富瑞：阿里巴巴-W 发换股债反映对前景信心 目标价 172 港元

智通财经 APP 获悉，富瑞发布研报称，阿里巴巴-W(09988,BABA.US) 公布拟发行 32 亿美元零息可换股债券，反映其对前景信心，集资主要用于云端运算及国际商务业务。相较现有现金储备，发行可转换债券可降低资金成本。其对阿里巴巴的目标价为 172 港元，美股目标价为 178 美元。基于阿里巴巴的市值规模，富瑞估计摊薄影响有限。如近期报告所述，云端运算业务在 AI 需求驱动下预期维持高速增长，而快闪店业务将随着用户体验提升释放协同效应。