理解市场 | 锂电池板块涨幅居前 大摩发研报唱好宁德时代 机构称市场关注锂电明年需求预期

智通财经 APP 获悉，锂电池板块涨幅居前，截至发稿，中创新航 (03931) 涨 8.59%，报 29.06 港元；宁德时代 (03750) 涨 4.9%，报 454 港元；赣锋锂业 (01772) 涨 3.79%，报 35.06 港元；天齐锂业 (09696) 涨 3.57%，报 41.22 港元。

消息面上，9 月 11 日，摩根士丹利发布报告指出，随着宁德时代在欧洲市场取得突破，而规模较小的竞争对手在关键的储能领域陷入盈利困局，加之当前大热的固态电池技术被视为短期炒作，宁德时代的领先优势将得以延续，其估值在同行中已具备显著吸引力，已经成为了 “行业中最便宜的”。

中信建投则认为，锂电板块已兑现 2025 年市场需求超预期的逻辑，当前板块核心矛盾转向 2026 年需求预期能否在 20% 增速基础上进一步上修。后续关注三大信号：一是四季度储能招标情况，其将映射 2026 年装机数据；二是 11 月底电池企业招标对应 2026 年的要货预期，尽管当前部分电池企业已经给出 2026 年指引将大幅超市场预期，但置信度仍被质疑，后续以价为基础的谈量具备可信度；三是 2026 年汽车以旧换新等政策延续情况以及锂电排产信息。当前尽管有较大预期差，但经济性带动下的储能超预期或将在明年加速，关注度提升的情况下第二波行情随时可能出现。