美联储降息在即，抵押贷款利率下滑：房屋建筑商 ETF 是否是隐藏的交易机会？

抵押贷款利率已降至近一年来的最低点，这引发了一个问题：这一趋势将持续多久，以及与住房和抵押贷款融资相关的 ETF 是否会因此受益。

iShares 美国住宅建筑 ETF ITB 和 SPDR S&P 住宅建筑商 ETF XHB 通常被视为住房可负担性的直接投资。两者都监测顶级美国建筑商，如 D.R. Horton Inc DHI、Lennar Corp LEN 和 PulteGroup Inc PHM，这些公司的收入在借贷成本的基础上可能会显著变化。如果较低的抵押贷款吸引买家进入市场，住宅建筑商 ETF 可能会表现出更强的动能。

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抵押贷款 REIT 基金，如 VanEck 抵押贷款 REIT 收益 ETF MORT 和 iShares 抵押贷款房地产 ETF REM，也可能受益。这些 ETF 投资于短期借款并进入抵押贷款市场的公司。较低的利率往往会降低它们的融资成本并扩大利差，这可以支持股息，这是收入投资者的主要吸引力。

发生了什么

环境迅速变化。根据 Freddie Mac 的数据，上周 30 年期固定抵押贷款利率降至 6.35%，低于 6.5%。15 年期利率降至 5.5%。这两个利率均为自 2024 年 10 月以来的最低水平。此次降幅是在劳工统计局报告经济在 8 月份仅创造了 22,000 个就业岗位后出现的，而修正数据则抹去了夏季大部分早前报告的增幅。随着失业救济申请增加，国债收益率持续下降，表明劳动力市场正在降温。

借款人已经采取了行动。根据 Yahoo Finance 的报道，抵押贷款银行协会表示，购房申请较前一周上升了 7%，与去年相比上升了 23%。再融资申请在周度基础上上升了 12%，与去年相比上升了 34%。

根据 CME FedWatch 工具，市场目前预计 9 月 17 日美联储将有 100% 的降息机会。去年 10 月，即使在美联储降息的情况下，30 年期固定抵押贷款利率仍出现了明显的周度跳升，Freddie Mac 的数据显示。对于 ETF 投资者来说，问题在于下降的抵押贷款利率是否会继续推动住房活动，或者像去年那样，即使美联储放松政策，利率也会反弹。

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