评股论经：贤能集团 | 联合早报网

贤能集团 （LHN Group）

• 建议：买入
• 目标价：1.13 元
• 闭市价：1.05 元（+3.96％）

贤能集团宣布旗下共居品牌合乐屋（Coliwoo）获新交所批准有条件在主板上市，如果成功，集团将持股不超 70％，预计市值 2 亿 5700 万元至 3 亿 5900 万元，融资 7700 万元至 1 亿零 800 万元。

合乐屋入住率维持在 97％左右，现有 2184 个房间，另有 776 个房间在兴建中，增长 35％。其中包括有 382 个房间的惹兰罗央勿刹（Jalan Loyang Besar）的度假式共居项目，预计将在 2026 财年第三季开业，吸引附近高等学府学生及樟宜机场员工。

未来合乐屋也有望受益于新加坡医院建设带来的医护住宿需求，以及部分商业园区改造为共居单位的机会。同时，集团旗下的自助式仓储（Work+Store）业务也恢复扩张。公司在 7 月以 2580 万元脱售芽笼路 115 号的房地产项目，另外还有两个资产待售。

截至上半年，集团净债务为 2 亿 2600 万元，预计在合乐屋上市和芽笼路资产出售完成后，将降至 9200 万元，财务状况显著改善，有望提升派息。基于共居业务增长与估值提升，我们维持 “买入” 评级，并将目标价上调至 1.13 元。（辉立证券）