<p>在经历了又一个强劲的季度后，现在是重新审视 <strong>微软</strong>(MSFT 1.82%) 的股息的好时机。当然，该公司持续交付的一个领域就是其股息。尽管这家软件和云计算巨头在大力投资人工智能（AI）基础设施，但现金生成依然强劲，为未来几年的进一步股息增长奠定了基础。</p>
<p>当然，微软股息的吸引力并不在于高收益率，而在于安全性、持续增长以及公司在盈利扩张时保持提高派息能力的能力。事实上，尽管收益率较低，微软无疑仍然是最佳股息股票之一——尽管其股息收益率较为保守。</p>
<p>以下是微软股息仍然突出的三个原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxNDUvZGl2aWRlbmQtc3RvY2stdG8tYnV5LW5vdy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="325" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxNDUvZGl2aWRlbmQtc3RvY2stdG8tYnV5LW5vdy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>1. 可靠的股息</h2>
<p>最好的起点是可靠性。微软在 2025 财年（截至 6 月 30 日的财年）每股收益为 13.64 美元。然而，它仅支付了这些收益的一小部分作为股息。在每季度 0.83 美元的股息支付率（年化 3.32 美元）下，股息大约占去年每股收益的 24%——这是一个成熟、现金充裕公司的保守水平。</p>
<p>转到现金流量表，情况类似。在 2025 财年，经营活动产生的净现金超过 1360 亿美元，资本支出总计约 645 亿美元，留下自由现金流接近 716 亿美元。然而，即使有如此多的现金流，微软支付的股息仅为 240 亿美元——仅占其自由现金流的三分之一。这种显著的余地为管理层提供了灵活性，可以继续投资于增长，同时稳步提高派息。</p>
<h2>2. 强劲的股息增长潜力</h2>
<p>微软多年来一直支付季度股息，并多次提高股息率。事实上，五年前股息为 0.52 美元，十年前为 0.31 美元。</p>
<p>目前每股 0.83 美元的季度股息相当于每年 3.32 美元。按最近的价格计算，收益率约为 0.7%——虽然适中，但考虑到股息的增长潜力则更具意义。</p>
<p>重要的是，考虑到公司最近令人难以置信的业务势头，进一步的增长几乎是非常可能的。在 2025 财年的第四季度，收入同比增长 18%，微软云收入增长 27%。</p>
<p>公司对其增长前景持乐观态度，正在大力投资扩展机会。事实上，管理层预计 2025 财年第一季度的资本支出将超过 300 亿美元，微软首席财务官艾米·胡德在公司 2025 财年第四季度的财报电话会议中表示：“这得益于我们看到的持续强劲需求信号。” 这些需求信号当然得到了公司在其软件和服务中持续整合 AI 功能的支持。</p>
<p>“云和 AI 是各行业业务转型的驱动力，” 董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉在公司 2025 财年第四季度的财报发布中表示。</p>
<p>这些强劲的投资应能确保微软在未来几年至少实现强劲的双位数年化收入和盈利增长，为持续的股息增长提供良好支持。</p>
<h2>3. 不要忘记微软的回购计划</h2>
<p>随着公司建设数据中心和 AI 工作负载能力，微软的资本支出不断增加。尽管如此，这家软件巨头仍然持续向股东返还大量现金——并且以多种方式进行。</p>
<p>在 2025 财年，微软回购了约 184 亿美元的股票，并在第四季度通过股息和回购返还了 94 亿美元。去年秋季批准的 600 亿美元回购授权为管理层提供了另一个杠杆，可以与股息一起使用。这些动态表明了一种深思熟虑的资本配置方法：在通过股息和回购返还资本的同时，积极投资于业务。</p>
<p>当然，也有风险需要关注。巨额的资本支出可能会压缩近期的自由现金流，云计算竞争依然激烈。但微软的规模、资产负债表的强劲以及不断扩大的盈利基础为其在继续提高派息的同时应对这些压力提供了充足的空间。</p>
<p>对于那些更喜欢安全和增长而非表面收益的投资者来说，微软股票是一个不错的选择，今天提供可靠的覆盖、强劲的增长潜力，以及包括积极的股票回购计划在内的全面资本回报计划。</p>

微软

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>微软的股息因其可靠性、增长潜力和回购计划而受到关注。该公司维持保守的派息比率，股息仅占收益的 24% 和自由现金流的三分之一。凭借强劲的收入增长和对人工智能的重大投资，微软有望继续增加股息。此外，600 亿美元的股票回购授权补充了其资本回报策略。尽管面临重资本支出和竞争带来的风险，微软强健的财务状况支持其股息和回购计划，使其成为寻求安全和增长的投资者的有吸引力的选择</p>

<p>With another strong quarter behind it, it's a good time to revisit the dividend from <strong>Microsoft</strong>(MSFT 1.82%). Of course, one area where the company continues to deliver is its dividend. Even as the software and cloud giant is spending heavily to build artificial intelligence (AI) infrastructure, cash generation remains robust, setting the stage for further dividend growth for years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>在经历了又一个强劲的季度后，现在是重新审视 <strong>微软</strong>(MSFT 1.82%) 的股息的好时机。当然，该公司持续交付的一个领域就是其股息。尽管这家软件和云计算巨头在大力投资人工智能（AI）基础设施，但现金生成依然强劲，为未来几年的进一步股息增长奠定了基础。</p>
</div><p>Of course, the case for Microsoft's dividend isn't about a high yield. It's about safety, consistent increases, and the company's capacity to keep lifting the payout as earnings expand. In fact, despite its low yield, Microsoft arguably remains one of the best dividend stocks around -- despite its conservative dividend yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，微软股息的吸引力并不在于高收益率，而在于安全性、持续增长以及公司在盈利扩张时保持提高派息能力的能力。事实上，尽管收益率较低，微软无疑仍然是最佳股息股票之一——尽管其股息收益率较为保守。</p>
</div><p>Here are three reasons Microsoft's dividend still stands out.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是微软股息仍然突出的三个原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxNDUvZGl2aWRlbmQtc3RvY2stdG8tYnV5LW5vdy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833145%2Fdividend-stock-to-buy-now.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>1. A reliable dividend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 可靠的股息</h2>
</div><p>The best place to start is with dependability. Microsoft earned $13.64 per share in fiscal 2025 (fiscal year ended June 30). Yet, it's only paying out a small fraction of these earnings in dividends. At the dividends $0.83 quarterly run rate ($3.32 annualized), the dividend represents roughly 24% of last year's earnings per share -- a conservative level for a mature, cash-rich company.</p>
<div class="lb-trans"><p>最好的起点是可靠性。微软在 2025 财年（截至 6 月 30 日的财年）每股收益为 13.64 美元。然而，它仅支付了这些收益的一小部分作为股息。在每季度 0.83 美元的股息支付率（年化 3.32 美元）下，股息大约占去年每股收益的 24%——这是一个成熟、现金充裕公司的保守水平。</p>
</div><p>Moving over to the cash flow statement, it's a similar story. In fiscal 2025, net cash from operations was over $136 billion, and capital expenditures totaled roughly $64.5 billion, leaving free cash flow near $71.6 billion. Yet, even with so much cash flow, Microsoft paid just $24 billion in dividends -- only about one-third of its free cash flow. Such significant headroom gives management flexibility to continue investing in growth while steadily raising the payout.</p>
<div class="lb-trans"><p>转到现金流量表，情况类似。在 2025 财年，经营活动产生的净现金超过 1360 亿美元，资本支出总计约 645 亿美元，留下自由现金流接近 716 亿美元。然而，即使有如此多的现金流，微软支付的股息仅为 240 亿美元——仅占其自由现金流的三分之一。这种显著的余地为管理层提供了灵活性，可以继续投资于增长，同时稳步提高派息。</p>
</div><h2>2. Strong dividend growth potential</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 强劲的股息增长潜力</h2>
</div><p>Microsoft has been paying quarterly dividends for years and has repeatedly lifted the rate. Indeed, it's risen from $0.52 five years ago and $0.31 10 years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软多年来一直支付季度股息，并多次提高股息率。事实上，五年前股息为 0.52 美元，十年前为 0.31 美元。</p>
</div><p>The current $0.83 per-share quarterly dividend equates to $3.32 per share annually. At recent prices, the yield sits at about 0.7% -- modest but more meaningful when considering the dividend's growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前每股 0.83 美元的季度股息相当于每年 3.32 美元。按最近的价格计算，收益率约为 0.7%——虽然适中，但考虑到股息的增长潜力则更具意义。</p>
</div><p>Importantly, further increases are highly probable, given the company's incredible business momentum recently. In its fourth quarter of fiscal 2025, revenue rose 18% year over year, and Microsoft Cloud revenue climbed 27%.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，考虑到公司最近令人难以置信的业务势头，进一步的增长几乎是非常可能的。在 2025 财年的第四季度，收入同比增长 18%，微软云收入增长 27%。</p>
</div><p>The company is bullish on its growth prospects, investing heavily in expansion opportunities. In fact, management expects fiscal first-quarter capital expenditures to top $30 billion, &#34;driven by the continued strong demand signals we see,&#34; said Microsoft CFO Amy Hood in the company's fiscal fourth-quarter earnings call. Those demand signals, of course, have been bolstered by the company's ongoing integration of AI features into its software and services.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司对其增长前景持乐观态度，正在大力投资扩展机会。事实上，管理层预计 2025 财年第一季度的资本支出将超过 300 亿美元，微软首席财务官艾米·胡德在公司 2025 财年第四季度的财报电话会议中表示：“这得益于我们看到的持续强劲需求信号。” 这些需求信号当然得到了公司在其软件和服务中持续整合 AI 功能的支持。</p>
</div><p>&#34;Cloud and AI is the driving force of business transformation across every industry,&#34; Chairman and CEO Satya Nadella said in the company's fiscal fourth-quarter earnings release.</p>
<div class="lb-trans"><p>“云和 AI 是各行业业务转型的驱动力，” 董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉在公司 2025 财年第四季度的财报发布中表示。</p>
</div><p>These robust investments should secure strong double-digit annualized revenue and earnings growth for Microsoft for the next few years at least, providing nice support for continued dividend growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些强劲的投资应能确保微软在未来几年至少实现强劲的双位数年化收入和盈利增长，为持续的股息增长提供良好支持。</p>
</div><h2>3. Don't forget Microsoft's buyback program</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 不要忘记微软的回购计划</h2>
</div><p>Microsoft's capital expenditures have been mounting as the company builds data centers and capabilities for AI workloads. Even so, the software giant continues to send substantial cash back to shareholders -- and it's doing so in more ways than one.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着公司建设数据中心和 AI 工作负载能力，微软的资本支出不断增加。尽管如此，这家软件巨头仍然持续向股东返还大量现金——并且以多种方式进行。</p>
</div><p>In fiscal 2025, Microsoft repurchased about $18.4 billion of stock and returned $9.4 billion via dividends and buybacks in the fourth quarter alone. A $60 billion repurchase authorization -- approved last fall -- adds another lever that management can pull alongside the dividend. These dynamics point to a thoughtful capital allocation approach: Invest aggressively in the business while returning capital through dividends and buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 财年，微软回购了约 184 亿美元的股票，并在第四季度通过股息和回购返还了 94 亿美元。去年秋季批准的 600 亿美元回购授权为管理层提供了另一个杠杆，可以与股息一起使用。这些动态表明了一种深思熟虑的资本配置方法：在通过股息和回购返还资本的同时，积极投资于业务。</p>
</div><p>There are, of course, risks to watch. Heavy capital spending can compress near-term free cash flow, and cloud competition remains intense. But Microsoft's scale, balance sheet strength, and expanding earnings base leave ample room to navigate those pressures while continuing to lift the payout.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，也有风险需要关注。巨额的资本支出可能会压缩近期的自由现金流，云计算竞争依然激烈。但微软的规模、资产负债表的强劲以及不断扩大的盈利基础为其在继续提高派息的同时应对这些压力提供了充足的空间。</p>
</div><p>For investors who prefer safety and growth over headline yield, Microsoft stock is a good option, featuring reliable coverage today, strong growth potential, and a well-rounded capital return program that includes an aggressive share repurchase program.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于那些更喜欢安全和增长而非表面收益的投资者来说，微软股票是一个不错的选择，今天提供可靠的覆盖、强劲的增长潜力，以及包括积极的股票回购计划在内的全面资本回报计划。</p>
</div>

3 Reasons to Love Microsoft's Dividend

- 微软的股息在强劲的财报支持下持续增长，2025 财年每股收益为 13.64 美元。  
- 该公司每季度支付 0.83 美元的股息，仅占自由现金流的三分之一，显示出强大的增长潜力。  
- 微软还通过回购股票和分红向股东返还现金，资本配置策略稳健。  

喜欢微软股息的三个原因