《大行》高盛升中芯目标价至 73.1 元 AI 及无厂半导体公司扩充带动长期上升趋势

高盛发表研究报告指，在中国自身设计晶片及交予专业代工厂的半导体公司 (即无厂半导体公司) 需求上升，而针对中国市场的需求有利於晶圆代工厂中芯国际 (00981.HK)，受惠需求可驱动利用率和毛利恢复；加上公司持续稳定的产能扩张及新的 AI 机会，该行对中芯国际感到乐观。

高盛予中芯国际「买入」评级，目标价由 63.7 元上调至 73.1 元，相当预测 2028 财年市盈率 40 倍 (此前 36 倍)。该行预期，公司在今年第三季的短期上升趋势将成为催化剂，料收入按季增长 5 至 7%，毛利率料介乎 18% 至 20%。

该行指出，人工智能的兴起带动对 AI 计算芯片的需求，预计这将加强中芯国际的长期增长机会。该行整体预计中芯国际 2025 至 29 年的收入年复合增长率为 21%，毛利率将由今年的 21% 回升至 2029 年的 28%。该行预计，由於 AI 及无厂半导体公司强劲增长，将支持中芯国际的销量和均价，将公司 2028 至 2029 年的收入预测上调 0.4% 及 2%，同时，将毛利率预测上调 0.4 和 0.6 个百分点，因此带动期内每股盈测分别上调 3% 和 7%。