为什么苹果是我目前最值得购买的股票

苹果(AAPL -0.79%) 在周二的产品发布活动中，凭借基础业务和股票的良好势头而前行。近期股价上涨，这让投资者不禁问道：投资窗口是否已经关闭？

我认为没有。位于库比蒂诺的科技公司生产 iPhone、Mac、iPad 和 Apple Watch，并运营 App Store、Apple Music、Apple TV+、iCloud 和 Apple Pay 等服务，刚刚发布了强劲的夏季更新，进一步支持了看涨的论点。

在七月底，苹果公布了 6 月季度的收入创纪录，并且服务收入达到了历史新高。随着即将到来的 iPhone 更新周期和软件功能更新，现在是重新审视该股票的合理时机。

简而言之：业务正在逐步回归增长，同时更加依赖高利润、经常性收入——这种高利润销售的增长势头看起来可能会持续很长时间，为业务提供强劲的推动力。

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最近的业绩显示出真正的势头

在 2025 财年的第三季度，苹果的收入同比增长 10%，达到 940 亿美元，稀释后每股收益增长 12%，达到 1.57 美元。管理层指出，6 月季度的总公司收入、iPhone 收入和每股收益均创下新纪录，并表示活跃设备的安装基数达到了历史新高。这一点很重要，因为苹果不断增长的设备覆盖面是服务变现的飞轮。

在 2025 财年第三季度（苹果的季度截至 6 月 28 日），服务继续为公司提供强劲支持。该部门的收入为 274 亿美元，同比增长 13%，创下历史新高。与服务相关的成本仅为 67 亿美元，突显了这一收入流的价值：随着服务在更大设备基础上的扩展，苹果增加了比硬件更具结构性高利润的收入。最终效果是，业务组合越来越倾向于经常性、现金丰富的活动。

同样值得强调的是，苹果的增长正在改善。在 2025 财年第二季度，公司整体收入同比增长 5%；6 月季度的 10% 增长标志着一个显著的提升。

现金生成能力依然强劲。苹果 2025 财年第三季度的经营现金流为 290 亿美元。此外，在 5 月，董事会批准了额外 1000 亿美元的股票回购计划，并将每股股息提高至 0.26 美元。这种组合——加速增长、扩展服务以及大量现金回馈股东——是一个成功的配方。

刺激因素、风险以及我为何今天看好该股票

展望未来，苹果创纪录的安装基数是其引擎。每一部 iPhone、iPad、Mac 和 Apple Watch 都为 App Store 购买、订阅和支付等服务创造了多个接触点。随着公司推出新软件和功能——包括今夏强调的 Apple Intelligence 集成——它增加了用户留在苹果生态系统内并在其中消费的理由。周二的活动应该会强化这一叙述，因为公司可能会推出下一代 iPhone 系列、更新的 Apple Watch 型号以及应增强用户参与度的生态系统改进。

股票的估值并不便宜，这也是你会听到的反对意见。然而，向服务的转变、苹果客户忠诚度的持久性以及持续的资本回报无疑为其提供了显著的溢价。增长型股票通常在收入可见性和现金生成改善时，值得更高的市盈率。

当然，业务并非没有风险。设备升级的宏观压力、监管审查以及关键地区的竞争动态都可能对业绩产生影响。

因此，随着收入重新加速、服务创下纪录，以及产品活动能够刺激需求和在庞大的安装基数中增强参与度，苹果是我现在最看好的股票，毫无疑问。如果市场在活动期间或假日季度前后出现波动，我会将其视为增持股票的机会。