美股回购潮不止！小摩预计未来回购规模或再增 6000 亿美元

智通财经 APP 获悉，摩根大通的策略师表示，随着股票回购限制股票供应，未来几年美国股票回购规模可能增加 6000 亿美元。

以尼古劳斯·帕尼吉佐格鲁为首的策略师团队预计，在 2025 年回购规模达到创纪录的 1.5 万亿美元后，其美元价值将进一步跃升。这一趋势将由股票回购量反弹至疫情前占股票市值 3% 至 4% 的水平 (目前为 2.6%) 所推动。

他们在周四给客户的一份报告中写道："美国回购这股力量今年有力地推动了股市上涨，未来几年可能会变得更强。"

2025 年前八个月，全球股票回购规模已达到去年全年水平。策略师们表示，回购活动加上低迷的 IPO 使得股票供应持续为负。

帕尼吉佐格鲁及其同事写道："从供应角度来看，公开交易股票继续得到有力支撑，上市公司股票数量持续缩水，这将是连续第四年出现这种情况，前所未有。"

回购是今年股票表现的一个强大推动因素。年内迄今，回购与市值比率最高的美国股票表现比同等权重的标普 500 基准指数高出近 6 个百分点。

不过，其他因素可能会抑制回购活动。高盛集团策略师本·斯奈德及其团队本周早些时候表示，标普 500 指数公司的回购增长在创纪录的上半年之后近期陷入停滞。

高盛策略师写道："除非股票估值意外下降或人工智能 (AI) 投资急剧放缓，否则高企的利率和激增的资本支出将制约回购增长。"