智通财经 APP 获悉，上海证券发布研报称，SEMI 报告显示，25Q2 全球半导体设备出货金额达到 330.7 亿美元，同比增长 24%。中国大陆销售额达 113.6 亿美元，同比下滑 2%，环比增长 11%，以约 34.4% 的份额稳居全球第一大半导体设备市场。指标性产品的上市将逐步推动 Micro LED 芯片市场产值，预估于 2029 年提升至 4.61 亿美元的规模。Micro LED 正逐步于各领域实现商业化，从电视、智能手表到车用显示，每项指标产品问世皆象征一次技术突破。该行认为电子半导体 2025 年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。维持电子行业 “增持” 评级。<h2>上海证券主要观点如下：</h2>25Q2 全球半导体设备出货金额同比增长 24%，中国大陆稳居第一市场。9 月 8 日，据机构援引国际半导体协会 (SEMI) 在最新发布的《全球半导体设备市场报告》报告，25Q2 全球半导体设备出货金额达到 330.7 亿美元，同比增长 24%。受先进逻辑制程、HBM 相关 DRAM 应用以及亚洲地区出货量增加的推动，25Q2 销售额环比增长 3%。从 25Q2 具体各区域半导体设备销售额来看，中国大陆销售额达 113.6 亿美元，同比下滑 2%，环比增长 11%，以约 34.4% 的份额稳居全球第一大半导体设备市场。SEMI 总裁兼首席执行官 Ajit Manocha 表示：“2024 年全球半导体设备市场是创纪录的 1170 亿美元销售额，2025 年上半年表现强劲，营收超过 650 亿美元。芯片制造商持续投资产能，以支持推动人工智能浪潮的先进逻辑和存储创新，以及加强区域供应链韧性的关键项目。”受益于指标性产品上市，Micro LED 市场产值有望快速拉升。9 月 9 日，据 TrendForce 集邦咨询消息，Micro LED 于消费性电子产品的渗透率正加速提升，继 2023 年三星推出 140 寸 Micro LED 电视后，2025 年 Garmin Fenix8Pro 智能手表也将导入相关技术，加上预计于同年底问世的 Sony Honda Afeela30 寸车用显示，标志着 Micro LED 开始覆盖各主要领域。TrendForce 集邦咨询表示，这些指标性产品上市将逐步推动 Micro LED 芯片市场产值，预估于 2029 年提升至 4.61 亿美元的规模。Micro LED 正逐步于各领域实现商业化，从电视、智能手表到车用显示，每项指标产品问世皆象征一次技术突破。凭借高亮度、高对比度的优势，MicroLED 目前已获部分新创智能眼镜品牌采用，未来随着国际大厂加入以及 Micro LED 光源供应商推动，这项技术也将在近眼显示装置逐步崭露头角，有助于提升产业整体产值。TrendForce 集邦咨询还指出，市场对现阶段 Micro LED 的高功耗与高单价接受度仍是一大考验，也导致短期内难以和技术更成熟、成本具优势的 OLED 竞争。然而，MicroLED 能满足运动手表在户外环境对萤幕亮度的极致需求，还具备高度整合感测元件的潜力，为未来产品创新与差异化铺路。投资建议维持电子行业 “增持” 评级，该行认为电子半导体 2025 年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯 (688332.SH) 和炬芯科技 (688049.SH);模拟芯片建议关注美芯晟 (688458.SH) 和南芯科技 (688484.SH);建议关注驱动芯片领域峰岹科技 (688279.SH) 和新相微 (688593.SH);半导体关键材料聚焦国产替代逻辑，建议关注电子材料平台型龙头企业彤程新材 (603650.SH)、鼎龙股份 (300054.SZ)、安集科技 (688019.SH) 等;碳化硅产业链建议关注天岳先进 (688234.SH,02631)。风险提示中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。

利亚德

鼎龙股份

上海证券发布研报指出，2025 年电子半导体行业有望全面复苏，全球半导体设备出货金额在 2025 年第二季度达到 330.7 亿美元，同比增长 24%。中国大陆以 113.6 亿美元的销售额稳居全球第一大半导体设备市场，市场份额约 34.4%。Micro LED 市场预计到 2029 年将达到 4.61 亿美元，行业竞争格局将加速修复，相关公司利润有望持续增长。维持电子行业 “增持” 评级。

上海证券：中国大陆稳居全球第一大半导体设备市场 Micro LED 迎来全新增长契机