Nebius 是英伟达的战略武器，而微软刚刚上钩

英伟达公司 NVDA 不仅仅是在销售 GPU——它正在进行一场高风险的棋局。通过支持像 Nebius Group NV NBIS 和 CoreWeave Inc CRWV 这样的新云玩家，这家芯片制造商正在悄然控制对 AI 计算能力的访问，迫使超大规模云服务商随之而动。

微软在 AI 竞赛中已经深耕，刚刚通过租赁大量 Nebius 的计算能力而上钩，将这家初创公司变成了英伟达更广泛雄心的战略杠杆。

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Nebius 已经依赖于微软，直接受益于这一安排。英伟达的早期访问 GPU，加上微软的租赁支持，使 Nebius 在大多数竞争对手中脱颖而出，在 AI 基础设施的繁荣中扮演了重要角色。

与此同时，曾经的明星 CoreWeave 由于对英伟达供应的高度依赖而暴露在风险之中，使其在优先事项变化时变得脆弱。在这场权力游戏中，供应等同于影响力，而英伟达正在悄然制定规则。

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英伟达的新能源云杠杆

通过向 Nebius 注入 GPU 和股权，英伟达确保超大规模云服务商依然依赖于其控制的供应。微软可能认为自己在确保 AI 计算能力——但实际上，它是在帮助英伟达巩固一个新的战略盟友。

Nebius 的快速增长并非纯粹有机；这是英伟达供应策略的计算结果，这一举措在不建立自身能力的情况下，扩展了公司在 AI 计算领域的影响力。

微软的战术布局

租赁 Nebius 的计算能力为微软在 Office 365 和其他云产品的 AI 部署提供了暂时的缓解，但也将公司锁定在英伟达的生态系统中。

CoreWeave 缺乏这样的核心租户，如果英伟达调整分配，将面临风险。

当前的安排突显出超大规模云服务商不再完全掌控——他们正在按照英伟达的规则进行游戏。在这场高风险的棋局中，Nebius 成为英伟达的战略武器，微软无意中成为关键棋子，而 CoreWeave 则是可能被边缘化的变数。

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