“欧洲花呗” Klarna 美股首秀一度涨超 40%，大 “金主” 红衫获利超 30 亿美元

“欧洲花呗” Klarna Group Plc 美股首秀亮眼，股价两位数大涨，为这家金融科技独角兽的头号 “金主” 红杉资本带来超过 30 亿美元的账面收益。

美东时间 9 月 10 日周三，Klarna 以 KLAR 为股票交易代码登陆纽交所，开盘报 52 美元，较 IPO 发行价高 30%，盘中曾涨至 57.2 美元，涨幅扩大到 43%，后逐步回吐过半涨幅，到收盘报 45.82 美元，涨幅 14.55%。

Klarna 上市受到金融市场热捧。其 IPO 发行价为 40 美元，远超 35 至 37 美元的指导区间，较区间溢价 8.1% 至 14.3%。而且华尔街见闻此前提到，Klarna 获得了超过 20 倍的超额认购。

Klarna 此次公开募股约 3430 万股，以发行价计算，IPO 募资约 13.7 亿美元，公司估值由此达到约 151 亿美元。由于股票开盘大涨，公司市值进一步走高，逼近 200 亿美元。

Klarna 上市前，媒体爆料称，作为 Klarna 的最大投资者，红杉自 2010 年起累计投资约 5 亿美元，此次上市将为其带来超过 6 倍的投资回报。按周二开盘价计算，红衫的持股价值升至 32 亿美元。

Klarna 的成功上市为今年美国的 IPO 市场注入新活力。在 Klarna 上市前，已有一些热门科技股亮相，包括 “稳定币第一股” Circle 和三年来估值最高的美股软件公司 Figma。Klarna 上市推动这一市场今年以来的首次募股筹资总额增至 257 亿美元，较去年同期高约 26%。

Klarna 成立于 2005 年，总部位于斯德哥尔摩，以"先买后付"(BNPL) 服务闻名。公司 CEO Sebastian Siemiatkowski 表示，此次 IPO 标志着 Klarna 从单一的 BNPL 服务向综合金融服务提供商转型。

该公司已扩展至储蓄、支票账户和信用卡等银行产品，并在欧盟持有完整银行牌照。在美国市场，Klarna 与 Visa 合作推出借记卡，成为沃尔玛独家 BNPL 服务提供商，并在 eBay 等平台提供服务。

截至今年 6 月 30 日的 6 个月内，Klarna 营收 15.2 亿美元，净亏损 1.53 亿美元。公司在 26 个国家开展业务，过去 12 个月活跃用户增加 2600 万。Siemiatkowski 强调公司已在资本层面实现自给自足，此次上市主要为规范股票交易。

Klarna 上市前一天，本周二有媒体获悉，红杉资本持有 Klarna 21% 的投票股份，按 IPO 价格计算价值 31.5 亿美元。该投资公司自 2010 年开始投资 Klarna，累计投入约 5 亿美元，此次上市将为其带来约 26.5 亿美元的账面收益。

红杉资本在此次 IPO 中仅出售约 2% 的持股。公司六个月锁定期到期后，红杉可选择出售更多股份或继续持有。继 Figma 上市和 Wiz 待售给谷歌后，这是红杉资本今年的第三个重大退出项目选择。

Klarna 的上市历程也揭示了红杉内部的分歧。

2024 年初，因为在修改 Klarna 股东协议方面存在分歧，时任红杉合伙人 Matthew Miller 曾试图将草拟红衫对 Klarna 早期投资的 Michael Moritz 踢出 Klarna 的董事会。

而由于 Moritz 和 Klarna CEO Sebastian Siemiatkowski 的关系密切，最终离开董事会的是 Miller，他在董事会的职务由红衫合伙人、Moritz 的盟友 Andrew Reed 接替。Moritz 目前以独立董事的身份担任董事会主席。

Klarna 选择此时上市正值美国 IPO 市场回暖。公司原计划今年 4 月上市，但因特朗普政府的关税政策引发的市场动荡而推迟。随着市场情绪改善，Klarna 重启上市计划并获得成功。

Klarna 的首席财务官 Niclas Neglén 表示，上市为 Klarna 带来了可信度，向客户和商业伙伴发出"我们是真正实力企业"的信号。公司推出的借记卡不到两个月就有 500 万客户排队等待，显示出强劲的市场需求。

Klarna 的成功上市为金融科技行业注入信心。其同行 Affirm 股价过去一年上涨 132%，为新上市的金融科技公司提供了良好的市场环境。本周还有加密货币交易所 Gemini 等公司计划上市，延续了今年科技 IPO 的热潮。