as both breadth oscillators remain on sell signals. That status will be updated weekly.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 1 份 SPY（9 月 12 日）636 看跌期权，卖出 1 份 SPY（9 月 12 日）611 看跌期权：这是基于广度振荡器的卖出信号。只要两个广度振荡器保持在卖出信号上，我们将继续持有该头寸。该状态将每周更新。</p>
</div><p>Long 6 PPL (Oct. 17) 37 calls: We will hold these calls as long as the weighted put-call ratio of PPL (PPL) remains on a buy signal.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 6 份 PPL（10 月 17 日）37 看涨期权：只要 PPL 的加权认沽 - 认购比保持在买入信号上，我们将继续持有这些看涨期权。</p>
</div><p>Long 4 LUV (Oct. 17) 32.5 calls: We will hold these calls as long as the put-call-ratio chart for LUV (LUV) is on a buy signal.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 4 份 LUV（10 月 17 日）32.5 看涨期权：只要 LUV 的认沽 - 认购比图表保持在买入信号上，我们将继续持有这些看涨期权。</p>
</div><p>Long 2 SPLG (Oct. 17) 76 straddles: Initially, we will hold without a stop, but we intend to risk a maximum of about half the straddle price. Meanwhile, if the underlying trades at either three points higher or three points lower, then roll that side. For example, if SPLG SPLG trades up to 79, then roll the Oct 76 calls up to the Oct 79 calls; if it trades down to 73, then roll the puts down.</p>
<div class="lb-trans"><p>买入 2 份 SPLG（10 月 17 日）76 straddles：最初我们将不设止损持有，但我们打算最多承担约一半的 straddle 价格的风险。同时，如果标的价格上涨或下跌三个点，则进行相应的调整。例如，如果 SPLG 上涨到 79，则将 10 月 76 的看涨期权调整到 10 月 79 的看涨期权；如果下跌到 73，则将看跌期权下调。</p>
</div><p>All stops are mental closing stops unless otherwise noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>除非另有说明，所有止损均为心理止损。</p>
</div><p>Send questions to: lmcmillan@optionstrategist.com.</p>
<div class="lb-trans"><p>如有问题，请发送邮件至：lmcmillan@optionstrategist.com。</p>
</div><p>Lawrence G. McMillan is president of McMillan Analysis, a registered investment and commodity trading advisor. McMillan may hold positions in securities recommended in this report, both personally and in client accounts. He is an experienced trader and money manager and is the author of &#34;Options as a Strategic Investment.&#34; www.optionstrategist.com</p>
<div class="lb-trans"><p>Lawrence G. McMillan 是 McMillan Analysis 的总裁，该公司是一家注册的投资和商品交易顾问。McMillan 可能在本报告中推荐的证券中持有个人和客户账户的头寸。他是一位经验丰富的交易员和资金经理，并且是《期权作为战略投资》的作者。www.optionstrategist.com</p>
</div><p>(c) McMillan Analysis Corporation is registered with the SEC as an investment advisor and with the CFTC as a commodity trading advisor. The information in this newsletter has been carefully compiled from sources believed to be reliable, but accuracy and completeness are not guaranteed. The officers or directors of McMillan Analysis Corporation, or accounts managed by such persons may have positions in the securities recommended in the advisory.</p>
<div class="lb-trans"><p>(c) McMillan Analysis Corporation 已在 SEC 注册为投资顾问，并在 CFTC 注册为商品交易顾问。本通讯中的信息已从被认为可靠的来源仔细编制，但不保证其准确性和完整性。McMillan Analysis Corporation 的官员或董事，或由此类人员管理的账户可能在建议的证券中持有头寸。</p>
</div><p>-Lawrence G. McMillan</p>
<div class="lb-trans"><p>-Lawrence G. McMillan</p>
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Nvidia is looking like it's in trouble even as the S&P 500 overcomes obstacles

- 当前市场条件对投资者偏爱的股票造成压力，尤其是 Nvidia。  
- S&P 500 指数在 6,340 至 6,360 区域找到支撑，可能再创新高。  
- 黄金发出买入信号，建议通过 SPDR 黄金 ETF 进行交易。  

尽管标普 500 指数克服了障碍，英伟达似乎仍面临困境