智通财经 APP 获悉，民生证券发布研报称，近期苹果 (AAPL.US) 官宣 “美国制造计划”，并正式公布 9 月新品发布会的邀请函。从未来三年产品规划来看，苹果或将开启新一轮产品创新周期。苹果在美扩产计划的推出叠加产品创新新周期的开启有望带动 3C 设备板块进入景气度上行周期，建议关注国内 3C 设备公司：博众精工 (688097.SH)、联得装备 (300545.SZ)、联赢激光 (688518.SH)、杰普特 (688025.SH)、创世纪 (300083.SZ) 等。<h2>民生证券主要观点如下：</h2>苹果 (AAPL.US) 追加在美投资，并官宣全新 “美国制造计划”。当地时间 8 月 6 日，苹果追加在美投资，并官宣全新 “美国制造计划”，未来四年在美投资总额将达 6000 亿美元，构成苹果公司有史以来在美国的最大规模投资。尽管将供应链迁回美国可能会抬高 iPhone 制造成本，也需要较高的时间成本，但关税压力之下苹果最终做出妥协，现启动的 “美国制造计划” 涵盖包括康宁、应用材料等美国本土 10 家企业的合作。苹果或将开启新一轮产品创新周期。除官宣 “美国制造计划” 外，苹果还于近期正式公布了 9 月新品发布会的邀请函，预计包括 iPhone17 系列在内的三条产品线的多款新品都将会在此次发布会上亮相。今年最大的变化是新机型 iPhone17Air，其替代了推出多年的 Plus 机型，主打轻薄设计，并或将在大部分市场取消 SIM 卡槽设计，该机型可能会引领智能手机市场再度回归轻薄设计的路线，并推动中国三大运营商对于现有 eSIM 业务的改革，全面加速无卡化进程。而从未来三年产品规划来看，苹果或将开启新一轮产品创新周期，包括对 iPhone 产品从轻薄到折叠再到全玻璃的重大外观革新，以及带屏 HomePod、无屏智能眼镜、桌面机器人、轻量化头显、配备摄像头的 AirPods、可折叠 iPad 与 Mac 二合一设备，以及家用安防系统等创新产品的推出。生产线回迁&amp;amp;新品蓄势待发，3C 设备有望进入高景气度。由于苹果产业链在设备环节对国内厂商依赖度较高，因此该行认为无论苹果生产线是否外迁，3C 设备的需求在扩产之下都有望得到提升。“美国制造计划” 叠加未来几年规划中的众多新品将渐次落地，3C 设备板块有望进入高景气度状态。目前国内的核心 3C 设备公司包括：1) 博众精工 (688097.SH)：公司深度绑定大客户，目前已给大客户新一代 AR/MR 的生产设备打样;2) 联得装备 (300545.SZ)：苹果是公司的客户之一，折叠屏会带来柔性 AMOLED 用量大幅上涨，因此折叠 iPhone 的推出有望拉动公司显示器件生产设备的增长;3) 联赢激光 (688518.SH)：公司的小钢壳电池焊接设备已持续获得国际头部客户订单;4) 杰普特 (688025.SH)：公司持续为客户交付手机摄像头模组检测设备，新一代 VCSEL 模组检测设备也已获得客户订单;5) 创世纪 (300083.SZ)：公司拳头产品钻攻机已获得富士康、立讯精密等国内消费电子结构件龙头企业认可，市占率领跑行业。风险提示：宏观经济不确定性风险;市场竞争加剧风险;政策变动风险。

康宁

民生证券发布研报指出，苹果在美国扩产计划及新产品创新周期的开启，预计将推动 3C 设备板块进入景气度上行期。苹果宣布未来四年在美投资 6000 亿美元，合作包括康宁等 10 家本土企业。同时，苹果将于 9 月发布新产品，包括 iPhone17 系列，预计将引领智能手机市场回归轻薄设计。建议关注相关国内 3C 设备公司。

- 苹果宣布 “美国制造计划”，未来四年投资 6000 亿美元。  
- 新品发布会将推出 iPhone17 系列，可能引领轻薄设计潮流。  
- 3C 设备板块有望进入高景气度，建议关注相关国内公司。  

民生证券：苹果在美扩产&开启创新新周期 3C 设备有望进入高景气度