桥水基金创始人达利欧发出警告，美国日益沉重的债务负担正将其市场推向风险边缘，他建议投资者将黄金作为对冲工具，以抵御潜在的系统性危机。
近日，达利欧在一次活动上将美国不断增加的偿债支出比作堵塞血管的斑块，指出这会 “挤出其他开支”，并可能导致 “心脏病发作”。
他建议，在一个充分分散的投资组合中，应配置 10% 至 15% 的黄金。这一观点提出之际，美国股市正因通胀数据降温和降息预期而迭创新高。
同场参与讨论的渣打集团首席执行官 Bill Winters 表示，尽管欧洲市场的估值不像美国那么高，但面临着相似的状况：
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“英国和法国处境类似，但市场已经对它们施加了比对美国更严厉的约束”。
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<h2>债务 “心脏病” 警报下，黄金的避险价值</h2>
达利欧的警告核心在于美国不断膨胀的债务及其服务成本。他在为即将于 12 月举行的阿布扎比金融周举办的一场启动活动上表示，当一个国家花费更多资金来偿还债务时，必然会挤压其他必要的政府支出，这个过程就像斑块在人体循环系统中累积一样：
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“医生会警告说这可能引发心脏病。”
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达利欧已于今年七月出售了其在桥水公司的剩余股份，并从他一手创办的这家对冲基金中卸任。
对此，他给出的对冲建议是黄金。他解释，黄金与其他资产类别的相关性较低，其价值往往在危机期间、其他资产下跌时逆势上涨。
达利欧认为，在一个 “债务充斥” 且地缘政治紧张局势加剧的世界里，投资者在构建一个中立的投资组合时，应该反思 “你拥有的是谁的钱？” 他给出了具体的资产配置建议，即在一个充分多元化的投资组合中，黄金应占有 10% 到 15% 的比重。
截至周三收盘，得益于低于预期的通胀数据以及市场对美联储下周降息的普遍预期，标普 500 指数和纳斯达克综合指数今年以来分别上涨超过 11% 和 13%，并双双创下历史新高。
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然而，其他市场观察者也意识到了类似的潜在风险。渣打集团的 Bill Winters 认为，英国和法国等经济体也面临与美国相似的债务问题，但资本市场对它们的约束已经更为明显，这暗示美国市场目前可能尚未完全消化其自身的长期财政风险。

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达利欧将美国不断增加的偿债支出比作堵塞血管的斑块，指出这会 “挤出其他开支”，并可能导致 “心脏病发作”。他建议，在一个充分分散的投资组合中，应配置 10% 至 15% 的黄金。

- 达利欧警告美国债务负担加重，市场风险上升。  
- 他建议投资者将 10% 至 15% 的资产配置于黄金以对冲风险。  
- 渣打集团首席执行官指出，英国和法国面临类似债务问题。  

达利欧：黄金是对抗美国抵御债务风险的盾牌