粘性通胀，住房市场转向，Opendoor Tech 一夜之间上涨 80%。原因是什么？

通货膨胀降温的速度不足以缓解美联储的担忧，房地产市场可能正在摆脱低迷，而 OPEN 的戏剧性股价反转提醒我们，这一周期注定充满波动。

通货膨胀略有回暖……降息并非争论，而是量化

八月份的消费者物价指数报告显示，通货膨胀同比上升至 2.9%，高于七月份的 2.7%，核心通胀保持在 3.1% 不变。经过季节性调整的月度通胀也上升了约 +0.4%……这足以激起降息谨慎的火花，但并未拉响紧急刹车。

下周美联储降息的概率为 100%……但 50 个基点与 25 个基点的概率分别为 7.5% 和 92.5%。

这意味着：美联储基本上已经告诉市场，九月份降息几乎是板上钉钉的……问题不再是_是否_降息，而是_降多少_以及_他们对未来的信心有多大_。由于某些领域如食品和住房的通货膨胀依然顽固，导致美联储无法进行激进的降息，但放松的趋势显然正在积聚动能。联邦公开市场委员会下周召开！

话虽如此，今年有一些显著的赢家。PLTR 年初至今上涨了 117%，但更重要的是……GraniteShares 2 倍杠杆 PLTR ETF 年初至今上涨了惊人的 205%。

房地产市场是否回暖？我们是否触底？

有迹象表明房地产市场可能正在复苏。30 年期固定抵押贷款利率降至 6.27%，为近一年来的最低点，较几个月前的 7.25% 有所下降，因国债收益率回落，美联储的鸽派预期增强。随着借贷成本的降低，购房能力有所提升，抵押贷款申请活动，尤其是再融资，明显增加……这是那些一直在观望的买家的首次反应。

抵押贷款利率正在下降！

尽管如此，这感觉像是市场在_提前反应_房地产复苏。许多关键城市的库存仍然紧张，价格依然高企，买家仍然谨慎。利率的下降带来了希望，但真正的底部可能需要在就业、收入方面的持续改善，以及或许再需要几周的利率利好消息。

Opendoor 的疯狂……是希望的曙光还是仅仅是炒作？

OPEN 股票在公司任命 Kaz Nejatian，前 Shopify 首席运营官，为首席执行官，并重新任命联合创始人 Keith Rabois 和 Eric Wu 为董事会成员后暴涨。股价在一天内飙升 80%，零售投资者的 “Open Army” 推动了大部分的动能。

该公司仍在亏损，其住房模式仍面临宏观逆风、库存限制和利率敏感性等挑战。但这一举措是看涨的，因为它展示了投资者对叙事、转型和以产品/人工智能为导向的领导力的渴望。在这个牛市周期中，像 Opendoor 这样的故事有效……它们可以在动能和预期的推动下大幅上涨。只需记住：高回报伴随高风险。

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