<p><strong>苹果</strong>（AAPL -1.41%）于 9 月 9 日发布了一款全新的 iPhone Air，同时推出了最新的旗舰 iPhone、新款 Apple Watch 和 AirPods Pro 3。iPhone Air 位于主流和 Pro 系列之间，强调设计——这是苹果迄今为止最薄的 iPhone——并具备专业级性能。全新 iPhone Air 的预订将于 9 月 12 日开始，9 月 19 日正式上市，起售价为 999 美元。</p>
<p>这对投资者来说很重要，因为苹果的增长故事仍然依赖于 iPhone。这款设备仍然是这家科技公司按收入计算的最大业务，重大设计更新历来支持更强的升级周期。随着 iPhone 的势头已经在改善，全新的外观和感觉可以帮助维持这一趋势，直到假期及以后。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTQvbmV3LWlwaG9uZS1haXItY2F0YWx5c3QtZm9yLWFwcGxlLXN0b2NrLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTQvbmV3LWlwaG9uZS1haXItY2F0YWx5c3QtZm9yLWFwcGxlLXN0b2NrLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>iPhone 增长已经重新加速</h2>
<p>截至 6 月 28 日的季度（苹果的财政第三季度），苹果的 iPhone 收入同比增长 13%，达到 446 亿美元——创下 6 月季度的记录。这一增速明显加快，相比之下，3 月季度 iPhone 收入仅增长约 2%，为 468 亿美元。整体而言，6 月期间的总收入增长了 10%，而服务收入再次创下新高。这些数据点突显了在产品发布前更健康的背景。</p>
<p>为什么更强的 iPhone 周期会产生超出预期的影响？首先，iPhone 仍然是苹果按收入计算的最大细分市场；服务收入位居第二。</p>
<p>在 6 月季度，iPhone 产生了 446 亿美元的收入，服务收入为 274 亿美元，均同比增长 13%。服务的毛利率也显著更高——在 6 月季度为 75.6%——这随着安装基础的增长，放大了利润飞轮。简单来说，使用中的 iPhone 越多，随着时间的推移，App Store、广告和订阅收入就会越多。</p>
<p>平台效应非常强大。在 2025 财政年度早些时候，管理层强调了超过 23.5 亿活跃设备的新高，并在随后的季度中表示，活跃安装基础每个季度都在创下新高。更大的基础使得每个后续周期更具生产力，因为更多用户在苹果生态系统内升级和消费。</p>
<h2>为什么 iPhone Air 可以延续这一周期</h2>
<p>设计变化往往会促使犹豫不决的消费者升级，而 iPhone Air 显然是一个设计驱动的产品。苹果称其为 “不可思议的薄和轻”，配备 5.6 毫米的钛合金机身、6.5 英寸的 Super Retina XDR 显示屏，支持高达 120Hz 的 ProMotion，以及 4800 万像素的主摄像头。苹果硬件主管 John Ternus 直言不讳：“全新的 iPhone Air 如此强大，却又不可思议地薄和轻，你真的必须亲自拿着它才能相信它是真实的。” 这种明显的差异可以激励升级，特别是有以旧换新的项目可以降低自付成本。</p>
<p>历史支持这一动态。经过彻底改造的 iPhone 6，其圆润的设计导致 iPhone 收入同比增长惊人的 52%。平边的 iPhone 12 系列在 2021 财政年度推动了 39% 的 iPhone 收入增长。新的形态并不保证会出现 “超级周期”，但它们通常与更强的需求相关。</p>
<p>还有一个二次效益：每次升级都会扩大能够运行苹果最新软件和服务的现代设备的安装基础。这应该会提高用户的参与度和消费，这在服务增长中体现出来，最终带来更高的现金生成。这些动态——稳定的 iPhone 需求、不断增长的安装基础和高毛利的服务——有助于支持强劲的股东回报。</p>
<p>虽然我确实预计 iPhone Air 以及苹果其他新 iPhone 型号将帮助保持其在下一个财政年度的强劲销售势头，但仍存在可能对股票产生压力的风险。</p>
<p>首先，产品毛利可能会受到关税和组件成本的压力；苹果最新的文件指出，关税对 6 月季度的产品毛利率产生了影响。其次，估值并不便宜：截至今天，市盈率约为 36 倍，市值约为 3.5 万亿美元，执行力需要保持强劲。</p>
<p>iPhone Air 以差异化的高端设计问世，正值 iPhone 增长加速和服务持续扩展之际。这应该会推动苹果活跃设备的安装基础增长，并最终增强公司的高毛利服务部门，支持长期的盈利能力。综合来看，这种组合可能有助于推动明年更健康的收入和盈利趋势。</p>

苹果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

苹果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

苹果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>苹果推出了新的 iPhone Air，定位于其主流系列和 Pro 系列之间，强调设计和性能。预订将于 9 月 12 日开始，价格为 999 美元。iPhone 仍然是苹果最大的收入来源，在上个季度实现了 13% 的同比收入增长。iPhone Air 的设计预计将推动升级，可能增强苹果的用户基础和服务收入。然而，风险包括产品利润的压力和高估值。总体而言，iPhone Air 可能支持苹果在下一个财年的增长和盈利能力</p>

<p><strong>Apple</strong>(AAPL -1.41%) unveiled a brand-new iPhone Air on Sept. 9, alongside its latest flagship iPhones, new Apple Watch models, and AirPods Pro 3. The iPhone Air slots between the mainstream and Pro lines with an emphasis on design -- it is Apple's thinnest iPhone yet -- and pro-level performance. Preorders for the all-new iPhone Air start Sept. 12, with availability on Sept. 19, at a $999 starting price.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>苹果</strong>（AAPL -1.41%）于 9 月 9 日发布了一款全新的 iPhone Air，同时推出了最新的旗舰 iPhone、新款 Apple Watch 和 AirPods Pro 3。iPhone Air 位于主流和 Pro 系列之间，强调设计——这是苹果迄今为止最薄的 iPhone——并具备专业级性能。全新 iPhone Air 的预订将于 9 月 12 日开始，9 月 19 日正式上市，起售价为 999 美元。</p>
</div><p>This matters for investors because Apple's growth story continues to lean on the iPhone. The device is still the tech company's largest business by revenue, and major design updates have historically supported stronger upgrade cycles. With iPhone momentum already improving, a fresh look and feel can help sustain that trend into the holidays and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>这对投资者来说很重要，因为苹果的增长故事仍然依赖于 iPhone。这款设备仍然是这家科技公司按收入计算的最大业务，重大设计更新历来支持更强的升级周期。随着 iPhone 的势头已经在改善，全新的外观和感觉可以帮助维持这一趋势，直到假期及以后。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTQvbmV3LWlwaG9uZS1haXItY2F0YWx5c3QtZm9yLWFwcGxlLXN0b2NrLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832814%2Fnew-iphone-air-catalyst-for-apple-stock.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>iPhone growth is already reaccelerating</h2>
<div class="lb-trans"><h2>iPhone 增长已经重新加速</h2>
</div><p>In the quarter ended June 28 (Apple's fiscal third quarter), Apple's iPhone revenue rose 13% year over year to $44.6 billion -- a June-quarter record. That was a marked acceleration from the March quarter, when iPhone revenue increased about 2% to $46.8 billion. Companywide, total revenue grew 10% in the June period, while services revenue set another record. These data points underscore a healthier backdrop heading into the product launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 6 月 28 日的季度（苹果的财政第三季度），苹果的 iPhone 收入同比增长 13%，达到 446 亿美元——创下 6 月季度的记录。这一增速明显加快，相比之下，3 月季度 iPhone 收入仅增长约 2%，为 468 亿美元。整体而言，6 月期间的总收入增长了 10%，而服务收入再次创下新高。这些数据点突显了在产品发布前更健康的背景。</p>
</div><p>Why does a stronger iPhone cycle have an outsized impact? First, iPhone remains Apple's largest segment by revenue; services is second.</p>
<div class="lb-trans"><p>为什么更强的 iPhone 周期会产生超出预期的影响？首先，iPhone 仍然是苹果按收入计算的最大细分市场；服务收入位居第二。</p>
</div><p>In the June quarter, iPhone generated $44.6 billion and services produced $27.4 billion, both up 13% year over year. Services also carry substantially higher gross margins -- 75.6% in the June quarter -- which magnifies the profit flywheel as the installed base grows. Put simply, more iPhones in use leads to more App Store, advertising, and subscription revenue over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 6 月季度，iPhone 产生了 446 亿美元的收入，服务收入为 274 亿美元，均同比增长 13%。服务的毛利率也显著更高——在 6 月季度为 75.6%——这随着安装基础的增长，放大了利润飞轮。简单来说，使用中的 iPhone 越多，随着时间的推移，App Store、广告和订阅收入就会越多。</p>
</div><p>The platform effect is powerful. Earlier in fiscal 2025, management highlighted a new high of more than 2.35 billion active devices, and management has indicated in subsequent quarters that the active installed base continues to hit new highs each period. A larger base makes each subsequent cycle more productive as more users upgrade and spend inside Apple's ecosystem.</p>
<div class="lb-trans"><p>平台效应非常强大。在 2025 财政年度早些时候，管理层强调了超过 23.5 亿活跃设备的新高，并在随后的季度中表示，活跃安装基础每个季度都在创下新高。更大的基础使得每个后续周期更具生产力，因为更多用户在苹果生态系统内升级和消费。</p>
</div><h2>Why iPhone Air can extend the cycle</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么 iPhone Air 可以延续这一周期</h2>
</div><p>Design changes tend to nudge fence-sitters to upgrade, and iPhone Air is explicitly a design play. Apple calls it &#34;impossibly thin and light,&#34; with a 5.6-millimeter titanium body, a 6.5-inch Super Retina XDR display with ProMotion up to 120Hz, and a 48-megapixel main camera. John Ternus, Apple's hardware chief, put it plainly: &#34;The all-new iPhone Air is so powerful, yet impossibly thin and light, that you really have to hold it to believe it's real.&#34; That kind of tangible difference can motivate upgrades, especially with trade-in programs that lower out-of-pocket costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>设计变化往往会促使犹豫不决的消费者升级，而 iPhone Air 显然是一个设计驱动的产品。苹果称其为 “不可思议的薄和轻”，配备 5.6 毫米的钛合金机身、6.5 英寸的 Super Retina XDR 显示屏，支持高达 120Hz 的 ProMotion，以及 4800 万像素的主摄像头。苹果硬件主管 John Ternus 直言不讳：“全新的 iPhone Air 如此强大，却又不可思议地薄和轻，你真的必须亲自拿着它才能相信它是真实的。” 这种明显的差异可以激励升级，特别是有以旧换新的项目可以降低自付成本。</p>
</div><p>History supports this dynamic. The overhauled iPhone 6, with its rounded design, led to an incredible 52% year-over-year increase in iPhone revenue. The flat-edged iPhone 12 lineup helped drive 39% iPhone revenue growth in fiscal 2021. New form factors do not guarantee a &#34;supercycle,&#34; but they often correlate with stronger demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>历史支持这一动态。经过彻底改造的 iPhone 6，其圆润的设计导致 iPhone 收入同比增长惊人的 52%。平边的 iPhone 12 系列在 2021 财政年度推动了 39% 的 iPhone 收入增长。新的形态并不保证会出现 “超级周期”，但它们通常与更强的需求相关。</p>
</div><p>There is also a second-order benefit: Each upgrade expands the installed base of modern devices that can run Apple's latest software and services. That should raise engagement and spending per user, which shows up in services growth and, ultimately, higher cash generation. These dynamics -- steady iPhone demand, a growing installed base, and high-margin services -- help support robust shareholder returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>还有一个二次效益：每次升级都会扩大能够运行苹果最新软件和服务的现代设备的安装基础。这应该会提高用户的参与度和消费，这在服务增长中体现出来，最终带来更高的现金生成。这些动态——稳定的 iPhone 需求、不断增长的安装基础和高毛利的服务——有助于支持强劲的股东回报。</p>
</div><p>While I do expect the iPhone Air, along with Apple's other new iPhone models, to help keep up its stronger sales momentum into next fiscal year, there are risks that could weigh on the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然我确实预计 iPhone Air 以及苹果其他新 iPhone 型号将帮助保持其在下一个财政年度的强劲销售势头，但仍存在可能对股票产生压力的风险。</p>
</div><p>First, product margins can face pressure from tariffs and component costs; Apple's latest filings note that tariffs weighed on product gross margin percentages in the June quarter. Second, valuation is not cheap: at roughly 36 times trailing earnings and about a $3.5 trillion market cap as of today, execution needs to remain strong.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，产品毛利可能会受到关税和组件成本的压力；苹果最新的文件指出，关税对 6 月季度的产品毛利率产生了影响。其次，估值并不便宜：截至今天，市盈率约为 36 倍，市值约为 3.5 万亿美元，执行力需要保持强劲。</p>
</div><p>iPhone Air arrives with a differentiated, premium design, just as iPhone growth is picking up and services continue to scale. This should fuel growth in Apple's installed base of active devices and ultimately bolster the company's high-margin services segment, supporting stronger profitability over time. Taken together, that combination may help drive healthier revenue and earnings trends going into next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>iPhone Air 以差异化的高端设计问世，正值 iPhone 增长加速和服务持续扩展之际。这应该会推动苹果活跃设备的安装基础增长，并最终增强公司的高毛利服务部门，支持长期的盈利能力。综合来看，这种组合可能有助于推动明年更健康的收入和盈利趋势。</p>
</div>

Why Apple's New iPhone Air Is a Major Catalyst for the Stock

- 苹果于 9 月 9 日发布全新 iPhone Air，强调设计与性能。  
- iPhone Air 预售于 9 月 12 日，售价 999 美元，预计将推动销售增长。  
- iPhone 收入在 6 月季度同比增长 13%，显示出强劲的市场需求。  

为什么苹果的新款 iPhone Air 会成为股票的主要催化剂